ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 15.

— Предыдущие: часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5, часть 6, часть 7, часть 8, часть 9, часть 10, часть 11, часть 12, часть 13, часть 14 Конца и края им нет😁
— Отдельно разобраны: Промомед + Т-Технологии + VK

Ростелеком. Стратегия 2030. А акциии, тем временем, краснющие...

- Среднегодовая выручка >1 трлн.руб в период 2026-2030 г.
- Увеличить долю цифрового бизнеса в выручке в 2030 г. до 40%
- Обеспечить целевой уровень долговой нагрузки по показателю NET DEBT/OIBDA не выше 2.5х
- Доля кап. затрат в выручке на уровне не выше 20% в среднем за 2026–2030 г.
- В 3,5 раза увеличить ЧП в 2030 г. по сравнению с 2025 г.
- В 2 раза увеличить див. поток по итогам 2026–2030 г.

Получается, что когда-то обещают крутые результаты. Но пока торгуемся на уровне 5-летних минимумов.

Софтлайн. Отчет за 1 кв.

- Оборот: 25.1 млрд.руб (+5% г/г)
- Скорр.EBITDA: 1.9 млрд.руб (+3% г/г)
- Валовая прибыль: 6.16 млрд.руб (+12% г/г)
- Чистая прибыль: 77 млн.руб (745 млн.руб годом ранее)

Фабрика ПО (ИИ-дочка) отложили IPO, в остальном без новостей. Все не просто, местами сложно даже.

ЦИАН. МСФО за 1 кв.

- Выручка: 3.9 млрд.руб(+17.9% г/г)
- Скорр. EBITDA: 1.3 млрд.руб(+77.5% г/г), рентабельности - 34.4% (22.8% годом ранее)
- Чистая прибыль: 1 млрд.руб(+363.1% г/г)

Прогноза на 2026 г. подтвердили. Один из моих фаворитов в IT-секторе. Также подтвердили обещанные дивы, заявили о возможности выплаты по итогам 2026 г. Добирал в начале марта, держу.

Интер-РАО. МСФО за 1 кв.

- Выручка: 523,3 млрд.руб (+18.6% г/г)
- Чистая прибыль: 46.51 млрд.руб (-1.5% г/г)

Пик кап.затрат прошел в 2025 г. - 315 млрд.руб (в 2026 г. ожидается ~206 млрд.руб)

История больше про долгосрок, когда оценят инвест.программу и кап.затраты начнут давать плоды. Проц.доходы от кубышки составляют ~50% прибыли, но при снижении ключа проценты снизятся -> это приведет к падению прибыли г/г. Пока наблюдаю. Из отрасли только сетевики хороши, остальные мимо.

ТГ / MAX

Начинаем рабочую неделю с отчетов