Норникель. Есть ли шанс выжить?

— Предыдущий разбор, тык
— Бородатый отчет за 2024
— А тут разбор ММК и Северстали

Всем ясно, что уверенной идеи пока нет. Ибо курс, ибо цены на металлы низкие, ибо ставка позволяет без риска забирать с других инструментов больше. Но однажды все изменится но это не точно

🔸Вкратце основные показатели за 2 кв.

- Никель: 45.2 тыс.тонн(+9% кв/кв), оптимизация поставок металлосодержащих материалов, а также сроков проведения ремонтов металлургического оборудования
- Медь: 103,8 тыс.тонн(-5% кв/кв)
- Палладий: 658 тыс.тр.унций (-11% кв/кв)
- Платина: 155 тыс.тр.унций (-14% кв/кв)

🔸И за 1 полугодие

- Никель: 87 тыс.тонн(-4% г/г)
- Медь: 213 тыс.тонн(-2% г/г)
- Палладий: 1 399 тыс.тр.унций (-5% г/г)
- Платина: 335 тыс.тр.унций (-6% г/г)

🔸Прогноз. В планах на 2 полугодие проведение ряда крупных ремонтов.

- Прогнозы снижены(причины: ремонт, плюс адаптация к эксплуатации нового импорт-замещающего горного оборудования).

- Снизили прогнозы относительно прошлого разбора, чуть-чуть. НО!!! Начали рост металлы: платина +58% с начала года в $ и палладий +43% с начала года в $.

- В апреле была надежда только на медь, теперь и остальные ожили. Если добавится еще и курс — может быть что-то и сложится.

🧩 Т.е. в моменте ОСНОВНАЯ надежда — на рост курса валюты. Металлы кое-как подтянулись, НО иных бизнесовых или иных фундаментальных позитивных моментов нет.

🧩 Возвращаемся к базе: ставка вниз - курс вверх - экспортеры тоже чуть-чуть вверх.

— На графике вроде как закрепились на поддержке. Выходит, что позитив хоть и есть, но крайне притянутый за уши, ибо рост из-за курса = не совсем настоящий как рост.
— Долгосрочно держать можно, но возможно те же облиги покажут себя лучше, при меньших рисках.

Это как радоваться доходу с вклада при высокой инфляции. Или как поспать один день после 6-дневной трудовой недели - вроде бы восстановились, но сил все равно мало😁