Астра. Есть ли жизнь после хайпа? Бизнес есть, роста пока нет

Продолжаю цикл разборов компаний (предыдущие выше в ленте)🙂

Выкатили отчет за 1кв, сперва цифры, далее буквы:

🔸За 1кв цифры:
- Отгрузки - 1.9 млрд.руб(+3% г/г)
- Выручка - 3.1 млрд.руб(+70% г/г)
- Скорректированная EBITDA - 0.5 млрд.руб(рост в 22 раза г/г)
- Чистая прибыль - 0,18 млрд.руб(-9% г/г)

🔸А что было в 2024? Освежим цифры:
- Выручка - 17.2 млрд.руб(+80% г/г)
- Скорректированная EBITDA - 7 млрд.руб(+69% г/г)
- Чистая прибыль - 6 млрд.руб(+66% г/г)
- НО! Кап. затраты удвоились до 2.9 млрд.руб

🔸Дивиденды. По итогам СД 27 мая, рекомендовали "щедрые" 3,1475 руб. (по сумме 5,79руб.).
На мой взгляд айтишникам дивиденды лучше вообще не платить, от них другого ждут (роста). А то и рост не случился да и дивы скромные🤷‍♂️

🧩Сезонность. Основная доля отгрузок приходится на конец года.

🧩Компания не из дешевых, а результаты 1 квартала оценивать проблематично из-за переноса выручки с прошлых периодов (в 1кв. перенесли часть накопленной разницы между отгрузками и выручкой). Надежда даже не на 2кв, а на 2-ое полугодие.

🧩Дикий рост кап. затрат (х2), при этом менеджеры надеются иксануть в прибыли (а как?). На днях НМТП разбирал (тынц), тоже кап. затраты в пухлые, но это другое🤷‍♂️

ВК ругал тут, остальных ругал тут. По мере снижения ключа с рынком оживут однозначно, но... Пока отрасль вне фокуса. Проще на развороте зайти

Был период лютейшего хайпа, когда из каждого утюга пиарили импортозаместителей, они исканули сперва, а потом сдулись.
Всегда есть время разбрасывать камни, а есть время собирать

(Не забываем о пальце вверх, ваша поддержка важна как никогда👍👍👍)