ПРОМОМЕД. Сильный старт 2026 года. Порадовали. Изучим?

Ключевые цифры, 1кв:

— выручка: 7,3 млрд руб. (+62,2% г/г)
— рынок лекарственных препаратов: +12%
— эндокринология: 4,8 млрд руб. (+196%)
— онкология: 0,7 млрд руб. (-45%)
— прочие препараты: 1,8 млрд руб. (+8,7%)
— портфель: 370 препаратов
— доля коммерческих продаж: 77%
— доля бюджетных продаж: 23%
— доля инновационных препаратов в выручке: 82%
— доля биотехнологических препаратов: 77%

🧩Главный драйвер — эндокринология.

Сегмент вырос почти в 3 раза, до 4,8 млрд руб., на фоне сильных продаж препаратов для терапии диабета и ожирения: Тирзетта, Велгия, Велгия Эко и Семальтара.

Причем компания растет быстрее даже своего быстрорастущего рынка: +143%, а ПРОМОМЕД + 196%.

💊 Отдельно стоит отметить препараты от ожирения и диабета. По данным DSM Group, их доля на розничном рынке препаратов этого класса превысила 53% в денежном выражении.

💊 Тирзетта стала одним из главных драйверов роста: по данным RNC Pharma, в 1 квартале 2026 препарат стал торговой маркой №1 среди всех лекарств на розничном рынке РФ по продажам в деньгах. Продажи выросли в 89 раз г/г.

💊 Семальтара тоже хорошо стартовала — продажи за квартал превысили 400 млн руб. Велгия и Велгия Эко дали 858 млн руб. продаж за квартал.

🧩По онкологии картина на первый взгляд слабее: выручка снизилась до 0,7 млрд руб. против 1,2 млрд годом ранее.

Но здесь важный нюанс: падение связано не с просадкой спроса, а со сдвигом графика госзакупок. Ключевые тендеры в 2026 году сосредоточены во втором полугодии.

При этом вторичные продажи онкопрепаратов компании выросли на 84%, то есть спрос на уровне конечного потребления есть.

Что еще важно:
— получены 6 новых регистрационных удостоверений
— компания выходит на экспортные рынки: завод «Биохимик» получил GMP-сертификаты Узбекистана и ОАЭ
— дивиденды рекомендованы на уровне 8 руб. на акцию
— free-float вырос с 6,7% до 8,5%
— краткосрочный долг снизился на 1,6 млрд руб. после погашения структурных облигаций акциями
— запущена программа поддержания ликвидности акций с маркет-мейкером

Что в итоге?

Сильный отчет, отличная динамика. Рост выручки в 5+ раз быстрее рынка, лидерство в препаратах от ожирения и диабета, высокая доля инновационных и биотехнологических препаратов и выход на экспорт. Что ещё нужно инвестору?

Ждем продолжения динамики во 2 полугодии. Наблюдаю, буду держать в курсе

ТГ / MAX