Что я-таки имею вам сказать по поводу падения рынка? Только то, что докупить акций Сбера с ROE 23-24% по Р/Е (по цене за вычетом дивидендов, которые скоро будут выплачены) около 3,3х - это редкий случай, которым я, как долгосрочный инвестор с портфелем "на пенсию", пользуюсь. Упадет ниже - воспользуюсь еще.

Это мое мнение и ни в коем случае не инвестиционная рекомендация.

@moi_misli_vslukh

(НАЧАЛО ВЫШЕ)

Dr. Oetker / Рихард Каселовски и Рудольф-Август Эткер — пищевой бизнес, сырьё, «ариизация».

Случай Oetker менее «военно-промышленный», чем Krupp или IG Farben, но показателен для обычного частного бизнеса. Исследовательский проект Института современной истории в Мюнхене указывает, что Dr. Oetker извлекала выгоду из «ариизации» еврейской собственности; официальная корпоративная история признаёт, что руководство стремилось к близости с режимом для обеспечения сырья и что в 1937 году фирма получила статус национал-социалистического образцового предприятия.

Эжен Шюллер — Франция, основатель L’Oréal.

Это один из самых наглядных французских примеров именно личного обогащения. Шюллер был связан с крайне правыми и коллаборационистскими кругами; его компания Valentine-Druckfarben имела партнёрство, значительная часть продукции которого шла немецкому военно-морскому флоту. По налоговым данным, которые приводит Smithsonian Magazine, личный чистый доход Шюллера вырос почти в 10 раз с 1940 по 1943 год, а продажи L’Oréal почти в 4 раза с 1940 по 1944 год.

Эмиль Георг Бюрле — Швейцария, Oerlikon-Bührle, вооружения.

Швейцария не была оккупирована, поэтому это не «коллаборационизм» в том же смысле, что во Франции или Нидерландах, но это пример европейского капитала, который разбогател на торговле оружием в годы войны. Университет Цюриха указывает, что состояние Бюрле выросло с примерно 8 млн швейцарских франков в 1938 году до 162 млн франков в 1945 году; решающую роль сыграли военные заказы и торговля вооружениями.

Жозеф Жоанович — Франция, румынского происхождения, торговец металлоломом.

Жоанович — морально сложный пример: он был евреем по происхождению, снабжал немцев металлом, одновременно помогал части Сопротивления и пытался спасать людей. Но как пример военного обогащения он подходит: Times of Israel описывает его как военного profiteer’а, который сделал миллионы на поставках металла нацистам и после войны был осуждён во Франции за экономическое сотрудничество.

Николае Малакса — Румыния, промышленник, локомотивы, оружие, связь с нацистской Германией.

Малакса был одним из богатейших румынских промышленников конца 1930-х. Европейский маршрут индустриального наследия пишет, что с 1935 года он вёл дела с нацистской Германией, поставлял немецким военным оружие и материалы, а также был связан с конфискацией имущества румынских евреев. Это пример не западноевропейского, а восточноевропейского союзнического капитала, встроенного в систему Оси.

August von Finck Sr. / Merck Finck, банковский и страховой капитал — Германия.

Финк финансировал NSDAP, вступил в партию, участвовал в «ариизации», включая захват еврейского банка J. Dreyfus в Берлине; Times of Israel также указывает на «ариизацию» Rothschild bank в Вене. После войны он был интернирован, потерял часть постов, но в 1948 году классифицирован как Mitläufer, а к 1951 году вернулся в руководство Munich Re. При смерти в 1980 году он оставил, по NS-Doku München, крупнейшее тогда недвижимое и денежное состояние в ФРГ; позднее состояние наследников оценивалось в миллиарды евро.

Louis Renault и Marius Berliet — Франция, автопром: важные, но спорные случаи.

Французский автопром действительно работал на немецкую оккупационную экономику, но с конкретными персонами надо быть осторожным. Louis Renault после освобождения был обвинён в сотрудничестве и умер до суда; его компания была национализирована, а историки спорят о степени его инициативы и принуждения (прим. принудили владельца бизнеса, но не отобрали, да). Marius Berliet часто рассматривается как более «классический» пример patron collaborateur, но это тоже случай, где послевоенные санкции и судебные решения важны для оценки того, кто реально сохранил капитал.

Коллаборационизм. Объединенная Европа.

@moi_misli_vslukh

В Европе смирились с платным проходом через Ормузский пролив

Многие европейские государства уверены в том, что введение платного прохода судов через Ормузский пролив неизбежно, сообщает Bloomberg, ссылаясь на источники, знакомые с ситуацией.

По словам как минимум двух источников в Европе, там считают «данностью» появление такой оплаты в той или иной форме после окончания войны в Иране. В частном порядке такого же мнения придерживаются и некоторые чиновники из стран Персидского залива.

Просто наблюдение - почему-то с победой одних европейцы спокойно смиряются, а с победой других нет. Историческая память, не иначе.

Смириться, видимо, не могут, потому что некоторые из потомков могли бы сейчас жить гораздо лучше:

Фридрих Флик — уголь, сталь, вооружения.

Флик был одним из крупнейших германских промышленников; его концерн включал угольные и железные рудники, сталь, машиностроение и вооружения. На Нюрнбергском процессе «США против Фридриха Флика» рассматривались преступления руководства Flick Concern, а современные исследования связывают концерн с массовым использованием рабского и принудительного труда; в прессе обычно приводится диапазон порядка 40–50 тыс. военнопленных, узников лагерей и принудительных рабочих. После войны Флик был осуждён, но затем вышел на свободу и вновь стал одним из богатейших людей ФРГ.

Альфрид Крупп фон Болен унд Хальбах — Krupp, сталь и вооружения.

Круппы были символом германской военной промышленности ещё до нацизма, но при Гитлере их концерн получил колоссальные военные заказы и использовал труд военнопленных, депортированных рабочих и узников лагерей. Альфрид Крупп стал единоличным владельцем фирмы в 1943 году; в 1948 году его приговорили к 12 годам заключения и конфискации имущества за разграбление оккупированных территорий и преступления, связанные с принудительным трудом. В 1951 году он был помилован, конфискация была отменена, и в 1953 году он вернулся к управлению концерном.

Гюнтер Квандт — аккумуляторы, оружейные заводы, будущая династия BMW.

Гюнтер Квандт владел важными промышленными активами, включая аккумуляторный бизнес AFA/VARTA и оборонные предприятия. По данным исследования, о котором писал Handelsblatt, его состояние в начале 1930-х оценивалось примерно в 36 млн рейхсмарок, а при нацистах значительно выросло благодаря государственным заказам, участию в «ариизации» и использованию принудительного труда; семейно заказанное исследование оценивало число принудительных рабочих, военнопленных и узников концлагерей на предприятиях Квандта примерно в 50 тыс. человек.

IG Farben — химия, синтетическое топливо, каучук, Auschwitz-Monowitz.

Здесь речь скорее о корпоративном капитале и менеджерах, чем об одном семейном капиталисте. IG Farben была ключевой компанией нацистской военной экономики: она производила синтетическое топливо, каучук, химикаты и фармпродукты; в 1941 году решила строить завод Buna в Monowitz рядом с Auschwitz, используя принудительный труд заключённых и рабочих из оккупированной Европы. После войны руководители IG Farben, включая Карла Крауха, Германа Шмитца, Фрица тер Меера и Отто Амброса, фигурировали в отдельном Нюрнбергском процессе; сама компания получила выгоду от экспроприаций и принудительного труда, хотя после войны была расчленена.

Alfred и Werner Kühne — Kuehne + Nagel, логистика грабежа.

Kuehne + Nagel — важный пример не завода, а логистического бизнеса. Во время войны компания участвовала в перевозке имущества, конфискованного у евреев в оккупированной Западной Европе в рамках так называемой M-Aktion; речь шла о десятках тысяч квартир депортированных или бежавших евреев. По расследованиям, компания резко расширилась: с 7 немецких филиалов в начале 1939 года до 26 филиалов по оккупированной Европе к концу 1944 года.

(ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ)

@moi_misli_vslukh

Внезапные детали по поводу высвобождения нефтяного стратрезерва в США. Оказалось, что Минэнерго учло ошибки прошлых лет, когда нефть из стратрезерва продавалась и ее надо было откупать обратно и применило в последние месяцы схему не прямых продаж, а товарного обмена.

Суть в том, что из стратрезерва было выделено 172 млн барр. Но эта нефть выдана компаниям в долг. По условиям контрактов, компании обязаны вернуть физическую нефть в резерв в период с ноября 2026 по сентябрь 2028 года, причем с премией. В среднем 1.25-1.28 барреля за каждый взятый баррель. В итоге они планируют вернуть около 200 млн барр.

К чему я это? К тому, что пополнение стратрезервов неизбежно. Можно сколько угодно пугаться прогнозов МЭА про профицит на рынке, но если он и будет, то будет нескоро. Сначала надо будет восстановить добычу и отгрузки из Ормуза, потом вернуть в коммерческие и государственные запасы около 1 млрд баррелей и только потом говорить о профиците.

@moi_misli_vslukh

Занимательно, что об этой армянской схеме мы с вами говорили еще два года назад. Тогда регулятор грозно топнул ножкой и даже "закрыл лазейку". Но два года спустя, если слухи не врут, Зоркий Глаз заметил, что у сарая нет одной стены.

@moi_misli_vslukh

#конспирология
Взглянул на Полимаркет, чтобы посмотртеь оцениваемую рынком вероятность повышения ФРС ставки в этом году. Как можно видеть - люди верят, что такой сценарий весьма вероятен.

Если абстрагироваться от понятного тезиса, что все и так на грани, только повышения ставки не хватает и порассуждать, то такой шаг мог бы быть продиктован политическими мотивами, независимо от инфляции.

Спровоцировать контролируемый финансовый кризис через подъем ставки - это вполне рабочий вариант для тех, кто управляет процессами. В таком сценарии система затрещит по швам, у всех подряд начнутся кассовые разрывы, причем волна накроет как финансовый сектор, так и реальное производство.

Именно в этот момент открывается главное окно возможностей, потому что у Трампа, респов в конгрессе и ФРС появится право решать, кого именно спасать, а кого оставить банкротом. Распределение бюджетных денег и предоставление экстренной ликвидности от ФРС превратится в абсолютный инструмент контроля.

Помощь получат только свои и лояльные структуры, в то время как нелояльным игрокам просто перекроют кислород, вынуждая их либо исчезнуть, либо безоговорочно перейти на правильную сторону, чтобы выжить.

Конечно, когда острая фаза кризиса наступит, ФРС в итоге снова снизит ставку и начнет заливать систему свежими деньгами, но в сам пиковый момент тяжело придется абсолютно всем. В конечном счете вся эта комбинация позволит достичь главной стратегической цели - аккуратно переложить капиталы и контроль в руки правильных людей.

@moi_misli_vslukh

Есть странное чувство, что индийцы не последние, кто решит расширить свой нефтяной стратрезерв. Да и впереди пополнение уже пострадавших резервов. Оно и хорошо, что несмотря на все кризисы и рецессии цена на нефть (физическую, а не бумажную) не провалится ниже плинтуса как обычно. О чем мы уже говорили три года назад. Правда, при немного других предпосылках.

Ну и про исторические аналогии мы тогда тоже говорили:

В общем, практически калька с нефтяного эмбарго 70-х и последующего периода высокой инфляции. Если подумать, то и история с электромобилями вполне находит аналогию (которая как и все аналогии ложна, конечно). Тогда отказались от 6-литровых двигателей у американским машин в пользу японских малолитражек из-за дороговизны нефти, теперь отказываемся от бензиновых автомобилей в пользу электрических.

@moi_misli_vslukh

Война с Ираном может возобновиться, заявил министр обороны Израиля Кац:
"Боевые действия с Ираном возобновятся либо потому, что Трамп решит, что переговоры исчерпаны, либо потому, что Иран обстреляет Израиль", - цитируют его местные СМИ.

Звучит как обещание. В том числе, судя по провокациям ситуации в Ливане - для этого будет сделано все возможное.

Посочувствуем японцам.

@moi_misli_vslukh

Весьма интересный график.

Стратегический резерв у японцев на начало Ормузской потасовки составлял около 350 млн. барр. Снижаться он начал где-то в 20-х числах марта. Причем график обрывается 20-ми числами мая.

За это время они слили примерно 75 млн. барр. Очень неслабый темп. При том, что если считать, что лаг между открытием пролива и началом поставок около 3 недель сейчас они должны быть уже где-то в минус 100-110 млн. барр. от максимума.

По-хорошему, нужно еще 6-7 месяцев ограничений в поставках, чтобы резерв обнулился. Но есть нюанс.

Технологический минимум госрезерва Японии составляет от 60 до 85 млн. барр. Это 15-20% от его общей емкости. Опустить запасы ниже физически невозможно, поскольку этот объем заблокирован в виде тяжелого донного осадка, трубопроводной системы и минимального слоя нефти, необходимого для корректной работы всасывающих насосов.

Полное извлечение этого остатка привело бы к завоздушиванию магистралей, поломке оборудования и необратимому выходу из строя всей инфраструктуры хранения стратрезерва. Поэтому 6-7 месяцев внезапно превращаются в 4-5.

@moi_misli_vslukh

Честно говоря, хотелось бы в конечном итоге узнать, чьи уши при таких запасах стоят за ажиотажем и дефицитом. И что им за это будет.

@moi_misli_vslukh

На этой неделе из фондов технологического сектора США вывели $15 млрд – это крупнейший отток за 2,5 года

Если посмотреть на этот график и попросить ИИ посчитать по пикселям на картинке то можно видеть, что до последнего большого оттока всего за 2,5 года притекло 45 млрд. долл. Причем 20 млрд. долл. из них за месяц до большого оттока. То есть, вложения сначала удвоились, а потом снизились на треть.

Если же почитать интернеты (1, 2, 3, 4, 5, 6), то общественность считает, что пекордный приток - это FOMO, а отток - последующая капитуляция инвесторов на фоне опасений на счет бума искусственного интеллекта.

То есть, кульминация хайпа вокруг ИИ заставила физиков и институционалов массово скупать ETF технологического сектора. Причем триггером для этого послужили сильные отчеты и прогнозы чиповиков типа Micron, что убедило участников рынка в том что рост спроса на ИИ-инфраструктуру устойчивый.

Потом ситуация усугубилась сильным ростом маржинальных/плечевых технологических ETF, объемы которых достигли исторических максимумов. В общем, инвесторы взялись догонять уходящий поезд, оттого и был шпиль на графике.

Потом оптимизм быстро сменился паникой, которая вызвала крупнейший отток капитала. Все начали резко закрывать позиции из-за опасений относительно размера капзатрат ИТ-гигантов и растущего долга ИИшников. Включая выход SpaceX с облигациями, для финансирования своих ИИ-хотелок. Короче говоря, на рынке появились сомнения в том, что инфраструктура ИИ оправдает вложения и окупится.

Причем с учетом того, что кредитные условия могут стараниями ФРС ухудшиться - инфояция PCE выросла и все стали бояться повышения ставки. В общем, как результат крупные фонды начали фиксировать прибыль на пиках, вызвав цепную реакцию продаж и принудительного закрытия позиций.

Мнения из интернетов - это всегда хорошо, но что лично мне не до конца понятно, так это то, почему это осознание пришло именно сейчас, хотя все это было понятно уже год-полтора как. Но рынок он такой, тормознутый.

@moi_misli_vslukh

Разделение единого некогда понятия политической экономии на абстрактную «чистую науку» и прикладную государственную власть по факту создало удобную ширму взаимной безответственности. Когда из экономического анализа умышленно убирают социальные цели и классовые интересы, живое общество превращается в набор математических моделей. За лесом становится не видно деревьев.

В рамках этой парадигмы технократы относятся к миллионам людей как к погрешности в формуле, прикрываясь якобы объективными законами свободного рынка. В результате возникает замкнутый круг - экономимты умывают руки, ссылаясь на то, что они лишь предоставляют расчеты, а принимающие решения управленцы разводят руками, списывая социальные катастрофы на рекомендации экспертов без альтернативных мнений.

Причем эта система принципиально исключает понятие личной ответственности за обнищание населения или разрушение целых отраслей промышленности, поскольку в ее основе лежит догма о существовании некой единственно верной, деполитизированной траектории развития.

Надо отметить, что инструментом глобального насаждения этой догмы стали международные финансовые институты, созданные в рамках Бреттон-Вудской системы - прежде всего МВФ и Всемирный банк. Именно они через механизмы вашингтонского консенсуса десятилетиями внедряли стандарты экономии, приватизации и сокращения социальных расходов по всему миру.

Главная выгода этих институтов и стоящего за ними транснационального капитала заключалась в полной экономической колонизации развивающихся стран. Под лозунгами оптимизации и свободного рынка суверенные государства лишали возможности защищать внутреннего производителя, принудительно открывая их рынки для глобальных корпораций, а ресурсы - для дешевой приватизации.

Политическая выгода была еще циничнее - связывая правительства неподъемными долгами и жесткими кредитными условиями, эти структуры фактически перехватывали государственное управление, превращая национальные элиты в послушных исполнителей их воли.

Но современный затяжной глобальный кризис наглядно демонстрирует крах такой технократической модели. Неспособность либерального мейнстрима справиться с падением уровня жизни, санкционные войны и деградация промышленности привела к неизбежному возврату к политэкономии на практике.

Ярким примером этой трансформации стал современный Китай, который подчинил рыночные механизмы государственному планированию и долгосрочным социальным целям. США и страны Евросоюза, вопреки собственной многолетней риторике, также стремительно возвращаются к политэкономическим инструментам - они открыто используют протекционизм, масштабные государственные субсидии (программы реиндустриализации и зеленой энергетики) и прямое политическое давление для защиты своих рынков.

И да, исторические лидеры прошлого, какими бы жесткими методами они ни действовали, прекрасно осознавали масштаб своего влияния на будущее и несли груз персональной ответственности перед историей. Нынешняя же ситуация показывает, что за масштабные провалы безликих технократических рецептов больше не получится прятаться за экспертными методичками, так как платить за них приходится потерей реального суверенитета и экономическим крахом.

Но в этом и состоит ключевой парадокс - навязанные технократические принципы изначально отрицали любые национальные интересы в пользу построения единой глобальной системы и обслуживания транснационального капитала. Именно поэтому наблюдаемый сегодня возврат к политэкономии - это не добровольное интеллектуальное переосмысление технократами своей неправоты и не их внезапное раскаяние. Это вынужденный реванш национальных элит и национального капитала, которые в условиях краха глобализации борются за собственное выживание, суверенитет и удержание власти в своих странах.

@moi_misli_vslukh

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Бензин рекой? ГосДума меняет налоги для увеличения объёмов производства и импорта топлива @yurystankevich4169

Сегодня автолюбители озабочены тем, где взять бензин, как найти работающую АЗС, есть ли там топливо и очереди. "НиК" собрал информацию по действующим ограничениям, а также лайфхакам, которые позволят заправиться @oil_capital25951

Спокойствие. И разум! @oilfly29197

Морской экспорт нефти из России достиг максимума за два года @needleraw16779

Абсурд во плоти - мировые коммерческие запасы нефти летят в пропасть, а бумажные цены падают
@moi_misli_vslukh6224

Динамика цен на АЗС - разнонаправленная @zakupki_time65284

Продолжаю настаивать, что нынешняя "сделка" крайне хрупка, и пока Трамп и Нетаньяху конфигурируют конфликт, спокойствия на нефтяном рынке и на рынке удобрений не предвидится @AlekseyMukhin11596

«Сургутнефтегаз» признал, что добывать нефть и выполнять требования ОПЕК+ стало тяжело и затратно, но компания рассчитывает «пройти все штормы» @energopolee5428

МИД России обеспокоен: Армения может заморозить сотрудничество даже в сфере мирного атома. Под вопросом окажется модернизация Мецаморской АЖЭС @emphasises15528

Китай находит альтернативу @Global_Energy_Markets8033

В новом исследовании ИРТТЭК разбирает монотехнологическую ставку на электромобили - что она требует от экономики, инфраструктуры и сырьевой базы @irttek_ru3938

Выпуск ESG‑облигаций в Европе упал на 24% @ESGpost7283

Топ-10 нефтекомпаний мира по доказанным запасам: кто есть who, и весь ли этот топ? @karlkoral6038

Ну, хоть один большой начальник откровенен в оценке происходящего: глава «Роснефти» обратился к президенту РФ с письмом о бесперебойном обеспечении топливом «в условиях беспрецедентного количества повреждений» российских НПЗ. @Oil_GasWorld7610

Топливо для миллионного города: как решали проблему снабжения в условиях блокады @nefxim3266

«Роснефть» пережила санкции, обвал прибыли на 73% и падение дивидендов, но главный вопрос 2025 года – это история адаптации к новой реальности или жизнь в долг за счет советского наследия и надежд на «Восток Ойл»? @Azat_Energy_Insider620

Профсоюзы в Австралии угрожают поставкам СПГ: под ударом проекты Shell и Inpex @LngExpert3490

Медный потолок: почему темп электрификации упирается не в политику, а в геологию @zapvremya96

Rystad Energy сделала довольно амбициозный прогноз энергопотребления и инвестиций в инфраструктуру дата-центров @sneglev513

Chevron заключила долгосрочное соглашение с Microsoft по обеспечению электроэнергией будущего центра обработки данных Project Kilby в Техасе @digitalenergyfiveo365

Штрафы в размере от 5 тыс. до 100 тыс. рублей установили в Московской области за нарушение запрета о продаже топлива несовершеннолетним @rusfuel2607

Петербург продлил налоговую льготу для электромобилей до 2030 года @Newenergyvehicle4060


Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Коллега намекает на шорт-сквиз во фьючах на нефть. Очень правильно намекает, с учетом происходящего в последное дни между США и Ираном - меморандум уже нарушается, Иранцы грозятся отказаться от переговоров и меморандума досрочно.

Времена нынче такие сейчас. Переговоры используются для передышки и перевооружения. Правда работает это в обе стороны. Так что ждем очередной блокировки пролива (или «проливов»?), выноса шортистов, обстрелов нефтегазовой инфраструктуры и возвращения восходящего тренда на нефть.

P.S. Необязывающие геополитические соглашения нужны не только ради деклараций. Это маркер реальной субъектности лидеров. Они доказывают, что у них есть власть, они способны продавить это решение внутри страны и выполнить меморандум даже без жестких юридических рамок. У современных демократий с этим колоссальная проблема. Система сдержек и противовесов превращает их в лебедя, рака и щуку, где никто не может гарантировать исполнение даже простейших договоренностей. Демократии не для кризисных времен.

@moi_misli_vslukh

Обновим данные по промышленной инфляции на разных этапах производственной цепочки в США. В прошлый раз данные были за апрель, теперь вышли за май. Показывать буду как апрель->май.

Напомню, что модель называется "промежуточный спрос по производственному потоку". Она делит всю цепочку на 4 последовательные стадии (от Stage 1 до Stage 4), где Stage 1 - это самое начало (сырье, первичная переработка), а Stage 4 - товары, максимально близкие к готовым, но еще не проданные конечному потребителю.

Структурировано:
стадия
значение (в апреле -> в мае)
"годовой" показатель (в апреле -> в мае), т.е. экстраполированный из месяца на год.

Общий индекс конечного спроса
+1,4% -> 1,1%
+18,2% -> 14,0%
Главный ориентир оптовой инфляции. Показывает цены на готовую продукцию, уходящую из индустрии.

Базовый индекс конечного спроса
+1,0% -> 0,8%
+12,7% -> 10,0%
Конечный спрос без учета волатильных секторов продуктов питания и энергетики.

Промежуточный спрос: Стадия 4
+0,9% -> 1,1%
+11,4% -> 14,0%
Продукция глубокой промышленной переработки перед сборкой финального продукта.

Промежуточный спрос: Стадия 3
+1,3% -> 1,9%
+16,8% -> 25,4%
Компоненты средней стадии производства (полуфабрикаты, химикаты, элементы конструкций).

Промежуточный спрос: Стадия 2
+2,1% -> 2,4%
+28,3% -> 32,9%
Первичная промышленная переработка (очищенное сырье, базовая энергетика для заводов).

Промежуточный спрос: Стадия 1
+2,4% -> 3,2%
+32,9% -> 45,9%
Самый старт цепочки (базовое сырье, руда, неочищенная нефть, металлолом).

Начинает становиться очевидным, что внизу цепочки цены растут как на дрожжах еще и с ускорением, цены наверху не ускоряются, но тоже продолжают расти. То есть, постепенно идет перекладка себестоимости в сторону конечного спроса, но на конце цепочки это делать сложнее, поэтому на конце цепочки явно жертвуют маржой.

Повторюсь, рост цен будет прокатываться еще от 2 до 6 месяцев, что и должно привести в конечном итоге к тому, что реальная инфляция на конце цепочки в годовом выражении составит какие-нибудь 5-6%, а может быть и выше.

@moi_misli_vslukh

Последний продолжительный промежуток времени навел на мысли.

Секрет исторических успехов Британии и США кроется вовсе не в пресловутой протестантской этике или особом трудолюбии, а в глубинном отношении к остальному миру.

В их культурном коде прописано четкое разделение, где все остальные - это в лучшем случае недочеловеки, чьи интересы и жизни не имеют значения. Именно эта ментальность позволила англосаксам хладнокровно и под корень выкосить коренное население Северной Америки и с большой выгодой для себя заниматься работорговлей.

Для сравнения, испанцы-католики тоже устроили жестокий террор в Центральной и Южной Америке, но их религиозные догмы все же признавали в индейцах людей, у которых есть душа, поэтому сегодня на юге континента этнических индейцев по-прежнему много.

Противостоять такой англосаксонской машине, руководствуясь только своими пушистыми принципами добра и справедливости - это заведомый проигрыш. Попытка объединиться с такими же наивными идеалистами ни к чему не приведет, ведь в итоге получится лишь слабая коалиция пушистых снежинок, а вовсе не могучая армия света. Эту коалицию цинично разорвут на части и уничтожат всеми доступными инструментами.

Давно пора понять, что в мировой политике, экономике и в целом в отношениях нет никакого добра и никакой высшей справедливости, а существует лишь циничная, холодная жестокость и право сильного, где для того, чтобы победить надо убивать и загонять в рабство политически, экономически и физически.

В завершении, анекдот на тему «навел на мысли» (18+):
Концертный зал им.Чайковского. Солидная культурнейшая публика.
Симфонический концерт. Рахманинов. Оркестр играет как никогда.
Мужик сидит в третьем ряду,вдруг он толкает соседа справа:
-Извините,это не Вы сказали еб твою мать?
Сосед смотрит на мужика квадратными глазами,не может поверить,
что в храме культуры ему могут задать такой вопрос:
-Нет-нет,что Вы,как можно!
Мужик толкает соседа слева:
-Извините,это не Вы сказали еб твою мать?
Сосед слева от изумления вообще ничего не может произнести.
Мужик поворачивается к зрителю из соседнего ряда и так громко
достаточно спрашивает:
-Извините,пожалуйста,но это не Вы сказали еб твою мать?
Весь ряд начинает шевелиться,люди оправдываются:
-Что Вы как можно!
Мужик поворачивается к сцене,задумчиво смотрит:
-Наверное, музыкой навеяло...

@moi_misli_vslukh

Вышли данные по денежной массе М2 в США.

Во-первых, за три месяца с 1 марта до 1 июня М2 выросла на 2.3%, что эквивалентно 9.3% в годовом исчислении.

Во-вторых, за год с 1 марта 2025 по 1 марта 2026, то есть до Ормузской потасовки, М2 выросла на 4.1%.

Что это значит? Что официальные 2% (которые конечно не 2%) инфляции должны стать 7% инфляции. Если же согласиться с тем, что никакого роста ВВП у них особо не было, то можно прийти от 4% инфляции за 12 месяцев до Ормуза к 9% инфляции в текущих реалиях.

Добро пожаловать в обесценения долговых активов.

Причем одновременно падающее золото и растущий индекс доллара говорят о том, что с долларовой ликвидностью в мире что-то очень неладно. Возможности косвенно привлекать ликвидность заканчиваются и приходится распродавать активы.

@moi_misli_vslukh