На днях я писал, что удары Киева по инфраструктуре Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) нанесли ущерб американским нефтегазовикам. И нужно было время, чтобы понять, какова будет реакция в США.

Ведь отгрузка через КТК остановилась, в доходах по прокачке казахской нефти сидят прибыли и американцев, а экспорт «чёрного золота» из Казахстана, между тем, схлопнулся в два раза.

Понятно, что Токаев нервничает, и не только он, но встревожены и в США, и в НАТО в целом.

Экономический удар нанесён в том числе по Румынии, члене НАТО, для которой Казахстан — ключевой поставщик нефти. У румынских НПЗ уже начались проблемы, а это — ещё один вклад в общее удорожание нефти и нефтепродуктов в мире. При этом сам же Киев выстрелил себе в ногу, так как получал топливо с румынских НПЗ. А теперь часть из них перестали работать.

США уже видят: им нужно менять политику, так как всё идёт вразнос с точки зрения их интересов. Внутри США бензин вновь дорожает, поднимаясь выше 4,11 долларов за галлон. 10-летние бумаги Минфина всё больше присматриваются к уровню в 5% по доходности, а это означает, что давать взаймы США хотят всё меньше и меньше.

Конфликт с Ираном выгреб в значительной мере ресурсы ракет, а отсюда и следующее: глава Центрального командования (CENTCOM) вооружённых сил США адмирал Брэд Купер заявил, что нужно прекращать удары в районе Ормуза, так как больше толку от них не будет.

Забыв добавить, что вообще никакого толку от этих ударов не получилось: до наезда Трампа на Иран Ормуз был открыт, теперь же через него трафик упал в разы, а топливная инфляция всё больше чувствуется по миру.

И в мире не дураки: те же союзники США начинают понимать, что корень проблем в удорожании нефтепродуктов — в политике США.

Страны Персидского залива пересматривают своё отношение к США. И вот в Кувейте власти констатируют: США ничего не делают для того, чтобы защитить страну от последствий, которые возникают в результате американо-иранского противостояния.

Но в Вашингтоне вообще сейчас большая каша. Есть глава Госдепа Рубио, который поддерживает и удары по Ирану, и поставки вооружения Киеву через программу Pearl НАТО.

Но есть также вице-президент Джей Ди Вэнс, который против всего этого.

В сухом остатке я вижу: ракеты, нефти в резервах в США — на дне. Союзники отворачиваются, а среди военных (Купер и Кейн) растёт открытое недовольство политикой Трампа.

И, понятно, что США хотят отчаянно сохранить лицо — и по Ирану, и по Украине. И там, и там их политика провалилась. Но какой интерес кому-то в мире сохранять лицо США?

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Какое финансовое будущее у Wildberries?

Любопытно, но прямо сегодня у RWB проходят технические работы с сервисом досрочного вывода средств. Плановый вывод работает в штатном режиме, а вот этот сервис нужно, получается, починить, но, честно говоря, время для таких техработ не самое удачное.

И так все продавцы на нервах, и не только у WB, о чём ниже, а тут такое.

Поэтому я не удивился, когда увидел вопрос моего подписчика о финансовом будущем WB.

Давайте разберёмся. Оборот группы RWB по итогам 2025 года — 6,1 трлн рублей. Чистая прибыль составила 175 млрд рублей — не так уж много, но связано это с тем, что компания вкладывает в своё развитие, удерживая уже сейчас около 33–45% рынка онлайн-торговли РФ.

Ключевой фактор стабильности, как я вижу, — альянс с ВТБ. Банк выкупает 5% в банке WB с опционом на увеличение. Сделка должна закрыться в течение текущего лета, одновременно ВТБ планирует привлечь 300–400 млрд рублей на совместные финтех-проекты с маркетплейсом — SPO обсуждалось по графику на август.

В принципе, наличие такого партнёра — мощнейший сигнал поддержки ликвидности, исключающий технический дефолт в обозримом будущем.

Теперь про удары по складам и потери продавцов. Скажу сразу: вижу, что ситуация очень непростая. Ущерб за последние дни получили склады, которые представляют не менее 8% логистических мощностей WB, даже с учётом того, что сегодня склад компании в Котовске Тамбовской области перезапустили.

Оценочный ущерб товарам селлеров составляет порядка 100-150 млрд рублей. WB начал частичные выплаты пострадавшим продавцам, однако не всем, и по суммам у многих селлеров есть вопросы.

Прямые затраты самой WB на восстановление инфраструктуры оцениваются в несколько десятков млрд рублей.

То есть суммарно объём потерь превышает размер чистой прибыли 2025 года, однако, учитывая, что за спиной WB теперь можно всё явственнее разглядеть ВТБ, деньги на решение всех вопросов найти можно.

Кстати, злоключения WB на складах не заканчиваются. Банк WB попал под санкции ЕС и Великобритании, так что риск удаления приложения WB (отдельного приложения для WB Банка нет, в отличие от банка Ozon) из App Store и Google Play ненулевой.

Вообще, в широком финансовом смысле WB в каком-то смысле «спасает» своё лицо тем, что у неё нет акций на бирже. Иначе бы все увидели вакханалию с пробитием дна за дном по ним, учитывая всю трагичность ситуации со складами в последние дни.

При этом негативный эффект сказывается и на настроениях владельцев бумаг Ozon. Эта-то компания с акциями, и вот сейчас мы видим, что происходит: сегодня они падают на 5,47%, а держатели бумаг видят, как из каждых 100 рублей, в них вложенных, «испарилось» за год почти 39.

Пессимизм есть и по Яндексу, с их Яндекс Маркетом и всё той же, плюс-минус, моделью бизнеса, что и у WB с Ozon: бумаги сегодня — минус 1,5%, за год — минус 16,2%. Обе компании сегодня падают быстрее рынка в целом: Индекс Мосбиржи снижается сегодня лишь на 0,5%.

Что будет с WB в итоге? Компания ориентирована на развитие, и ей как раз своего рода подарок. RWB успешно зарегистрировала в Роспатенте товарный знак wibes.com сроком до октября 2034 года.

По инфраструктуре и продавцам я уже сказал выше — компания имеет за спиной партнёра в лице ВТБ, может попросить его о льготной кредитной линии, например. Так что ничто не предвещает, что WB может вдруг разориться.

Другой вопрос — ПВЗ. Большинство из них не входят в контур собственности компании. Логистические проблемы могут ударить по обороту некоторых из них, часть может закрыться, перепрофилироваться или уйти под Ozon или Яндекс Маркет.

Убегать продавцам в принципе с онлайн-торговли я бы не советовал. Почитал, что пишут те же китайские наши коллеги, работающие на WB: охают и ахают, но говорят друг другу: если уйдём — наше место будет моментально занято другими. Мыслят в верном направлении.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

ЦБ РФ приятно удивил!

Совет директоров Банка России сегодня в десятый раз подряд снизил ключевую ставку. Минус 0,25% — и теперь 14%.

Вообще-то, это всё ещё очень много для заимствований в интересах бюджета, но в ЦБ, видимо, наконец поняли: топливная инфляция, которая волнует всех, — это не вопрос избытка денег или спроса.

Это, как пишут в учебниках, по которым училось и руководство регулятора, немонетарный фактор. А значит, не надо повышать ключ, реагируя на удорожание бензина и дизеля. Толку будет как от козла молока.

Посрамлены и алармисты, уверявшие, что Россия столкнулась с гигантским топливным кризисом. Да, проблемы остаются и не исчезнут ни завтра, ни послезавтра, но ситуация управляема, правительство приняло меры, и топливная инфляция в итоге пойдёт на спад.

Но вообще-то было бы лучше иметь ставку 8–10% и девальвировать рубль на 10–15%.

Плавно, без рывков, а потом сразу зафиксировать курс на длинном горизонте. Это было бы классным решением для дефицита бюджета: и заимствования через ОФЗ можно нарастить, и банки перестанут «плясать» от высокого ключа.

А мягкая девальвация дала бы бюджету больше доходов и глоток воздуха производителям с экспортёрами.

Повторяю, мягкая и на небольшой срок. Но я не сторонник девальвации в целом. Да, на время будут слегка пессимизированы импортеры. Но невозможно всем угодить в моменте. Есть первоочередные задачи. Потом курс нужно зафиксировать в определенных границах.

К такому решению страна будет вынуждена прийти. Очень хочется, чтобы не в паническом режиме, а когда будет понятно: снижать до 8–10% нужно, чтобы запустить инвестиционный цикл. И чтобы девальвация не была обвальной — простите, спекулянты и держатели долларов, но интересы страны не требуют серьезного обвала рубля.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

В пуш-уведомлениях WB неожиданно и невольно проявилась самоирония.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Нефтяной рынок снова трясёт: Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) полностью остановил прокачку нефти, потому что за неделю дроны атаковали пять танкеров.

Причём один из них загорелся прямо у причала (17 июля), потом пострадали ещё два танкера, а когда 20 июля попытались возобновить работу, случился новый прилёт по танкеру NELSA.

В результате Казахстан рухнул в добыче на 20%: с 2,07 миллиона баррелей в сутки до 1,63, и под угрозой оказалась половина валютной выручки этой страны.

Тут нужно учесть, что, исходя из собственных интересов, Россия обсуждает продление запрета на экспорт бензина на полгода и дизеля ещё на месяц. Так что мир может не ждать российских нефтепродуктов в прежнем объёме.

А тут ещё Иран с хуситами: они перебрасывают технику к судоходным путям, и Тегеран отправил им командующего КСИР с ракетным оборудованием. Эксперты уже предупреждают, что у саудитов — партнёров США — назревают большие проблемы в связи с их позицией по конфликту в Персидском заливе.

Но важно понимать, кто источник всего этого хаоса: Штаты и их приспешники из Киева хотели наказать Россию, Вашингтон пытается чего-то доказать Тегерану, но в итоге что?

В мире нефть становится всё дороже. Россия же продолжает играть важную роль в глобальных поставках. Да, нефтепродукты нам сейчас очень нужны самим, но нефть мы отгружаем и будем прорываться через логистические препоны, которые нам ставят враги.

В Reuters уже прогнозируют, что в июле нефтегазовые доходы бюджета РФ вырастут на 60% по сравнению с прошлым годом, на 85% к июню и в итоге достигнут 1,3 трлн рублей.

И хотя за семь месяцев всё ещё наблюдается снижение нефтегазовых доходов на 11% к уровню 2025 года, напомню: в I квартале обвал был вообще огромным — минус 45,4%.

Конечно, это здорово, что ситуация с финансами страны выравнивается, но я бы хотел, чтобы Минфин сбалансировал и свою фискальную политику, вспомнив, что пишут в учебниках по экономике: налоги всё же не только про сбор денег в бюджет, но и про стимулирование экономического роста. С последним у ведомства явно не получается.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

В Брюсселе с горем пополам утвердили 21-й пакет санкций против России. На этом фантазия иссякла.

Начнём с нефти. Потолок цен корректировать… не будут. Заморозка на год — чтобы, как говорит фон дер Ляйен, Россия «не зарабатывала на волатильности». По факту такой механизм вообще существует лишь на бумаге.

Потому что рынок давно живёт по двойной бухгалтерии: один контракт — «для отчёта» ниже $44,1, второй — на доплату, чтобы довести до реальной цены. Сегодня, например, Urals выше $85 (примерно $68 после логистики и страховки).

Почему так? Потому что есть проблемы с Ормузом, Баб-эль-Мандебским проливом, дефицит танкеров и ограниченные свободные объёмы.

Да, ЕС добавляет в санкционный список ещё 40+ судов «теневого флота», а также НПЗ в России и Беларуси. Звучит громко. Но потолок не трогают — иначе придётся переписывать контракты европейским же компаниям.

Теперь СПГ. Запрет не согласован, "удивительно". Более того: послы ЕС утвердили освобождение от ограничений на поставки российского СПГ в третьи страны сроком на год с автоматическим продлением.

Перевод с птичьего языка: Европе нужен газ. И да, греческий флот тоже нужен — возить этот самый СПГ. Энергобезопасность, как оказалось, сильнее политических деклараций.

Идём дальше — рыба. Из пакета тихо исчез запрет на импорт российской трески, пикши и минтая. Получается, какие то антисанкции даже.

Финансы? ЕС вносит в санкционный пакет 94 финансовые организации (включая ещё 32 банка). Очередной холодный душ для тех, кто всё ещё надеется на «возвращение в SWIFT через боковую дверь». Не вернётся.

Есть СПФС, «Мир», СБП, цифровые инструменты — контур уже перестроен. И если чего-то не хватает, то просто нужно делать ещё новые решения.

Итог простой: санкционные пакеты ЕС слабеют примерно с той же скоростью, что и угрожающие твиты Трампа.

Не ожидал, что Росстат настолько впряжется за экономику страны.

Пока другие страдают алармизмом, Росстат отменяет рост цен. Теперь это просто «изменение».

Теперь каждый раз, когда ЦБ будет искать оправдания для высокого ключа, статистика Росстата будет его успокаивать и доводить до состояния нирваны.

Ведь экономикой управляет что? Настроения. А настроения, согласно эффекту самосбывающихся ожиданий, способны материализовать любую цифру — стоит только в неё поверить.

Теперь Росстат - ведомство ментального благополучия ЦБ. Мое почтение.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Ситуация со складами у Wildberries уже выходит за рамки просто локальной проблемы. Это стресс-тест всей модели онлайн-торговли в России. И пока выглядит так, что быстрых решений нет.

Обстоятельства следующие: арендовать новые склады почти негде — вакантность, например, в Краснодарском крае ниже 2%. Перевести всех на отгрузку со складов продавцов тоже не выйдет: формат FBS (хранить товар у себя) тянут максимум 5–10% селлеров, и то — небольших.

Остальные завязаны на FBO, то есть инфраструктуру самого WB.

А инфраструктура получила удар. По данным СМИ, из-за атак БПЛА повреждено около 8% логистических мощностей WB — это 552 тыс. кв. м. Потери могут достигать 100 млрд руб.

На этом фоне Татьяна Ким объявила о первых выплатах пострадавшим селлерам — более 88 тысяч предпринимателей получат компенсации. Но помогут ли всем пострадавшим, или приоритет — только поддержка небольших предпринимателей? Вопрос пока не имеет прямого ответа.

Посмотрел отзывы продавцов с первыми выплатами - они копеечные. На себестоимость товара и близко не тянут.

Но деньги — это только первый слой. Главный вопрос — логистика.

Строить новые склады — долго и дорого. Значит, в краткосроке WB, наверное, будет перекраивать маршруты: переносить хранение на Урал и в Сибирь, перераспределять потоки, частично давить на селлеров с переходом в FBS.

О чём происходящее говорит? Удар по WB — это удар по экономической модели жизни десятков тысяч предпринимателей. Их уход — не история, что «придут другие». Не придут: риски выросли, кредиты дорогие.

Итог — меньше продавцов, меньше товаров, выше цены, слабее покупательная способность денег.

Офлайн не спасёт — онлайн дешевле за счёт другого набора издержек. Если баланс качнётся обратно — инфляция ускорится. А дальше цепная реакция: высокая инфляция — жёсткая политика ЦБ — сжатие кредитования — падение деловой активности — давление на ненефтегазовые доходы бюджета.

И есть ещё один неудобный вопрос, который я уже задавал. Все ли компании в стране сделали максимум для защиты своих активов? Если нет — пора это менять.

Подземные склады, распределённая логистика, новые стандарты безопасности — уверен, это уже не опция, а необходимость.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Иностранный капитал возвращается в Россию.. но где он в ОФЗ?

По итогам 2025 года прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в нашу экономику взлетели до $25,3 млрд — в 11,5 раза больше, чем годом ранее! Это данные доклада ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию).

Главное изменение — география капитала. Если раньше до 75% ПИИ приходилось на недружественные юрисдикции, то теперь всё наоборот: КНР, Индия, Турция, Иран и страны Персидского залива формируют до 75% притока. Запад ушёл — Восток занял нишу.

Но есть нюанс, который ломает эффект «вау». Значительная часть роста — это деофшоризация.

Российский бизнес возвращается в отечественную юрисдикцию, перерегистрируется в специальных административных районах (САР), и статистика фиксирует это как «новые инвестиции».

Только за 2025 год — 135 компаний, всего уже 674. Формально — приток. По сути — репатриация капитала, того же «Эталона» и Ozon, например.

Но всё же деньги с Востока есть. И тут есть два момента. До рекордов ещё далеко: в 2021-м было $38,6 млрд, а абсолютный максимум — 2008 год с $75,8 млрд. И вопрос, который очень важен, и я регулярно об этом пишу: почему иностранные ПИИ, худо-бедно, есть, а вложения в ОФЗ со стороны нерезидентов — чуть выше статистической погрешности?

Ведь если есть зарубежный капитал, который верит, что надёжно и выгодно вложиться и построить в России завод, то почему этот же капитал мы не видим в том же объёме на рынке ОФЗ?

При всём популярном алармизме вложения в госдолг — надёжны.

Да, был дефолт 1998 года, но логика иностранных инвесторов не циклится только на этом факте. Например, у Аргентины было 9 (!) дефолтов, но сейчас иностранные инвесторы вкладываются в долговые бумаги страны по ставкам 8–10% в долларах.

Учитывая, что за 2025 год рубль вырос к американской валюте на 23%, заработать на рублёвых гособлигациях можно было очень хорошо!

Да и сейчас, хотя российская валюта нервно ходила туда-сюда с начала года, но всё равно опять чуть окрепла — то есть с учётом доходности на рынке госдолга РФ можно опять неплохо заработать!

И бюджету было бы хорошо, если бы зашёл, как прежде, иностранный капитал в госдолг. Но этого практически нет, даже из дружественных стран. Очевидно, что здесь есть какая-то недоработка Минфина.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Экономика РФ сейчас — не марафонец, но и не пациент в реанимации. Путин на совещании сегодня отметил: бюджет в июне — с профицитом 196 млрд рублей, причём вклад внесли и ненефтегазовые доходы.

Плюс — кредитование. Банки наращивают портфели, деньги в экономике прибавляют около 13% год к году, так что внутренний спрос жив.

Росстат добавляет немного позитива. Промышленность в целом — плюс 0,4% за полугодие. Конечно, очень скромно, но не спад. А если копнуть глубже — есть точки роста производства:

соки: +7%

алюминий: +7,4%

лекарства и медизделия: +13,9%

сахар: +15,5%

легковые авто: +16%

Энергетика тоже не проваливается: добыча газа +3,9%, генерация электроэнергии +0,5%. Поизучал нашу статистику и обнаружил даже такое: наш речной внутренний транспорт демонстрирует солидный прирост пассажиропотока — плюс 8,4%!

И, наконец, рынок. Индекс Мосбиржи 20–22 июля начал оживать и к вечеру среды прибавлял около 2,6% за сутки, сокращая падение с начала года до минус 23%. Что это? Пока лишь отскок, но важный: рынок чувствует, что «дно» может быть близко.

Но теперь — обратная сторона.

Шохин не просто так говорит про «накопительный эффект» дорогих денег. Высокая ставка — это не мгновенный удар, а медленное удушение. Компании продолжают платить дорогие кредиты, а спрос — по его словам — сжимается. И это подтверждают деловые опросы.

Есть и слабые отрасли по выпуску:

минеральные удобрения: −1,5%

стальной прокат: −6,6%

грузовые вагоны: −34,3%, и это уже не сигнал, а тревожный звонок!

Годовая инфляция снова ползёт вверх: 5,84% на 20 июля против 5,62% неделей ранее.

Но ещё важнее — инфляционные ожидания населения: 14,1%. За последние 10 лет более высокие такие ожидания были лишь дважды — в декабре 2021 (14,8%) и в марте 2022 (18,3%). А для ЦБ этот индикатор — один из любимых, на который ориентируется регулятор при принятии решения по ставке.

Так что нас ждёт развилка. ЦБ стоит перед выбором: либо снизить ставку, чтобы спасти бизнес, либо продолжать душить инфляцию, рискуя спровоцировать банкротства.

При этом зажим кредитования не лечит рост цен на топливо — там нужны другие механизмы.

Пока экономика показывает признаки жизни (даже при таком высоком ключе), но коэффициент монетизации (M2/ВВП) находится на уровне около 60% — это очень мало. Спрос во многом растет за счёт проедания депозитов населением, а это игра в короткую.

Очень хочется верить, что ЦБ нас порадует снижением ставки на пятничном заседании (хотя бы на 0,25%). Это был бы тот самый «жирный плюс», который перевесит чашу весов в сторону жизни, а не банкротств.

Иначе осенью риски, о которых говорит Шохин, могут материализоваться быстрее, чем кажется.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Трамп уже не может ударить по Ирану по-настоящему, поэтому прикрывается древними блатными понятиями: око за око, зуб за зуб, кровь за кровь - ну вы поняли.

В ход пошли очень аккуратные точечные угрозы: минус одна электростанция за выстрел в судно.

Всего одна? А раньше грозился вынести всю энергосистему Ирана за 48 часов, если пролив не откроется…А тут уже и Ормуз закрыт и Баб-эль-мандеб на подходе..

Как-то стремительно теряется масштаб угроз.. Что дальше? Глубокая обеспокоенность и серьезная озабоченность?

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Новый день, и опять прилёты по логистическим центрам WB — на этот раз в Краснодаре и Невинномысске. Это подтверждает основательница компании Татьяна Ким.

Хочется сказать следующее. Всем, кто работает с вашей платформой и кто вам приносит деньги, нужна предельная ясность. Лучше — правда о компенсациях (что сможем выплатить, что нет), о том, что происходит с товаром каждого селлера.

Это должно было быть сделано в самые кратчайшие сроки после первых прилётов по складам WB, но до сих пор у многих селлеров остаётся много непоняток. При этом WB не дает им даже вывести остатки товаров со складов.

Продавцы теряют деньги ежедневно. Если крупняк еще может себе позволить подождать и перераспределить каналы продаж, то мелкие ИПшники уже нет.

Давайте побережём здоровье и нервы людей! Ведь бизнес — это почти всегда работа на заёмные средства, на те же банковские кредиты с драконовскими процентами.

И от банков также нет чёткого сигнала, что они гарантированно пойдут хотя бы на реструктуризацию платежей. Хотя могли бы, когда селлер потерял всё, — скостить хотя бы половину долга, я уж не говорю о том, чтобы списать его в ноль: прибыль банков это позволяет.

Где эта ясность? Где чёткая маршрутизация поддержки пострадавших селлеров?

И потом. Я уже говорил: нам всем нужно думать, что будет завтра. Каждый бизнес должен сделать максимум от себя зависящее, чтобы защитить свои активы и активы клиентов от рисков, которые чинит Запад со своей марионеткой — преступным киевским режимом.

Осознали ли это все предприниматели и компании в нашей стране?

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

В третьем чтении одобрен законопроект, позволяющий через суд лишать инвесторов из «недружественных» стран права на обратный выкуп активов. Теперь ждём решения Совфеда и президента.

После февраля 2022-го западные компании массово распродавали активы, хлопая дверьми, но многие прописали в договорах опционы на возврат. Я не раз писал, что эту лазейку нужно прикрыть для тех, кто играет против России.

И вот — новые правила касаются инвесторов из «недружественных» стран и относятся к сделкам после 22 февраля 2022 года. Чтобы суд лишил права выкупа, нужны два условия:

1) Поведение — хотя бы одно: публичная поддержка действий против России, дискредитация армии, заявления о сворачивании бизнеса в РФ.

2) Экономика — цена выкупа отклоняется от рыночной на 25% и более, либо покупатель вложил средства, без которых бизнес просто остановился бы.

Это сигнал миру: российский бизнес — не игрушка. Для тех, кто предал, поезд ушёл навсегда. И это справедливо.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Безвиз для иностранных туристов — это реальные деньги для России

АТОР прогнозирует рост турпотока из КНР на 27–35% в 2026 году благодаря продлению безвизового режима до конца 2027 года. Президент Путин подписал соответствующий указ — и это своевременное решение.

Сколько приносит один китайский турист? По данным Центра стратегических разработок, в среднем 130 тысяч рублей за поездку. В Москве суточные траты доходят до 44 тысяч рублей — китайцы лидируют среди иностранцев.

Общий чек может достигать 200–300 тысяч рублей при более комфортном туре. Основные расходы — отели 3–4*, шопинг, питание и сувениры. Средняя продолжительность — 5–7 дней (часто группы, но растёт доля индивидуальных путешественников).

Почему это выгодно? Один турист создаёт мультипликативный эффект: налоги, рабочие места в гостиницах, на транспорте, в ресторанах и в торговле.

Уже есть неплохие результаты. По информации Минэкономразвития, в 2025 году Россию посетили около 5,6 млн иностранных туристов (рост в 1,5 раза за два года!), которые потратили около 735 млрд рублей.

Прогноз ведомства на 2026 — до 7 млн поездок (+20%), и I квартал (+28%) показал, что цифра по итогу года может быть даже превышена. КНР — один из лидеров въездного туризма (в пиковые периоды — более половины туристических визитов).

Россия активно расширяет безвиз и электронные визы с дружественными странами. Мировой опыт подтверждает: упрощение въезда даёт стабильно прирост 20–50%+, особенно в первые годы (примеры — ОАЭ, Вьетнам, Турция, страны Африки). Растут не только прибытия, но и средний чек плюс длина пребывания.

Главное — безвиз работает в комплексе: нужны прямые рейсы, продвижение российского турпродукта в КНР, инфотуры для туроператоров, адаптация сервисов (язык, платежи, кухня). Но снятие визовых барьеров, безусловно, само по себе мощный драйвер.

Отмечу: расширение безвизового режима — это не только туризм вместе с дополнительными доходами госказны, но и развитие регионов (в частности, Дальнего Востока и Сибири), а также укрепление имиджа России как открытой и гостеприимной страны.

Пока Минфин ищет деньги для бюджета, пора всё больше видеть в туризме важный элемент экономики: ведь вместе с внутренним въездной турпоток уже даёт 3,1% ВВП страны. А ведь может и больше!

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Минфин на неопределенный срок приостановил выпуск ОФЗ после трёх отказов от размещения за три недели.

Официально — ради стабилизации. Но на самом деле, рынок просто не берет бумаги.

После июньского сигнала ЦБ (ставку порезали лишь на 0,25% вместо 0,5%, а прогноз инфляции подняли до 6,2%) инвесторы закладывают в цены не снижение, а повышение ключа: доходность длинных ОФЗ приближалась к 17% (после решения Минфина несколько снизилась, но осталась высокой), RUONIA (межбанковская ставка однодневных кредитов) — 14,74%.

С учётом топливной инфляции, а также грядущего в октябре сезонного удорожания продуктов, роста тарифов ЖКХ, а также увеличения спроса на импорт в преддверии новогодних праздников оснований для смягчения ДКП у ЦБ нет — наоборот, растут риски превентивного ужесточения.

Но главный вопрос — почему Минфин не может договориться с инвесторами, предъявляющими «агрессивные запросы», как пишут в медиа?

Доля системно значимых банков на аукционах ОФЗ скачет как мяч: от 29% до 61%, но в среднем на них приходится половина спроса на рынке госдолга.

Ещё момент. При пандемии доля нерезидентов в ОФЗ доходила до трети, сейчас — чуть более 3%, а в Минфине лишь разводят руками. Но почему забыты партнёры по ЕАЭС, БРИКС+ и ШОС, включая КНР — одного из крупнейших экспортёров капитала в мире?

Что дальше: сокращать расходы, повышать налоги, продавать имущество или активнее забирать имущество коррупционеров?

Но при самом низком госдолге среди развитых стран можно и нужно занимать — договариваясь с банками и нерезидентами.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Прямые расчёты с Китаем, Индией и Бразилией для бизнеса!

Откройте счёт в Трансстройбанке и удобно расплачивайтесь с зарубежными контрагентами.
✔️Срок зачисления средств от 1 рабочего дня;
✔️0,5% от суммы перевода;
✔️Оперативное решение вопросов с персональным менеджером;
✔️Конвертация валюты по индивидуальному курсу.

Оставьте заявку на сайте банка
Получите консультацию по международным платежам +7 495 788 17 68

#Трансстройбанк #ВЭД #МеждународныеРасчеты #Бизнес #ВалютныеПереводы #РасчетыСКитаем #РасчетыСБразилией #РасчетыСИндией

Поддерживаемые Ираном йеменские хуситы начали морскую блокаду Саудовской Аравии.

Блокада — ответ на «осаду, которую Саудовская Аравия ведёт почти 12 лет».

На прошлой неделе хуситы нанесли ракетные удары по королевству, нарушив неформальное перемирие с марта 2022 года. Группировка завершила подготовку к блокировке Баб-эль-Мандебского пролива, развернув ракеты и БПЛА на господствующих высотах.

Источники утверждали, что Иран координирует операцию с КСИР, а приказ должен был последовать в случае ударов США по иранской энергетике. Позже Tavanir сообщила о повреждении южной энергосистемы Ирана в результате американской атаки.

Саудиты, бодро закупающие F-16 и находящиеся на короткой ноге с США, вновь должны задуматься: зачем Эр-Рияду огребать за то, что Вашингтон решил потягаться с Тегераном? Ты либо играешь на стороне США и получаешь сполна, видя, как рыжий гольфист плюёт на твои интересы, либо уходишь из западного контура.

Так же и Кувейт: США ударили по опреснительным установкам Ирана — Тегеран ответил по таким же установкам у союзника Вашингтона.

Блокирование Баб-эль-Мандебского пролива в дополнение к закрытому Ормузскому становится ещё одним ударом по мировой торговле и поставкам нефти.

После прекращения экспорта через Ормуз Саудовская Аравия перенаправила около 70% нефтяного экспорта по трубопроводу к Красному морю. Теперь под вопросом и этот маршрут.

Если оставаться с США — придётся консервировать добычу и нести многомиллиардные потери от резкого снижения экспорта сырья, на котором держится бюджет саудитов.

Рынок нефти? Ребята в Нью-Йорке и Лондоне до последнего будут делать вид, что «всё хорошо». Резервы нефти в США — на дне 1983 года, цена дизеля улетает вверх.

Кто-то скажет: «нам-то, в России, что с этого?» А вот что.

Запад вконец обнаглел. США наехали на Иран — получили по зубам. Вашингтон играет с киевским режимом против Москвы. В мире неспокойно, и никто не говорит, что у нас всё хорошо.

Запад ждёт, что прогнутся Иран, Россия и вообще все. А когда Вашингтону указывают, что он не будет больше иметь каких-то привилегий в мире, то политики в США реагирует с остервенением. Однако, всё больше стран будет отворачиваться и переставать играть по правилам США. И это просто факт.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Киев плюёт на интересы Chevron и ExxonMobil в Казахстане — какой вывод для России?

Просто факты. В результате удара БПЛА киевского режима17 июля загорелся танкер Nordic Zenith, который должен был идти на загрузку к терминалу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК).

Ранее на той же неделе под удар попал Yasa Polaris.

А 19 июля дроны киевского режима уже били прямо по погрузке: на терминале КТК атакованы танкеры ASIA и NISSOS IOS. И это уже не один эпизод, а цепочка ударов по одной и той же нефтяной артерии. Погрузка на терминале была остановлена.

Замечу, что КТК — это не абстрактная труба из новостей, а главный экспортный коридор казахстанской нефти: он идёт от Тенгиза, Кашагана и Карачаганака к Новороссийску, и через него проходит более 80% трубопроводного экспорта Казахстана.

В капитале консорциума сидят не только Россия и Казахстан, но и Chevron, ExxonMobil, Shell и другие западные акционеры. То есть, каждый удар по терминалу — это прямой укол по коммерческим интересам американских и европейских компаний.

Каков реальный ущерб?

1) Остановка погрузки означает простой терминала и срыв графиков отгрузки.

2) Растут страховые премии: после таких атак морская страховка на рейсы в Чёрное море обычно дорожает, а иногда условия вообще ужесточаются.

3) Дороже становится фрахт, потому что судовладельцы закладывают риск в цену рейса.

4) Любая задержка бьёт по контрактам, срокам поставки и марже трейдеров.

Бизнес в США недоволен. Через КТК идёт нефть из проекта Tengizchevroil, где у Chevron 50%, а ExxonMobil тоже завязан на казахстанские потоки и на стабильность этого маршрута.

МИД Казахстана говорит жёстко: атаки на суда в Чёрном море — это посягательство на его экономические интересы, и Астана оставляет за собой право требовать компенсацию.

Что же на самом деле происходит? Очевидно, что в самих США, а также в Европе есть силы, которые ориентированы на накачку преступного киевского режима вооружением и деньгами и готовы использовать Киев в своих целях, не считаясь с потерями тех же американских нефтегазовых компаний.

В чём их цели? Это — большая игра, причём как политическая, так и экономическая.

Суть — подмять под себя всеми способами всех и вся. Где-то запугать, где-то подкупить, а если кто-то не согласен — просто уничтожить.

И когда сейчас многие удивляются тому, что происходит с позицией Трампа по России, не исключено, что на него очень сильно давят. Как раз те, кто ставит себя в США выше интересов каких-то там Chevron и ExxonMobil.

Один вывод напрашивается из происходящего: в современном мире России нужно ставить интересы развития своего ВПК и своей безопасности превыше всего.

А всякие Трампы приходят и уходят: сегодня говорят и делают одно, завтра — другое. Москве же нужно гнуть свою линию — последовательно и жёстко.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Хроники отказа Армении от российского рынка.

Крупная партия армянских абрикосов стухла на пути в Испанию. Спрашивается, а зачем вообще везли абрикосы в солнечную страну, где фруктов и так навалом? Ну разве что впопыхах пытались хоть куда-то перенаправить потоки, которые предназначались для России. Вот результат.

Замминистра экономики Армении, конечно, пытался опровергнуть поставку, но проблему это не отменяет.

Не нужен Евросоюзу армянский агроэкспорт. Есть какие-то крохи сырьевых поставок в виде руды и металлов в объемах статической погрешности. Но это даже близко не стоит с тем, сколько Армения теряет на экспорте в РФ. Про сырье даже армянские СМИ не пишут – скучно и нет сенсаций.

Все подтанцовки Армении с ЕС являются обоюдной политической обузой без значимой экономической целесообразности.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Пошли разговоры о возможной отмене утильсбора до 2030 года. Инициатива исходит от ЛДПР, готовится соответствующий законопроект.

Мотивы партии абсолютно понятны, особенно перед выборами в Госдуму.
Однако, я думаю, что максимум все пошумят и разойдутся. Ну, потому что «критикуешь – предлагай». А партия призывает просто отменить и все.

А откуда деньги в бюджет собирать?

Понятно, что всем бы хотелось убрать этот бестолковый налог и покупать машины по справедливой цене. И действительно, у нас покупка машины стала непозволительной роскошью.

Россия уже вошла в пятерку стран с самой высокой средней стоимостью автомобилей. При этом реальные располагаемые доходы граждан с начала года вообще упали.

Но Минфин точно на отмену не согласится, особенно с учетом ежегодного планового повышения утильсбора. Как минимум, нужно приоткрывать и указывать на другие источники закрытия дефицита бюджета.

Я недавно показывал, что сумма изъятий коррупционного имущества за 2025 год (1,6 трлн руб) превысила годовой утильсбор за тот же год (1,1 трлн). Скрести там можно еще много, динамика только растет.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX