🇺🇸 Новый санкционный законопроект против РФ: разбираем риски для вашего капитала с источником из РФ.

Опубликован Sanctioning Russia Act of 2026. Пока это не принятый закон, но я всегда люблю заранее учитывать возможные риски и готовиться к ним.
Помимо санкций в виде пошлин в отношении РФ и топ 5 стран, импортирующих установленные виды сырья из РФ, в санкционном законопроекте есть и санкции в отношении российского финансового сектора. Их и рассмотрим.

Итак, по банкам:
▪️ Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ЦБ РФ — полный пакет санкций автоматически. Они и так под санкциями, но - это не все, читаем далее:
▪️ Любой российский или зарубежный банк (необязательно американский), ведущий «значимые транзакции» с ними, тоже попадает под санкции: блокировка активов в США, ограничения на корсчета.
▪️ Термин «значимые транзакции» нигде не раскрыт — критерий размытый, и это ключевая проблема для всех, кто рядом с этой цепочкой.

Так что любой банк, который имеет значимые транзакции с указанными банками, априори в зоне риска, докопаться можно до любого российского банка. И не только российского.

Отсюда как основной риск я вижу - это значимое усложнение комплаенса любого иностранного банка к капиталу из РФ, особенно к цепочке движения капитала на предмет наличия в ней подсанкционных банков.

Что это значит на практике?
1️⃣ Счёт в американском банке/брокере (например, Interactive Brokers)? Если в цепочке подтверждения происхождения капитала засветится подсанкционный банк — капитал просто не примут, а счет вам закроют. Впрочем, у меня уже есть масса случае «писем счастья» от IB клиентам, которые в качестве источника капитала предоставили выписки от подсанкционных банков.
2️⃣ Чтобы не попасть под вторичные санкции, банки и брокеры по всему миру будут ужесточать проверку источников дохода из РФ и всей цепочки движения средств — на предмет подсанкционных банков в истории. Никто не захочет лишиться доступа к долларовым транзакциям.
3️⃣ Главная угроза — не только санкционные банки, но и капитал из РФ в целом. Раз «значимый объём» — размытый и подвижный параметр, ни один российский банк не гарантированно «безопасен» надолго. Ужесточение комплаенса к капиталу российского происхождения — тренд для всех юрисдикций, не только для США. В ЕС это уже давно тренд, особенно после включения РФ в черный список с января 2026 и введения административной и уголовной ответственности в странах ЕС за нарушение санкций.

Так что цепочка происхождения капитала становится критичной.

Компания в одной стране, живете в другой - какие налоговые риски могут у вас возникнуть?

Все чаще у меня встречаются ситуации, когда человек становится налоговым резидентом одной страны, а компанию регистрирует в другой: там ниже налоги, либо меньше бюрократии, либо проще открыть счет и тд. Но все не так просто!
При выборе юрисдикции для компании клиента я всегда смотрю не просто на то, где ниже корпоративные налоги и проще бухгалтерия, но и оцениваю налоговые последствия в стране налогового резидентства клиента как владельца и, возможно, директора компании.

1. Правила КИК (Controlled Foreign Company, CFC)

В ряде стран налоговые резиденты обязаны декларировать контролируемые иностранные компании. В зависимости от законодательства конкретной страны прибыль КИК может облагаться налогом непосредственно у бенефициара, даже если компания не распределяла дивиденды!
Во многих случаях существуют освобождения – например, для активных компаний или при достижении определенного уровня налогообложения. Однако применять их автоматически нельзя, поскольку необходимо анализировать фактическую деятельность компании и требования законодательства вашей страны.
Именно здесь возникает большое количество спорных ситуаций. Например, многие считают, что если у них IT-компания, то она автоматически считается «активной» и подпадает под льготы по правилам КИК. На практике все гораздо сложнее. Налоговые последствия могут различаться в зависимости от того, зарабатывает ли компания на разработке ПО, продаже лицензий, подписке на SaaS-сервис или передаче интеллектуальной собственности.

2. Место эффективного управления (Place of EffectiveManagement, POEM)

Даже если компания зарегистрирована, например, в Гонконге или ОАЭ, налоговая может прийти к выводу, что фактически она управляется из страны вашего налогового резидентства.
Что обычно анализируют налоговые органы?
1) где принимаются стратегические решения;
2) где находятся директор и лица, фактически управляющие бизнесом;
3) откуда подписываются договоры;
4) где осуществляется финансовое управление;
5) где ведутся переговоры с ключевыми клиентами и контрагентами и др.
Если окажется, что центр управления находится в другой стране, компания может быть признана налоговым резидентом именно этой страны. В результате прибыль компании потенциально будет облагаться налогом по местным правилам, несмотря на иностранную регистрацию.

3. Постоянное представительство (PermanentEstablishment, PE)

Еще один риск, который часто недооценивают. Даже если сама компания остается иностранной, деятельность в другой стране может привести к возникновению постоянного представительства.
Представьте ситуацию, вы открыли компанию в Гонконге, а сами переехали жить в Испанию. Продолжаете работать из дома, проводите Zoom-встречи с клиентами, подписываете договоры и принимаете все ключевые решения самостоятельно.
Во многих европейских странах (и не только) налоговые органы в такой ситуации могут задать вопрос, не образовалось ли постоянное представительство иностранной компании. Если ответ окажется положительным, компании может потребоваться встать на налоговый учет в этой стране, вести местный учет и уплачивать налог с той части прибыли, которая относится к деятельности такого представительства.
Самое интересное, что эти вопросы могут возникнуть одновременно. То есть одна и та же структура может одновременно подпадать под правила КИК и, например, привести к образованию постоянного представительства.Именно поэтому две компании с одинаковой регистрацией могут иметь совершенно разные налоговые последствия только потому, что их владельцы живут в разных странах и по-разному управляют бизнесом.

Многие отмахиваются и считают меня занудой, но это правда важно!
В последние годы налоговые органы все активнее анализируют подобные структуры. Международный обмен информацией, правила BEPS, развитие концепции экономического присутствия и накопленная судебная практика позволяют налоговым органам оценивать не только место регистрации компании, но и то, где фактически ведется бизнес.

Правительство Португалии предлагает включить Россию и Вьетнам в черный список налоговых убежищ страны и синхронизировать его, таким образом, с черным списком ЕС.

Обновление черного списка ожидается в октябре 2026.

Сложность заключается в том, что у РФ с Португалией частично приостановлено СОИДН (со стороны РФ). Португалия его пока применяет, но все может измениться, особенно в случае включения РФ в черный список страны.

Включение в черный список будет означать не только отчетность по всем активам в РФ для резидентов Португалии (а не только по доходам), но и риски применения повышенной ставки 35% к ряду российских доходов, если СОИДН с РФ со стороны Португалии будет считаться недействующим или неполноценно действующим (так как, например, NHR применяется к соответствующим доходам из юрисдикций из черного списка, но только если есть СОИДН).

Ждем детали по включению РФ в черный список и трактовки применения СОИДН.
Худший сценарий, если СОИДН будет недействующим или неполноценно применимым, а РФ будет в черном списке Португалии, - налог 35% ко многим российским доходом и неприменение к ним NHR.

Ну и это - еще более жесткий комплаенс при доходах из РФ. Ооочень жесткий.

Совет ЕС внес VK и юрлицо мессенджера Макс в санкционный список. Что это значит для резидента ЕС (да и для всех, у кого есть источники дохода от VK или Макс и/или кто хочет эти средства переводить из РФ на зарубежные счета или инвестировать через зарубежных брокеров)?

Итак, внесение VK и юрлица Макс означает следующее:

1. Заморозка активов этих лиц в ЕС — все средства и экономические ресурсы, принадлежащие VK/Max, находящиеся в юрисдикции ЕС, должны быть заморожены.

2. Запрет предоставления средств/ресурсов этим подсанкционным лицам.

И вот второе трактуется весьма широко. Это и предоставление финансирования (типа владения акциями/облигациями подсанкционных компаний, покупка рекламы, любые контракты), и предоставление “экономического ресурса” подсанкционному лицу.
Понятие “economic resources” в Reg 269/2014 трактуется широко — это и трудоустройство в компании, и оказание им услуг, например, как ИП, и услуги по продаже рекламы в VK/Макс и тд.

Для резидента ЕС это вообще уголовно наказуемое деяние по национальному законодательству, имплементирующему санкции (например, в Германии — §18 Außenwirtschaftsgesetz, до 5 лет лишения свободы за умышленное нарушение; аналогичные нормы есть в Португалии).

Поэтому при наличии доходов от VK/Макс (либо по трудовому договору, либо ваше ИП/юрлицо с ними работает, либо ваша деятельность связана с продажей рекламы в VK/Макс и тд) и при желании выводить капитал с таким источником за рубеж возникают вот такие основные риски:

1. Банки в ЕС при запросе источника капитала могут вам закрыть/заблокировать счет или именно поступившую сумму средств при раскрытии вами источника VK/Макс.

2. Банки вне ЕС тоже могут не принять капитал с таким происхождением, не желая иметь дело с подсанкционным источником.

3. Если средства поступили через третье российское ИП, а не напрямую от VK, банк всё равно может проследить конечного плательщика.

4. Для резидентов/граждан ЕС - уголовная/административная ответственность именно за факт оказания услуг подсанкционному юрлицу.

….(продолжение поста 👆)… С учётом 20-го пакета санкций ЕС, где деятельность платёжных агентов, оказывающих услуги неттинга/зачёта для обхода санкционных ограничений, прямо запрещена, использование посреднических схем для проведения капитала — риск не только отказа, но и попадания в цепочку, которая сама по себе может быть квалифицирована как circumvention.

Правило 5 — минимальный комплаенс банка/брокера — это не удача, а тревожный звонок
Если вы нашли банк или брокера, который принимает капитал из РФ вообще без вопросов, это не повод расслабляться. Скорее наоборот: отсутствие due diligence там, где по всем нормативным стандартам он обязан быть, обычно означает одно из двух — либо организация сама не соблюдает требования регулятора и находится в зоне риска попасть под санкции или лишиться лицензии/корреспондентских счетов, либо она попросту нестабильна и не так тщательно следит за комплаенсом, потому что не так тщательно следит вообще ни за чем в своих процессах.

… (продолжение поста 👆)… И если в конце цепочки обнаруживается РФ — это уже вопрос повышенного контроля (и, возможно, даже отказа).

Значит ли это, что капитал из РФ нигде не примут? Нет. Но для минимизации риска отказа в транзакции важно соблюдать правила:

Правило 1 — чистой должна быть вся цепочка: и контрагенты, и банки, и сама деятельность
Подсанкционные организации или подсанкционная деятельность не должны фигурировать нигде в истории движения средств — ни у вас, ни у контрагентов по сделке, ни в природе самого дохода.
Пример по контрагентам: продали квартиру в РФ, деньги пришли на счёт в неподсанкционном банке, покупатель не использовал ипотеку в подсанкционном банке, сам покупатель не под санкциями.
У меня в практике была ситуация, когда банк в ЕАЭС отказался принять перевод от гражданина РФ с европейским ВНЖ, потому что источником была зарплата в российском юрлице (не под санкциями), учредителем которого выступало другое российское юрлицо (не под санкциями), но среди его акционеров с долей менее 50% оказалось подсанкционное лицо — цепочка до конечного бенефициара была прослежена полностью. В другом случае банк в ЕС отклонил перевод от продажи квартиры, потому что средства изначально поступили от покупателя через подсанкционный банк, и сам покупатель использовал ипотеку в другом подсанкционном банке — это было прямо зафиксировано в договоре купли-продажи.
Также важна сама деятельность, генерирующая доход: она может быть под ограничением, даже если ни одна из сторон сделки не в санкционных списках. Из практики: клиент переводил средства со счёта в банке ЕАЭС в европейский банк, и на запрос об источнике капитала честно ответил — доход от деятельности его ИП, которое оказывало IT-услуги. Банк отказал, потому что с точки зрения санкционного режима ЕС оказание IT-услуг российскому бизнесу лицами, подпадающими под юрисдикцию ЕС, запрещено само по себе — независимо от того, находится ли конкретный клиент-получатель услуг под санкциями. Здесь под ограничение попадает не контрагент, а категория деятельности как таковая (то же касается инжиниринга, юридических, бухгалтерских услуг, архитектуры и ряда других секторов).
Вывод: нужны документы, подтверждающие всю цепочку, и заранее сверенная с актуальным перечнем секторальных ограничений ЕС природа самого дохода — прежде чем раскрывать банку источник как «деятельность ИП/компании».

Правило 2 — не пытайтесь завести капитал туда, где заведомо откажут
Не переводите капитал с источником из РФ в банки, которые системно не работают с такими деньгами (Revolut — самый очевидный, но далеко не единственный пример). И не используйте банки ЕАЭС как транзитное звено для последующего перевода в банки, которые российский капитал не принимают — банковский комплаенс давно понимает, какого рода деньги идут через эти каналы, и такой маршрут сам по себе становится red flag.
Если вы живёте в стране, где все локальные банки отказывают в приёме капитала из РФ — реалистичные варианты для текущих расходов это необанки и/или банки ЕАЭС. Но целенаправленно пытаться провести российский капитал именно туда, где вся банковская система его не принимает — бессмысленно и рискованно одновременно.
Не знаете, примет ли ваш капитал ваш банк? Либо попробуйте завести небольшую сумму, либо, если у вас есть менеджер, заранее спросите про комплаенс для вашего источника капитала.

Правило 3 — не используйте сомнительные способы превратить российский источник капитала в нероссийский

Всякие схемы вроде «заведу деньги через компанию в ОАЭ, а она выплатит мне нереалистично высокую зарплату, которую предъявлю как источник» весьма опасны. Банк умеет проверять срок существования компании, финансовые показатели, штат сотрудников — и несоответствие вскрывается быстро.

Правило 4 — схемы через посредников теперь дополнительно рискованны

Можно обойтись без комплаенса при паспорте РФ и/или капитале с источником из РФ?

Ко мне на консультацию обратился клиент с паспортами РФ и островного государства, с ВНЖ ЕС и с капиталом в виде ценных бумаг, которые в свое время были куплены на деньги от продажи бизнеса в РФ. Клиент жаловался, что его задолбал комплаенс везде, и спросил, а можно ли сделать «по-нормальному, без дополнительных вопросов, а не вот это вот все?».
Если кратко - ответ «нет». Мало того, что финансовый мир в целом движется к более глубокому комплаенсу, но еще и паспорт РФ и/или капитал с источником из РФ - это априори комплаенс. Почему и что с этим делать?

1. Россия - страна под санкциями и официально в чёрном списке ЕС с 29.01.2026
Решение о включении Российской Федерации в «чёрный список» Евросоюза официально вступило в силу 29 января 2026 года. Речь о перечне стран со «стратегическими недостатками в системе противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма». Это обязывает финансовые учреждения как ЕС, так и тех, кто работает с евро, особенно кто подключен к SEPA, усилить комплексную проверку всех транзакций и клиентов с паспортом РФ/капиталом из РФ/связями с РФ.
Но чёрный список ЕС — это не все: Россия — страна под масштабным и постоянно расширяющимся санкционным режимом (ЕС, США, Великобритания и их партнёры). И здесь работает простая логика: ни один банк или брокер в мире не хочет попасть под вторичные санкции и потерять доступ к SEPA, SWIFT, расчётам в евро или долларах.
Именно поэтому работа с клиентом, у которого есть паспорт РФ и/или капитал с источником из РФ, автоматически расценивается как повышенный риск — вне зависимости от того, находится ли конкретно этот клиент под санкциями. Банк не может быть на 100% уверен, что где-то в цепочке не окажется подсанкционного элемента — а цена такой ошибки для самого банка непропорционально высока. Отсюда и усиленный комплаенс не только в ЕС и США, но и в третьих странах, включая ЕАЭС: местные банки тоже зависят от корреспондентских отношений с западными финансовыми институтами и не готовы рисковать этим доступом, поэтому и применяют такой расширенный комплаенс при паспорте РФ/капитале из РФ/связях с РФ.

Часть банков пошла дальше формального минимума и просто закрыла тему целиком: Deutsche Bank, Commerzbank, BNP Paribas, Revolut и многие другие в принципе не принимают капитал с источником из РФ, независимо от суммы и качества документов. А есть страны, где эту позицию заняли все банки без исключения — Скандинавия, Чехия, страны Балтии. Туда не нужно даже пытаться заводить российский капитал: это вопрос страновой/институциональной политики, которая не имеет исключений.

2. «У меня другой паспорт» — не 100% защита
Второе гражданство не стирает след. Место рождения в РФ, любой из предыдущих паспортов в анкете, IP-адреса, история платежей, номер телефона +7 — всё это стандартные поля в KYC-анкете и триггеры скоринговых систем. Если банк видит место рождения РФ — вопрос об источнике капитала и о наличии/отсутствии российского гражданства возникнет практически неизбежно.
Более того, даже если формально паспорт РФ нигде в анкете не указан и клиент открыл счёт на основании другого гражданства, наличие российского паспорта легко вскрывается на этапе проверки источника капитала. Как только выясняется, что деньги пришли из России — из российского банка, от продажи актива в РФ, от российского работодателя, — комплаенс закономерно задаёт вопрос о статусе клиента по отношению к этой юрисдикции, и тогда факт наличия гражданства РФ всплывает через саму цепочку движения средств, а не через анкетные данные.

3. Банки/брокеры смотря на самый начальный источник капитала, а не последний
Даже если формальный источник капитала — ценные бумаги за пределами РФ или зарубежная недвижимость, банк/брокер при углублённой проверке вправе спросить: а откуда взялись деньги на покупку этих активов изначально? Цепочка source of wealth прослеживается на несколько шагов назад, а не только на последнюю транзакцию.

🛡 Как защитить капитал от взыскания, банкротства и развода

Ко мне периодически приходят с запросом: «на кого бы оформить мои активы, чтобы не делить с мужем/женой и чтобы вообще никто не мог на них претендовать ни при каких условиях».

Я всегда против схем с номинальными владельцами и оформлением активов на третьих лиц — будь то родственник, друг или доверенное лицо. Это несёт огромные риски, вплоть до полной потери капитала, если с этим человеком что-то случится, либо он окажется мошенником, либо банально испортятся отношения.

Плюс отдельная проблема — банковский комплаенс: доказать банку вашу реальную связь с активом, оформленным на третье лицо, крайне сложно, и это часто выглядит даже подозрительнее, чем прозрачная структура. Особенно если это 100% номинал без какой-то связи с вами.

Правильный путь — один из 4 инструментов ниже. Мои личные фавориты — 1 и 2, и, забегая вперёд, у меня самой выстроено именно такое решение 👇

1. Траст
Можно открыть только в странах англо-саксонской системы права.
Это классика защиты активов: имущество перестаёт принадлежать учредителю, трасти становится юридическим собственником и управляет в интересах бенефициаров. Но трасти надо выбирать тщательно!! Решение имеет смысл от 1 млн USD капитала.

⚠️ Важно: 5-й пакет санкций ЕС запрещает трасти работать с трастами, если бенефициары и/или сеттлоры — граждане/резиденты РФ без ВНЖ/ПМЖ/паспорта ЕС/ЕЭЗ/Швейцарии. К этим ограничениям присоединилась и Великобритания — так что трастовые структуры и трасти на БВО, Гернси и других территориях под юрисдикцией Короны тоже попадают под ограничения. Выбирать юрисдикцию и трасти нужно с учётом этих санкционных рисков.

Плюс отдельная сложность — банки и комплаенс: при наличии паспорта РФ и/или капитала с российским источником происхождения открыть счёт на структуру и пройти проверку due diligence сильно труднее, многие банки просто отказывают. Про кипрский траст на российский паспорт и все тонкости открытия ему счетов я знаю абсолютно всё — на личном опыте.

2. Личный фонд
Похожая идея — сегрегация активов в отдельную структуру (обычно уже юрлицо) с чёткими правилами по бенефициарам и долям. Управлять может как профессионал, так и сам учредитель или совет директоров. Аналогично - есть смысл создавать от 1 млн USD активов.

Та же проблема с банками: паспорт РФ и/или капитал российского происхождения серьёзно осложняют комплаенс и открытие счетов на такую структуру.

3. Иностранная холдинговая компания
Более доступный вариант, в том числе для владельцев российских паспортов — выбор юрисдикций широкий под разные цели и активы.

Важно понимать: это лишь частичное решение!! На юрлицо, которое принадлежит вам напрямую, всё равно можно обратить взыскание и разделить его при разводе — просто это сложнее, если активы оформлены на юрлицо в другой стране, чем когда активы оформлены на вас лично. Для 100%-й защиты такую компанию нужно внести в траст или личный фонд — тогда уже сама компания принадлежит структуре, а не вам напрямую.

Здесь тоже банковский комплаенс — частая головная боль: с паспортом РФ и/или капиталом из России счета открываются далеко не везде и не всегда с первой попытки.

4. Полис unit-linked (инвестиционное страхование жизни)
Низкий порог входа, часто отложенное налогообложение и возможные льготы по финрезультату — но всё сильно зависит от вашего налогового резидентства и от резидентства страховой.
Из минусов: комиссии часто выше 1,5% в год, оффшорные полисы не всегда попадают под льготы (например, в Португалии с доходов от активов в странах Из черного списка, а там все оффшоры, повышенный налог в 35%), не все активы можно внести, и критична устойчивость самой страховой — на практике видела 2 банкротства страховых компаний, в одном случае активы клиентов удалось спасти, в другом процесс идёт до сих пор.

Кстати, все эти инструменты работают и для наследственного планирования.

Выше 👆 🏛 Отвечает ЦБ: можно ли взносить имущество в иностранное юрлицо валютному резиденту РФ.

Клиент (мягкий валютный резидент РФ) для защиты капитала от взыскания и развода задал мне вопрос: возможно ли внести доли российского ООО в иностранный траст.
И вот я получила официальный ответ ЦБ РФ на обращение о переводе долей российского ООО (стоимостью свыше 30 млн руб.) в зарубежный траст.

Разбираю ключевые выводы, они оказались полезны и для понимания неоднозначной позиции ЦБ относительно внесения в капитал иностранных юрлиц имущества👇

📌 Лимит 30 млн может применяться и к взносу имущества

Напомню: валютные резиденты РФ должны получать разрешение ЦБ на оплату долей, вкладов и паев в имуществе нерезидентов свыше установленного лимита, с 1 июня 2026 порог поднят с 15 до 30 млн руб. на одно юрлицо.

И вот вопрос: если взнос в уставный капитал делать не деньгами, а долями или иным имуществом, это попадает под лимит или нет. Всегда ответ получается разным.

На этот раз ЦБ фактически подтверждает: запрет по Указу №126 распространяется на оплату резидентом доли/вклада/пая в капитале юрлица-нерезидента — независимо от того, дружественная это юрисдикция или нет, и независимо от формы оплаты (деньги или имущество). Однозначного ответа, подпадает ли именно взнос долями под этот лимит, ЦБ не дал — но и не исключил такую трактовку. Неопределённость сохраняется.

📌 Траст — не юрлицо

Важный и однозначный момент: по ст. 11 НК РФ иностранный траст не признаётся юридическим лицом. Значит, если у траста нет уставного или складочного капитала, взнос долей ООО в такой траст не подпадает под ограничения Указа №126 и не требует разрешения ЦБ.
Так что, если вы захотите внести в иностранный траст деньги, ценные бумаги и иное имущество, это в целом возможно.

📌 Но есть Указ №618

ЦБ отдельно напоминает про особый порядок сделок с долями российского ООО между резидентами и недружественными нерезидентами (Указ №618). Разъяснения по нему даёт Минфин, а не ЦБ.

Раз вопрос касается сделок с долями ООО с нерезидентом — ЦБ прямо рекомендует обращаться за разъяснением в Минфин России. Это письмо, кстати, официальным разъяснением ЦБ не является.

💬 Резюме:
1. Если вы хотите внести доли российского юрлица в иностранный траст, нужно запросить позицию Минфина отдельно.
2. Если вы вносите в зарубежный траст деньги или имущество, это не попадает под лимит 30 млн, если у траста нет уставного капитала.

Перемирие с Ираном закончено?

Давайте кратко пробежимся по новостям последних дней, включая сегодняшние высказывания Трампа на саммите НАТО:

1. Иран атаковал три коммерческих судна в Ормузском проливе; один из танкеров загорелся.

2. США начали серию ответных ударов по Ирану и одновременно отозвали лицензию на продажу иранской нефти.

3. Трамп сегодня на саммите НАТО заявил, что считает перемирие с Ираном завершённым, и назвал переговоры бессмысленной тратой времени — хотя добавил, что не будет мешать их продолжению.

Пока все выглядит так, что это не просто временная эскалация, я чуть ли не срыв перемирия. Но - посмотрим. Я думаю, к сентябрю уже должно быть более-менее ясно, надолго это все, либо есть свет в конце тоннеля.

На этом фоне азиатские и европейские индексы падают (но в среднем в пределах 1-2%), крипта падает, золото - тоже падает чуть более 1%, зато нефть активно растет (более 5% за день), доллар тоже растет к основным валютам.

Основное резюме - если вся эта история с Ираном затянется, то и инфляция будет повышенной, а это означает риски повышения ставки ЕЦБ и ФРС осенью. И - риски коррекции по длинным облигациям и акциям, а также по золоту. Зато - более сильный доллар.

Так что длинные американские и европейские облигации сейчас опасны. Золото тоже может еще просесть, если будет период высоких ставок.

Акции - тоже могут испытывать колебания, особенно акции технологических компаний. Особенно с учетом конкуренции США-Китай (на этой неделе была новость, что китайский DeepSeek разрабатывает свои чипы для ИИ).
Так что важно включать диваристократов из классических защитных отраслей: фармацевтика, здравоохранение, коммунальный сектор, товары повседневного спроса и тд.

Ну и портфель должен быть из активов в разных валютах, доллар - средни них.

Такой вот занудный портфель дает сейчас спокойствие: я, например, на портфель своей португальской компании в Interactive brokers смотрю без каких-то переживаний, так как в такие моменты он демонстрирует устойчивость.
Кстати, на поступившие на днях дивиденды я как раз квартальные налоги оплачу. Очень удобно иметь портфель, генерирующий регулярный доход, которым можно закрывать текущие потребности.

Карибские “золотые паспорта” могут лишиться безвиза с ЕС и разделиться на паспорта за инвестиции и обычные паспорта.

1. ЕС требует закрыть карибские программы к лету 2028 года

Еврокомиссия направила Антигуа и Барбуде, Доминике, Гренаде, Сент-Китсу и Невису, а также Сент-Люсии официальное требование закрыть программы гражданства за инвестиции до 1 июня 2028 года. Основание — обновлённый механизм Visa Suspension Mechanism, действующий с конца 2025 года, который наличие гражданства за инвестиции без реальной связи со страной считает основанием для отклонения безвиза с ЕС.

Антигуа пока отказывается закрывать программу без компенсации потерянных доходов (это бюджет больниц, школ, инфраструктуры). Остальные страны молчат.

2. Паспорта за инвестиции могут разделить на “обычные” и “инвестиционные”

29 июня 2026 года Австралия и Вануату подписали соглашение “Накамал” (Nakamal Agreement). Статья 6 обязывает Вануату ввести механизм, чётко отделяющий гражданство за инвестиции от натурализации по рождению или проживанию. Причина та же: обеспокоенность партнёров рисками безопасности — ЕС уже отменил безвиз для паспортов Вануату ещё в декабре 2024-го.

Это создаёт прецедент: не исключено, что и карибские страны в будущем пойдут по такому пути под давлением ЕС и США — что может фактически обесценить “инвестиционный” паспорт как инструмент мобильности.

Что я думаю по этому поводу?

1. Если ЕС всё же уберёт безвиз для карибских паспортов, разумная альтернатива — оформить ВНЖ ЕС. А если вы не планируете жить в ЕС, а вам нужен безвиз, то нужен такой ВНЖ, чтобы не было требования проживания и не было риска попасть под налоговое резидент стал ЕС. Классический вариант - это ВНЖ Греции через “золотую визу”. Но делать это стоит заранее: программа не вечна. Испания уже закрыла золотую визу, Португалия убрала недвижимость как основание — остались только фонды. Тренд на ужесточение общий по всей Европе.

2. Даже действующий островной паспорт не открывает автоматический доступ во все банки мира. Такие паспорта и дальше будут получать усиленный комплаенс, особенно если будут разделяться на два вида. А доход из российских источников — из-за санкционного статуса РФ и добавления РФ в черный список ЕС с января 2026 — будет проверяться отдельно даже при наличии карибского гражданства, и его зачисление в европейские банки далеко не гарантировано.
Так что важно иметь диверсифицированную финансовую инфраструктуру, особенно если вы в ЕС, где капитал с источником из РФ воспринимается банками все сложнее.

3. В идеале и при возможности я все равно бы долгосрочно нацелевалась на второй паспорт по классическому основанию натурализации, а не за инвестиции, так как такой паспорт намного стабильнее и воспринимается не как высокорискованный паспорт OECD, который все равно со стороны финансовых организаций. стран OECD классифицируется как паспорт, который имеет риск сокрытия истинного резидентства и может вызывать повышенный комплаенс.

При этом я не говорю «нет» программам гражданства за инвестиции: они дают доступ к ВНЖ, которые недоступны для паспорта РФ/РБ (типа золотой визы Греции), они дают альтернативный паспорт, который вы можете обновлять без препятствий (насколько я знаю, граждане РБ не могут обновить свой паспорт вне РБ), плюс некоторые банки при наличии альтернативного паспорта воспринимают гражданство РФ/РБ менее негативно, оформляя счет на второй паспорт и ВНЖ.

Как жить в Европе и законно не платить налоги с инвестиций?

Мы не будем в рамках этого поста рассматривать спецрежимы (типа Бэкхема/Мбаппе в Испании, NHR 2.0 Португалии и режимы с фиксированным налогом типа 300 тыс в год Италии), так как это подходит не всем и здесь нет нулевых налогов.
И не будем рассматривать структурирование через компании и трасты - там куча своих тонкостей, это точно не всем подойдет.

Вы знаете, уважаемые подписчики, что я всегда за законность:) очень часто ко мне приходят клиенты с задачей: хочу жить в Европе, иметь портфель из ценных бумаг, но налоги платить нигде не хочу. Утопия? В целом задача может быть решаема, если мы говорим про налоги только от инвестиций, не вообще любого дохода, не от активного трейдинга (там другое):

1. Вам нельзя попадать под налоговое резидентство страны, где налоги с прироста капитала и дивидендов есть и немалые. А это значит, что у вас не должно быть пребывание 183+ дня или центра интересов в таких странах. Так что тема «а я сделаю себе ВНЖ Испании и просто буду ездить по всей Европе и не жить больше полугода в Испании» не подойдет, так как, если в Испании у вас будет центр интересов, а вы при этом не сможете доказать, что вы налоговый резидент другой страны, Испания посчитает вас своим резидентом со всеми вытекающими. Плюс еще вопрос, как вы будете продлевать ВНЖ, если не будете платить налоги. И так - с большинством ВНЖ.

2. Вам нужно получить и поддерживать резидентство европейской страны, где нет налога с прироста капитала и дивидендов. Это проживание 183+ дня или центр интересов, либо спец условия (типа резидентства Кипра за 60 дней при условии непроживания ни в какой другой стране более 183 и иметь экономическую связь с Кипром и жилье там). Для этого подходят, например, Кипр, Мальта, Греция (если, например, делать портфель из европейских ETF - там не будет налогов) и еще несколько стран, но там все будет зависеть от ряда факторов, там не всегда нет налога.

3. Вам нужен ВНЖ той страны, где у вы будете делать и поддерживать резидентство. Условно, с испанским кочевником вы резидентом Греции или Кипра без местных ВНЖ не станете.

И далее получается так: у вас ВНЖ Кипра, Греции или другой страны ЕС, где нет налога на прирост капитала и дивиденды. Вы соблюдаете требования для поддержания резидентства в этой стране, но параллельно можете путешествовать и краткосрочно жить в любых странах ЕС, не становясь там резидентом.

Важные дополнения: пока Кипр не в Шенгене, с комбинацией ВНЖ Кипра + паспорт РФ вы не сможете ездить по Европе, так что это опция для владельцев паспортов с безвизом с ЕС: Израиля, Гренады и тд. Ну или делать еще параллельно ВНЖ страны ЕС из Шенгена, но при вопросах о налогах со стороны этой страны - всегда можно будет доказать налоговое резидентство Кипра (если вы будете соблюдать условия его поддержания и будете иметь минимальную, а лучше - никакую связь со страной ВНЖ для замены Шенгена).

Если же делать ВНЖ Греции, то, если речь про золотую визу, тоже нужен альтернативный паспорт, так как на российский его не сделать.

Важно, если делать ВНЖ Греции или ПМЖ Кипра за покупку недвижимости, внимательно изучать объекты, чтобы они были ликвидные.

Также критично, что описанное выше решение подходит лишь если все ваши доходы - это инвестиции (прирост капитала и дивиденды, плюс еще этот портфель в случае ряда стран типа Греции должен быть еще и из тех бумаг, с которых нет налогов), а не трудовой доход и не активный трейдинг.

20-летний льготный налоговый режим Турции официально вступил в силу!
Закон № 7582 был опубликован в государственном вестнике 4 июня 2026 года.

Напомню, он позволяет новым резидентам, отвечающим определенным критериям, освободить зарубежные доходы от уплаты турецкого подоходного налога сроком на 20 лет.

Основные условия нового режима:

1. Критерий нерезидентства: претендент не должен был являться налоговым резидентом Турции в течение трех календарных лет до переезда.

2. Освобождение: доходы из зарубежных источников (дивиденды, проценты, доход от аренды, прирост капитала) освобождаются от турецкого НДФЛ.

3. Наследство и дарение: для новых льготных резидентов действует сниженная ставка налога — 1%.

Для получения льготы нужно будет получить специальный сертификат об освобождении от налогов (İstisna Belgesi).

Таким образом, Турция становится крайне интересна как резиденция с льготным налогообложением.
С учетом того, что Турция подала заявку на присоединение к SEPA, эта страна еще, в случае успеха, сможет получить доступ к более быстрым и дешевым переводам в евро.

Правда, при наличии паспорта РФ/РБ ВНЖ или паспорт Турции не снимают ограничения европейский санкций (это ограничения по бумагам с местом хранения в европейских депозитариях, счет в европейском банке фактически не открыть и тд), а ВНЖ/паспорт Турции не дает безвиз с Европой, но, если европейская инфраструктура не нужна, то вариант интересный. Либо можно сделать европейский ВНЖ, не требующий проживания в ЕС (например, греческий), и эти проблемы решить.

Так что Турция начинает конкурировать с ОАЭ, Кипром и иными хабами традиционных налоговых льгот.

Здесь крайне важна устойчивость, чтобы условия налоговых льгот по ходу не менялись.

Подойдет ли вам Турция - надо смотреть на ваши источники доходов, на планы по бизнесу и передвижениям и тд.

Банк БЦК (Казахстан) и правда остановил свифты в евро для лиц с паспортом РФ (причем даже с ВНЖ ЕС, даже при альтернативном паспорте, причем даже при private banking). Причина - политика банка-корреспондента. Свифты в других валютах пока работают.
Аналогичная информация в профильных каналах.

Так что банк БЦК больше не подходит для решения задачи перевода рублей из РФ для дальнейшего исходящего свифта в евро в Европу.

Какие есть варианты? Рассмотрю основные, особенно если ваш европейский банк не сможет принять на ваш счет в евро входящий перевод в другой валюте (а счет в долларах в банке в ЕС открыть - отдельный квест, а кто открывает - могут не принимать переводы из Казахстана):

1. Если у вас есть брокерский счет в БЦК, то можно купить бумагу и сделать депозитарный перевод к брокеру, который имеет возможность вывода в евро на тот счет, где вам нужна сумма. Условно, к какому-то европейскому брокеру. Но сперва надо уточнить, какие бумаги примет ваш европейский брокер: помним, что в Европе правила MiFID: если вы не являетесь проф инвестором, вы не можете покупать любые бумаги. И у меня был случай, когда клиент купил в брокере ЕАЭС американский ETF и хотел отправить своему брокеру в Европе, но ему сказали, что такое не примут, так как он не может такие бумаги по европейскому законодательству покупать.

2. Можно пробовать открыть счет в другом банке ЕАЭС, который принимает рубли из РФ и кто еще отправляет евро. Вопрос только - надолго ли это, ведь политика банков-корреспондентов может поменяться. Тут я бы говорила про Казахстан и Армению, так как Кыргызстан в плане исходящих свифтов не супер.

3. Можно открыть брокерский счет в брокере ЕАЭС (самое очевидное решение - Казахстан или Армения), пополнить в рублях, а далее - зависит от возможностей брокера: если у него работают свифты в евро, то - выводить на нужный вам банковский счет. Если нет - выводить бумаги к брокеру, где работают свифты. Опять же, к какому-то европейскому. Опять же, заранее надо с принимающим брокером согласовать предполагаемые для покупки бумаги.
Пороги входа разные. Есть брокер в Армении, кто мне озвучил порог в 250 тыс долл. При этому этому брокеру нет и 5 лет.

4. Можно открыть счет в инвест компаниях в ОАЭ, связанных с российскими брокерами, они принимают рубли из РФ, а потом оттуда либо отправлять свифт в евро, либо переставлять бумаги.
Правда, они обычно озвучивают высокий порог входа.

5. Есть опции вывода евро через российские банки с живыми свифтами в евро типа ОТП, но курс не очень, не везде доходит, плюс у меня были случаи, когда клиентам отключали исходящие свифты по внутренней политике банка (неофициально клиенту озвучили, что банку не нравится его транзит). С учетом добавления РФ в черный список ЕС с января 2026, я не уверена, что это лучший вариант.

Крипту вообще не рассматриваю ввиду ожидаемого изменения законодательства в РФ и изменения законодательства ЕС. Белорусские криптосервисы резидентам ЕС недоступны ввиду 20 пакета санкций.
Сервисы всяческих помогаторов, когда вы переводите компании рубли в РФ, а вам поставляют евро на счет в ЕС, под запретом ввиду того же пакета санкций.

Помните, что банки и брокеры не любят транзит и часто ставят повышенные комиссии, если вы выводите деньги или бумаги вскоре после перевода из РФ (из опыта, комиссия может быть до 5%, если вы выводите деньги/бумаги ранее, чем через 3-6 мес после пополнения счета, все зависит от условий банка/брокера).

Помните также, что и европейский брокер, и европейский банк дополнительно еще будут спрашивать про источник капитала, так что он должен быть несанкционным с тз банков в цепочке, а также самого источника и рода услуг (если мы про бизнес или работу).

Можно ли признать вас налоговым резидентом РФ, если у вас в РФ центр интересов (живет семья/бизнес/недвижимость), но вы при этом в РФ менее 183 дней в году?

Если кратко, то на сегодня - нет, как и указано в соответствующем Письме ФНС.

Налоговыми резидентами по ст. 207 НК РФ признаются физлица, фактически находящиеся в России не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев.

Этот период не прерывается на время выезда за рубеж для краткосрочного (менее 6 месяцев) лечения или обучения, а также для исполнения трудовых или иных обязанностей, связанных с выполнением работ (оказанием услуг) на морских месторождениях углеводородного сырья.

Окончательный статус налогового резидента/нерезидента определяется по итогам налогового периода (то есть на 31 декабря).

Иных критериев НК РФ, таких как центр интересов, на сегодня не установлено.

А когда могут смотреть на центр интересов?

Если возникает спорная ситуация и вы признаетесь налоговым резидентом РФ по законам РФ и одновременно какой-то другой страны по законам этой страны, тогда в соответствии с СОИДН между РФ и этой страной будет определяться ваше резидентство, там уже, помимо прочих параметров, оценивается, где у вас центр интересов.

Но, конечно, факт пребывания вне РФ 183+ дней в году нужно иметь возможность доказать документально при вопросах со стороны ФНС.

С 1 июля 2026 года в ЕС окончательно вступает в силу регулирование MiCA (Markets in Crypto-Assets) — единый свод правил для криптоиндустрии. Контролирует исполнение требований ESMA — Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (European Securities and Markets Authority). Именно ESMA публикует официальный реестр лицензированных криптоплощадок и координирует действия национальных регуляторов в рамках единого режима.

Что изменится?

Любой провайдер криптоуслуг без официальной лицензии MiCA теперь не вправе принимать новых клиентов и предлагать новые услуги в ЕС. Насколько я знаю, сейчас менее 20% европейских криптоплощадок успели получить лицензию MiCA. Среди уже авторизованных площадок — Kraken, Coinbase, OKX, Bybit EU и другие. Binance, кстати, пока без лицензии.

Грозят ли штрафы резидентам ЕС, если они пользуются нелицензированной площадкой?

Формально MiCA наказывает именно нелицензированные платформы и менеджмент, а не обычных простых держателей криптовалюты. За работу без авторизации после 1 июля 2026 года фирмам грозят административные штрафы до 5 млн евро/5% годового оборота (что больше).

Прямых санкций именно для обычно частного пользователя-резидента ЕС за хранение активов на нелицензированной бирже нет. Просто нелицензированная площадка – это более рсикованно: на нелицензированной бирже нет гарантий MiCA — ни раздельного хранения средств, ни компенсации при потере активов биржей, ни регулируемого механизма жалоб.

Как банки ЕС будут относиться к переходам с нелицензированных площадок?

Для банков ЕС в рамках MiCA или в пояснениях ESMA нет прямого запрета работать с нелицензированными биржами. Но совершенно явно перевод с нелицензированной площадки будет подвержен повышенному комплаенс - контролю. А если получатель связан с РФ, либо есть есть основания полагать, что источник капитала – из РФ, то подобная транзакция будет воспринята банком как высокорискованная, повышается вероятность вопросов со стороны банка по транзакции, а также просто закрытия счета.

Поэтому на счета в банки ЕС лучше выводить деньги исключительно с лицензированных площадок.
Да и с т.з. защиты капитала тоже лучше работать на площадке с лицензией MiCA.

Аргентина может запустить гражданство за инвестиции: вы сможете получить паспорт Аргентины, не проживая там, а - либо пожертвовав безвозвратно 500 тыс долларов, либо вложив в гособлигации Аргентины с нулевым купоном 1 млн долл (с учетом 9 госдефолтов Аргентины с 1900 по 2026 данные инвестиции имеют риск в итоге стать безвозвратным пожертвованием).

Стоит ли?

С одной стороны, у Аргентины безвиз с 170 странами (включая ЕС), плюс данный паспорт - не в высокорискованном списке OECD, эта страна не в списках FATF, не в черном списке ЕС. И программа не будет требовать проживания и уплаты налогов в Аргентине.

С другой стороны, если у вас доход из РФ, аргентинский паспорт не откроет ворота в европейские и иные недружественные банки, не снимет европейские санкционные ограничения. Ну и всегда есть риск, что с запуском золотых паспортов какие-то страны отменят безвиз. А при желании альтернативного второго паспорта при первом российском вполне можно использовать какой-то из «островных», а при желании доступа в ЕС - ту же золотую греческую визу, это в совокупности выйдет дешевле Аргентины за 0.5-1 млн долл.
Либо можно совмещать паспорт РФ с удобным вам безналоговым резидентством, скажем, в ОАЭ (и инвестировать через инфраструктуру ОАЭ, просто избегая европейских подсанкционных инвестиций).

Пока я скептически смотрю на данную программу, так как под разные задачи вижу более дешевые и эффективные решения.

Испания включила РФ в список «несотрудничающих налоговых юрисдикций», но только в части наличия в РФ специальных налоговых режимом для компаний с регистрацией в отдельных административных районах (вступает в силу с 28.12.2026). Напомню, что РФ была включена в черный список ЕС с 29.01.2026.

Это не приводит к отмене СОИДН Испании с РФ, это и не приводит к запрету доходов из РФ, но это однозначно приводит к более жесткому налоговому контролю, усиленным проверкам происхождения средств и большему вниманию к операциям, связанным с российскими компаниями, счетами и переводами со стороны испанской налоговой и банков. Думаю, более жесткий контроль начнется уже сейчас, а не с декабря 2026, когда добавление РФ в список несотрудничающих юрисдикций вступит в силу.
Вот аналогичное мнение о последствиях из профильных каналов.

Допускаю, что и другие страны ЕС могут внести РФ в свои списки несотрудничающих юрисдикций, буду наблюдать. В Португалии РФ пока не в черном списке.

Банк БЦК (Казахстан) остановил переводы в евро для граждан РФ. Опять. Была ранее остановка исходящих в евро, но потом они опять заработали. И вот опять.

Причина - в банках-корреспондентах, которые не готовы иметь дело с транзакциями, как-либо связанными с РФ. Если у вас счет в БЦК открыт на не российский паспорт, то, при наличии российского, пока все работает, но как долго это будет - конечно, я не знаю.

После попадания РФ в черный список ЕС переводы и любые транзакции, как-либо связанные с РФ, стали крайне сложны для европейских финансовых институтов.

Что делать? Ну, как минимум, депозитарные переводы ценных бумаг все еще работают, так что можно купить ценные бумаги у брокера ЕАЭС, который сможет принять рубли, и переставить вашему брокеру в Европу, но по крупным суммам все равно будет вопрос про источник происхождения, так что, если это РФ, могут быть вопросы.
Правда, важно будет выждать, как правило, месяцев 6, иначе брокер ЕАЭС обычно берет комиссию до 5% за транзит (зависит от брокера, я встречала опции от 2 до 5%, беру максимум).

Банков, которые могут принимать рубли из РФ и отправлять свифтом в Европу, становится еще меньше.
Будем наблюдать за ситуацией с БЦК.