Большой разбор новых отчетов. Здесь все. Часть 2.

Позавчера была часть 1, подборка разборов отчетов тут.
Можно было бы политоту обмусолить, но к чему? Там переобувка переобувки каждую секунду. С отчетами стабильности больше😁

🏦 МТС-Банк. Отчет за 2 кв.

Как уже много раз говорил - идеи не вижу. Акции сложились вдвое с айпио, при этом за спиной стоит гигантская экосистема федерального масштаба. А прибыль по-прежнему где-то на дне. Ну как так?
Отскочил? Круто, но не серьезно. Без обид.

- Чистый процентный доход - 5 млрд.руб(+10.4% г/г)
- Чистый комиссионный доход - 3.8 млрд.руб(-40.2% г/г)
- Чистая прибыль - 2.5 млрд.руб(-36.1% г/г)
- Розничный кредитный портфель: 311 млрд.руб(-2.9% кв/кв)
- Корпоративный кредитный портфель: 49.6 млрд.руб((-2.2% кв/кв)

МТС. Отчет за 2 кв. Как дела у старших?

- Выручка: 195,4 млрд.руб(+14,4% г/г), вклад финтех направления(+34.3% г/г), далее рекламный бизнес(+25.3% г/г) и телекомм(+9.1% г/г)
- OIBDA: 72,7 млрд.руб(+11,3% г/г), поддерживается доходами от услуг связи, также рекламного и медиа бизнеса и оптимизация операционных расходов
- Чистая прибыль: 2,8 млрд.руб(-61,1% г/г), за счет роста процентных расходов и амортизационных отчислений
- NET DEBT/OIBDA: 1,7х(1.8 кварталом ранее)
- Кап.затраты: 28.1 млрд.руб(-9.8% г/г), на фоне менее активных инвестиций

Высокий ключ и кап.затраты продолжают давить на бизнес. При ставке ниже будет проще, но пока по-прежнему я в стороне.

ЦИАН. Отчет за 2 кв. Давно в позиции, не зря.

- Совокупная выручка: 3.6 млрд.руб(+11% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 846 млн.руб(+3% г/г). Рентабельность: 24%(-2 п.п)
- Чистая прибыль: 790 млн.руб(+282% г/г)
- Денежные средства: 10.7 млрд.руб

После завершения редомициляции, СД рассмотрит вопрос спец.дивиденда в размере ~100 руб/акц

Вот и результаты, много раз про него писал. В позиции с старта торгов, хороший плюс уже налип (часть сдал даже), в компании ждут сильный 3 кв и дивы. В общем вместе с Яндекс и Хедхантер тянут айти отрасль.

Европлан. Отчет за 1 пол.

- Чистый процентный доход: 30,2 млрд.руб(+21% г/г)
- Чистый непроцентный доход: 11,9 млрд.руб(без изменений г/г)
- Чистая прибыль: 1,9 млрд.руб(-78% г/г)
- Лизинговый портфель: 201.9 млрд.руб(-21% г/г)

Результаты хуже ожиданий менеджмента, высокий ключ продолжает давить на бизнес (агрессивного снижения ставки ждать не стоит, учитывая инфляционные ожидания населения/предприятий). В общем как снизят ставку уверенно - интересно. Пока нет.

Т-технологии. Отчет за 2 кв. Умеют в бизнес👍

- Выручка: 354 млрд.руб(+83% г/г)
- Чистая прибыль: 46.7 млрд.руб(+99% г/г)
- Операционная ЧП: 41.6 млрд.руб(+77% г/г)
- Рентабельность капитала - 28.4%(24.6% кварталом ранее)

Стоимость риска во снизилась до 6,7% (по сравнению с 7,5% во 2 кв. 2024 г.)
СД рекомендовал дивы по результатам 2 кв. в размере 35 руб/акция.

Сильные результаты, восходящее движение может продолжиться. Испортить малину может внешний фон, но сам банк молодец. Уважаю.

Софтлайн. Отчет за 2 кв. Одна из самых сложных для инвестора компаний, в силу обилия внутренних бизнесов.

- Оборот: 22.1 млрд.руб(+4% г/г)
- Скорр. EBITDA: 1.7 млрд.руб(+4% г/г)
- Валовая прибыль: 8.1 млрд.руб(+2% г/г)
- Чистый убыток: 833 млн.руб(741 млн.руб убытка годом ранее)
- NET DEBT/EBITDA - 2.5x

Результаты не космос, но по мере снижения ключа покажут эффективность выше. Рост курса им кстати тоже в плюс. Делают большую ставку на иностранный бизнес.

Такие дела. Можно было бы по каждой компании х3 расписать текст, но вы же читать устанете. А я писать устану. Если кратко - облиги и фонды по-прежнему круче акций. 2025 такой 2025😁

Собирать отчеты в один пост та еще возня, надеюсь полезно. По традиции жду реакции под постом👍