Снизит или поднимет ЦБ РФ ключевую ставку на заседании Совета Директоров ЦБ РФ 24 июля 2026 года?

Согласно данным «Прогнозиста», опрос показал, что большинство людей слабо ориентируются в теме ключевой ставки и не могут уверенно предположить, какое решение примет Центробанк. При этом среди тех, кто всё же сделал прогноз, мнения разделились:

🔸 21,6% ожидают снижения ключевой ставки
🔸 27,5% прогнозируют её повышение
🔸 50,9% вообще ничего в этом не понимают
@nebrexnya

#ЕстьМнение

Почему ЦБ избегает признания того, что инфляция могла стать способом облегчить нагрузку на бюджет? Ведь в условиях противостояния с Западом государству нужны огромные ресурсы, а брать их фактически приходится у населения через обесценивание зарплат, пенсий и накоплений.

Председатель Союза «Цифровой мир» Валерий Корнеев специально для #Небрехни:

Фактически инфляция работает как скрытый налог. Люди могут позволить себе все меньше, а бюджет получает больше номинальных доходов.

Сказать об этом прямо ЦБ не может, потому что тогда придется объяснять, почему расходы государства переложили на граждан.

Согласно данным «Прогнозиста», только 30,9% россиян полностью доверяют действиям ЦБ по сдерживанию инфляции. 39,4% считают, что регулятор понимает проблему, но делает недостаточно, а 29,7% вовсе не верят, что он контролирует ситуацию.

Таким образом, 69,1% не выражают ЦБ полного доверия, сомневаясь в эффективности его борьбы с ростом цен. @nebrexnya

#ЕстьМнение

ЦИАН анонсировал выкуп до 10% своих акций на 4 млрд рублей, мотивируя это фундаментальной недооценкой бизнеса рынком. Несмотря на масштаб программы, первоначальный спекулятивный оптимизм быстро угас, а рост котировок замедлился вдвое. Не является ли решение направить столь крупную сумму на buyback признаком того, что менеджмент не видит более эффективных способов применения капитала и возможностей для экспансии в текущих условиях рынка недвижимости?

Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

Привлекательность байбэка зависит от того, насколько недооцененными в компании считают свои акции. При условии довольно непростой конъюнктуры на рынке недвижимости компания действительно могла оценить данный шаг как наиболее доходный из доступных альтернатив. Тем более что акции демонстрировали преимущественно нисходящую динамику несмотря на относительно неплохие финансовые результаты и дивиденды выше ожиданий консенсуса. В июле текущего года бумаги упали ниже 460 руб., то есть, ниже цены возобновления торгов на Мосбирже в 2025 г.

Доходность сделок по неорганическому росту на текущем рынке находится под давлением, если учесть пересмотр ожидаемой траектории снижения ключевой ставки в сторону роста. Кроме того, подобного рода сделки могут быть сопряжены с регуляторными рисками и перспективой проверки сделок со стороны ФАС. Также, в случае попытки ускорить развитие бизнеса будет стоять вопрос не только поиска клиентов, но и найма новых сотрудников.

Вполне возможно, что компания видит возможность довольно скорого извлечения выгоды из байбэка, что позволит направить капитал на экспансию в будущем.

Затухание роста котировок в текущих условиях — закономерный исход. Большинство акций на российском рынке сейчас или теряют в цене, или восстанавливают недавние потери. Бумаги ЦИАНа демонстрировали динамику сильнее рынка во время коррекции в июне, а сейчас даже постепенно растут.

Компания остается дивидендной, а с учетом сокращения доли акций в свободном обращении дивиденд может существенно вырасти. Вполне вероятно, что одной из целей и было привлечение к бумагам внимания инвесторов. @nebrexnya

#ЕстьМнение

На фоне сообщений о том, что ряд российских региональных администраций и коммерческих компаний начал переводить сотрудников на удаленный формат работы из-за топливного кризиса, возникает вопрос, а должно ли это становиться системной практикой или оставаться точечной инициативой?

Председатель Союза «Цифровой мир» Валерий Корнеев специально для #Небрехни:

По данным российской нейросетевой модели «Прогнозист», половина россиян (46,77%) считают, что работодатели не должны выжидать обязательных указаний от государства или делать вид, что проблема их не касается.

Граждане ждут проактивных решений — особенно в отношении сотрудников, которые могут работать из дома, но вынуждены тратить часы на дорогу и заправку в условиях дефицита топлива. Лишь 23,61% опрошенных нейросетью россиян полагают, что компании вообще не обязаны учитывать эту ситуацию, а 29,62% считают, что решение о введении удаленки исключительная прерогатива государства.

Результаты исследования свидетельствуют, что бизнес, следующий за первыми примерами оптимизации работы и внедряющий удаленку без директив сверху, не только отвечает на запрос сотрудников, но и укрепляет свою репутацию как ответственный работодатель. @nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Всего 0,3% — ровно столько прибавил российский ВВП в мае, показав, что весенняя бодрость окончательно выдохлась. Минэкономразвития фиксирует плавное сползание: после мартовских 1,9% и апрельских 1,3% цифры уверенно стремятся к статистической погрешности. За первые пять месяцев года экономика вытянула рост на микроскопические 0,2%, что заставляет чиновников сильно осторожничать с оценками будущего. ЦБ ждет по итогам года прибавку в диапазоне от 0,5% до 1,5%, а профильное министерство и вовсе закладывает 0,4%.

На фоне этого макроэкономического торможения рядовые потребители живут в своей реальности и тратят деньги так, будто завтра никогда не наступит. Расходы домохозяйств подскочили на 6,4% в годовом выражении против 5,8% месяцем ранее, чего статистика не видела уже два года. Люди сметают с полок непродовольственные товары и охотно вкладываются в автомобили. Секрет такого покупательского бума кроется в пустом рынке труда, где безработица рухнула до 2,1%. Компании вынуждены переманивать дефицитные кадры пухлыми зарплатами, а сотрудники с легким сердцем спускают заработанное в торговых центрах.

Но этот потребительский карнавал явно готовится к закрытию. Эксперты предупреждают, что во второй половине года покупательский запал начнет неизбежно остывать. Когда локальный позитив держится исключительно на кадровом голоде и бесконечной зарплатной гонке, запас хода получается очень коротким. Как только бизнес упрется в потолок своих возможностей по раздуванию фонда оплаты труда, расходы населения пойдут на спад, оставив систему один на один с реальным структурным охлаждением.

Хотя, по ощущениям, в потолок этот уже давно уперлись.

@nebrexnya

Российская финансовая система обзавелась официальным диагнозом от агентства АКРА: индекс стресса впервые с октября 2022 года пробил отметку в 2,5 пункта. По методике аналитиков, эта цифра означает не просто временную турбулентность, а полноценный переход в состояние кризиса. В прошлый раз графики улетали за эту красную линию на фоне новостей о мобилизации, а если отмотать историю чуть дальше, то аналогичные всплески сопровождали мировой обвал 2008 года, резкое падение рубля на рубеже 2014 и 2015 годов, ковидную панику 2020-го и весенние шоки 2022-го.

Этот барометр тревожности не берется с потолка. Он собирает в одну корзину вполне осязаемые метрики: стоимость нефти, разгон потребительских цен, прыжки курса рубля, поведение индекса Мосбиржи и ставки межбанковского рынка. Когда доходности облигаций выписывают непредсказуемые пируэты, а стоимость заимствований растет, математическая модель предсказуемо окрашивается в красный цвет. Сейчас на рынках сошлись сразу несколько негативных факторов, которые и вытолкнули индикатор за пределы нормы.

Для рядового потребителя и бизнеса этот математический сдвиг несет вполне приземленные последствия. Деньги становятся дефицитным и дорогим товаром. Банки неизбежно начнут закладывать повышенные риски в любые займы, переписывая условия не в пользу клиентов. В ситуации, когда финансовые рынки лихорадит, а горизонт планирования сокращается до пары недель, компаниям придется резать инвестиционные бюджеты, что напрямую ударит по созданию рабочих мест и выпуску новых продуктов.

@nebrexnya

#ЕстьМнение

Индекс Мосбиржи в июле может подняться к трендовому сопротивлению

В июне рынок пережил шок – рекордное падение на минимумы за три года и без остановки, на дне в индексе Мосбиржи было у 2200 п. Под конец месяца состоялся отскок, но итоговые потери начала лета свыше 8%. Волатильность рынка тоже сильно взлетела — более 8% против 4% стандартных, что говорит о высокой эмоциональности торгов и панических настроениях биржевиков. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.

И для этого были причины: геополитический негатив усилился, и о переговорах почти не говорят, атаки на энергетическую инфраструктуру привели к сильному напряжению на топливном рынке России, инфляция ускорилась, и цикл ЦБ может быть поставлен на паузу уже в июле, а нефтяные фьючерсы рухнули свыше 20% на фоне деэскалации на Ближнем Востоке.

Даже окрепшие за месяц курсы инвалют на 10% не сильно помогли российскому экспортному и сырьевому рынку, поскольку регулярно всплывала тема лазеек для продажи замороженных активов, и ЦБ лишил депозитарной лицензии крупного брокера.

Рынок фундаментально аномально дешев, а технически сильно перепродан, но драйверов разворота явный дефицит. В июле, если фон стабилизируется, индекс акций может быть и попытается отскочить повыше, но трендовое сопротивление 2470 п. без явного прогресса по факторам неприступно, — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Лидеры и аутсайдеры месяца:

✅ Лучше рынка из ликвидных бумаг в составе бенчмарка стали акции банка МКБ (+12%) и бумаги Мосэнерго (+9%). Первые шли вразрез с рынком на фоне выставленной оферты для миноритариев выше рынка — 10,35 руб. против биржевого курса у 8,5 руб. Здесь больше спекуляций, а фундаментального апсайда нет – лишь 6 руб., и в июле сохранится высокая волатильность курса с непредсказуемым исходом.

А акции энергетика росли в ожидании одобрения дивидендов, и не напрасно — выплаты утвердили, дивдоходность 14%. Курс в июне закрылся у 1,93 руб., в июле могут направиться к круглым 2 руб., а долгосрочная оценка высокая, на 3 руб.

❌ Хуже рынка были ИТ-бумаги ВК (-21%) и акции РУСАЛа (-18%). Курс высокотехнологичных бумаг рухнул на исторические минимумы на фоне и волатильной природы ИТ-сектора, и из-за удаления американской Apple приложений ВК. Со временем корпорация найдет выход из ситуации, а пока бумаги будут под давлением, и сопротивлением на июль выступят круглые 200 руб. Фундаментальная оценка по 300 руб. явно нескоро.

Для бумаг алюминиевого гиганта играли факторы высоких ставок, геополитического напряжения и коррекции цен металла. В моменте был обвал к 26 руб. и на минимумы лета 2020 г. При этом укрепление валюты не нашло отражение в курсе экспортера, есть нетипичное расхождение – бумаги стали очень перепроданы, и в июле вероятен компенсационный отскок: сначала на 30 руб., а могут и к 33 руб. Долгосрочная оценка там по 42 руб.

При этом для валют и июль может быть прибыльным, но волатильным. @nebrexnya

✅По поводу сотрудничества @MarinaVerbanova✅

⬆️Виталий Полехин - Бизнес • Инвестиции • Технологии
Размышления, опыт и знания для тех, кто строит, а не наблюдает

⚖️ Строительное право без воды. Юрист объясняет, как законы работают на стройке. Фокус — практика: договоры подряда, скрытые работы, штрафы. Просто о сложном и только то, что снижает риски. Подписывайтесь.

🤩 Churganov Недвижимость -
канал основателя агентства Art Estate. Офисы в Дубае 🇦🇪, в Москве и Петербурге🇷🇺.
Лично провел 1000+ сделок по купле-продаже. Опыт с 2005 г. Живет в Дубае. Пишет про недвижимость и бизнес.

🔹@eliterealtyrf
Канал про элитную недвижимость Москвы: новости, аналитика, тенденции рынка, эксклюзивные предложения.
Следите за новостями московской элитной недвижимости!

🔹"Критик новостной ленты" - критический взгляд на политические процессы. Меткие комментарии текущего момента.

🔹Искусство и культура - канал об искусстве и культуре. Картины великих художников, шедевры скульптуры, архитектура и другие интересные и уникальные произведения искусства.

🔹Русская культура - русское зодчество, достопримечательности, интересные места, а также старинные фото, народные костюмы и другое.

🔹Скульптура | Sculpture - канал о скульптуре. Шедевры скульптуры от древности до наших дней, произведения великих скульпторов и работы современных авторов.

🔹ТОП НОВОСТРОЕК – аналитический проект о новостройках, основан в 2015 году. Подробный анализ цен на старте продаж, рейтинг застройщиков и жилых комплексов. Мы помогаем принимать решения!
Подписаться в МАХ.

🔹Константин Медведев Юрист для покупателей и риелторов
Проверю то, что другие не смогут!
🌇Ваша защита при покупке недвиж-ти.
Сопровождение сделок под🔑
Эл. регистрация без визита в МФЦ из любой точки 🌎
Сохранил деньги 30 000+ клиентам.

💥 Ипотека в России. Новости и Аналитика – аналитический канал по ипотеке в России.
📌 Подписывайтесь
📌 Кредиты на бизнес 
📌 Мы в МАХ

🏛 «НЭП» — экспертный канал о недвижимости, объектах культурного наследия и градостроительных ограничениях.

Разбираем, как покупать, сохранять и развивать исторические здания: зоны охраны, выявленные объекты культурного наследия, согласования, приспособление зданий, ПЗЗ, ГПЗУ и риски перед сделкой.

В канале — кейсы, чек-листы и разборы для собственников, инвесторов, архитекторов, юристов и всех, кто работает с ценной городской недвижимостью.

👉 Подписаться на канал «НЭП»

✅По поводу сотрудничества @MarinaVerbanova✅

Что ни день, то новое повышение комиссий у Wildberries. Теперь, когда под раздачу попали не только покупатели, но и продавцы, стало очень хорошо видно, как работают большие платформы, когда у них растут расходы.

Подорожал бензин? Логистика стала дороже? Окей, вроде понятно. Но дальше начинается странное: почему платить больше должны даже те продавцы, которые сами возят товар или вообще отдают его через самовывоз?

Получается, причина одна, а круг плательщиков — широченный. Если бы речь шла только о компенсации логистики, рост коснулся конкретных услуг. Но когда повышение размазывают по всей системе продаж на WB, это больше похоже на желание попросту увеличить общий денежный поток.

И ведь для продавцов это болезненно. У многих после рекламы, скидок, возвратов, хранения и комиссий остается мизер. Иногда половина выручки вообще уходит платформе, а иногда и больше. Добавим сюда задержки выплат, и получается, что бизнес финансирует маркетплейс собственными оборотными деньгами.

Может, кому-то это и неприятно, но Wildberries тоже хочет зарабатывать, что в целом так-то нормально. Но основная проблема в том, что зависимость продавцов от площадки стала настолько высокой, что условия можно ухудшать без остановок на передышку.

Увы, но в случае с Вайлдберриз издержки рынка автоматически превращаются в издержки партнеров компании. @nebrexnya

Раньше груженая фура на китайском направлении проезжала 700 километров за день, а теперь с трудом наматывает 500. Топливный голод перестал быть историей отдельных районов и добрался до магистральных маршрутов, растянув очереди на заправках в Сибири и на юге порой на целые сутки. Водителям приходится тратить рабочее время не на дорогу, а на ожидание у колонки, что неизбежно ломает графики поставок и делает транспортировку товаров ощутимо дольше.

Владельцы сетей АЗС тем временем решили пересмотреть правила игры, срезав топливные скидки для перевозчиков с привычных 16% до скромных 3,5%. Вдобавок на многих станциях появились жесткие лимиты, когда небольшим фирмам и частникам заливают максимум по 60 литров в одни руки, чего тяжелому тягачу хватает буквально на пару часов пути. Из-за этого тормозить на трассе приходится в три раза чаще, а транспортные компании уже начали закладывать эти мытарства в прайс-листы, поднимая тарифы на свои услуги в пределах 10%.

В конечном счете потерянные в очередях часы и урезанные бонусы никуда не испаряются, а аккуратно прилипают к себестоимости каждого перевезенного поддона и контейнера. Логистика работает как главная конвейерная лента любой торговли, и если она начинает двигаться рывками, лишние расходы ложатся на плечи ритейла. То есть, в ценники.

@nebrexnya

#События, которые влияют на рынки 02.07.2026:

🔴 По данным Росстата, годовая инфляция в России ускорилась до 6,01%, а рост цен с начала года составил 4,17%. Основным проинфляционным фактором выступает продолжающееся удорожание автомобильного топлива

🔴 Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что искусственное снижение ключевой ставки в текущих условиях приведет к резкому росту инфляции и переходу российской экономики к стагфляции

🔴 Сбер повысил прогноз по ключевой ставке на 2026 год до 13% и не исключает более жесткой риторики регулятора в июле вплоть до полного отказа от смягчения денежно-кредитной политики в текущем году

🔴 По информации Reuters, Россия начала импортировать бензин из Индии, Казахстана и Беларуси для преодоления дефицита на внутреннем рынке. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков подтвердил факт ведения соответствующих переговоров

🟢 Глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов сообщил о стремлении площадки перейти к круглосуточным торгам на фондовом рынке. Инициатива направлена на повышение доступности сервисов для инвесторов из восточных регионов страны

🟢 Аналитики ВТБ прогнозируют рост российского фондового рынка на 47% в ближайшие 12 месяцев. Эксперты ожидают существенного роста капитализации Яндекса, ЦИАН, Газпрома и Новатэка, отдавая предпочтение компаниям с двузначной дивидендной доходностью

🟢 Т-Банк планирует до конца года внедрить операции с криптовалютой в свое мобильное приложение и первым в России получить статус цифрового депозитария. По задумке, это решение позволит оградить клиентов от «серых» рынков

🔵 ФАС выдала предупреждение компании Apple из-за создания дискриминационных условий для российских поисковых систем и неисполнения требований по предустановке отечественных программ. Корпорации грозит штраф до 4 млрд руб., если нарушения не будут устранены до 15 июля

🟢 Зарубежные производители смартфонов, включая Realme и Huawei, начали активно интегрировать российские сервисы и нейросети в свои устройства. Коммерческие предустановки отечественного ПО стали одним из самых быстрорастущих сегментов на рынке

🔵 Независимая группа экспертов ООН опубликовала доклад, согласно которому развитие ИИ опережает способность правительств контролировать эту технологию. Генесек Антониу Гутерриш призвал к немедленному регулированию отрасли для предотвращения катастрофического вреда
@nebrexnya

#ВекторыДня

Настроение рынков сегодня:

IMOEX 🔴2345
USD 🔴77.5
₿itcoin 🟢$60755

Биржи:
🇺🇸S&P500 🔴7483
🇺🇸NASDAQ 🔴26040
🇪🇺DAX 🔴26040
🇭🇰Hang Seng 🔴22881
🌐Мир без США (VXUS) 🔴84.53

Товарный рынок:

🔴Золото
🔴Нефть
🔴Газ

Рыночный фон - умеренно негативный.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Центробанк решил лично проверить любимую страшилку про гигантский ценовой разрыв между новостройками и вторичкой, который по бумагам Росстата улетел с 9% в конце 2019 года до пугающих 52% к началу 2026 года.

Оказалось, что статистика сравнивала теплое с мягким, сваливая в одну кучу свежие монолитные высотки и уставшие дома времен Хрущева. Если же взять сопоставимые квартиры в зданиях не старше семи лет с одинаковой площадью и локацией, пропасть магическим образом исчезает, оставляя скромную разницу в 9%.

Правда, в этой бочке меда есть логичная финансовая оговорка. Вторичное жилье продается с готовым ремонтом, тогда как ключи от новостройки обычно означают лишь голые стены и долгие месяцы пыльных работ. Если накинуть примерную стоимость отделки к цене первичного метра, реальная переплата за свежеиспеченный дом составляет около 18%. Стройматериалы нынче дорогие.

Но это уже не выглядит как предвестник неминуемого краха рынка, а скорее напоминает плату за право первым воспользоваться лифтом и не переделывать чужие дизайнерские фантазии.

Дальше расстановка сил будет только меняться, причем не в пользу застройщиков. Грядущие перетряски программ льготной ипотеки неизбежно собьют спесь с продавцов первички, заставив их умерить аппетиты и активнее бороться за каждого клиента. А когда ставки по рыночным кредитам в обозримом будущем поползут вниз, покупатели окончательно перестанут слепо нести деньги в котлован только ради субсидированного процента.

В итоге ценовой зазор между новой и обжитой квартирой усохнет до абсолютно адекватных значений, оставив разговоры про ипотечный пузырь в прошлом.

@nebrexnya

Июнь на бирже: негативные факторы

Российский фондовый рынок летит в ад.

На торгах доминируют распродажи и принудительные закрытия позиций. Главным барьером для роста остаются ускорение инфляции и жесткая политика ЦБ. Высокие ставки давят на котировки акций. Массовые маржин-коллы лишь подтверждают панику среди частных инвесторов.

Сырьевой сектор испытывает серьезные трудности. Падение цен на нефть ниже 78 долларов привело к возвращению дисконтов на марку Urals. Ограничения на АЗС, топливный кризис и санкции против танкерного флота ухудшают показатели компаний.

Корпоративный фон омрачен отказами от выплат дивидендов. Отмена дивов Мечела и СПБ Биржи заметно усилила пессимизм. Сорвавшаяся сделка по покупке доли в Ozon ударила по бумагам ритейлера. Возможная продажа крупного пакета Сбербанка фондом JPMorgan создает риск навеса продавцов.

⬇️ ТОП-5 акций, упавших в цене

🔴5 место: Соллерс (SVAV) -31,70%

🔴4 место: ТГК-14 (TGKN) -32,61%

🔴3 место: Группа Астра (ASTR) -36,82%

🔴2 место: Фармсинтез (LIFE) -37,81%

🔴1 место: IVA Technologies (IVAT) -38,66%

@nebrexnya

Июнь на бирже: позитивные факторы

Рынок продолжает затяжное падение, но локальную поддержку котировкам оказывают корпоративные истории. Акции МТС растут на продаже башенных активов. Бумаги Совкомбанка толкает вверх обратный выкуп. Интерес инвесторов также подогревают ожидания решения по дивидендам Сбербанка.

Точечный спрос наблюдается в отдельных секторах. Роснефть отчиталась о кратном росте прибыли. Технологический сектор привлекает покупателей за счет новых продуктов Яндекса. Активность ВТБ и подготовка свежих IPO создают дополнительные идеи для сделок.

Валютный рынок получил важный сигнал от государства. Продление обязательной продажи выручки экспортерами до 2029 года поддержит курс рубля. Само по себе снижение ключевой ставки до 14,25% также стало небольшим шагом навстречу бизнесу.

⬆️ ТОП-5 акций, выросших в цене

🟢5 место: ПИК (PIKK) +4,88%

🟢4 место: Мосэнерго (MSNG) +5,05%

🟢3 место: Лента (LENT) +7,53%

🟢2 место: МКБ (CBOM) +14,59%

🟢1 место: Россети Волга (MRKV) +16,57%

@nebrexnya

Недавнее заявление Грефа стало редким случаем, когда крупнейший системный банк открыто заговорил о структурной проблеме российской экономики.

По его оценке, потенциал экстенсивного роста исчерпан. То есть прежняя модель — рост за счет расширения занятости, бюджетного вливания и полной загрузки производственных мощностей — подошла к краю возможностей.

Раньше рост был за счет простых вещей — больше людей в производстве, больше госденег, больше заказов. Но такой рост всегда временный.

Сейчас, по мнению Грефа, произошло обратное — экономику начали резко охлаждать высокой ставкой. И проблема в том, что охлаждение может оказаться чрезмерным, так как когда реальные ставки высокие, бизнесу становится слишком дорого инвестировать. Зачем строить завод или расширяться, если деньги дорогие? Проще же переждать.

Отсюда и нулевой горизонт планирования. Никто не думает на 5 лет вперед, все думают, как пережить ближайшие месяцы.

Отдельно показательно, что глава Сбера связал экономическую повестку с общественным запросом на завершение военного конфликта. Пожалуй, это стало самым громким признанием того, что фактор неопределенности стал одним из ключевых ограничителей для капитальных решений. Месседж от бизнеса получен. @nebrexnya

АФК «Система» снова демонстрирует старый корпоративный фокус — перекладывать долговую проблему вместо продажи активов. На этот раз — сделка на 300 млрд рублей с участием ВТБ.

Имеем классическую рефинансирующвю операцию, где старый долг гасят новым ресурсом, просто меняя саму форму нагрузки. В связи с тем, что активы не продаются, это означает, что у группы либо нет желания фиксировать убытки на продаже, либо рынок не готов дать за это желаемую цену.

Да и сам факт такой крупной сделки показывает масштаб долгового давления внутри самой АФК. Если нужно 300 млрд, чтобы частично разгрузиться, значит, нагрузка там куда серьезнее, чем хотелось бы признавать.

Рынок это понял быстро. Отсюда и волатильность в бумагах AFKS, которая не придает оптимизма. Проблему в «Системе» в очередной рас отсрочили.

Так что главный риск здесь — это по-прежнему зависимость от банковского плеча. Чем глубже крупный конгломерат садится на системное фондирование, тем меньше у него пространства для маневра. Сегодня это сделка. Завтра — новые проценты. Послезавтра — уже спросят, а где же рост бизнеса, который всё это обслужить? @nebrexnya

#События, которые влияют на рынки 01.07.2026:

🔴 Герман Греф заявил об исчерпании экстенсивного роста российской экономики и ее переохлаждении из-за экстремально высоких реальных ставок. Он призвал к снижению ключевой ставки и отметил, что в условиях нулевого горизонта планирования главным запросом общества является скорейшее завершение военных действий

🟢 Индекс Мосбиржи в ходе торгов вырос на 2% и в моменте превысил отметку в 2400 пунктов впервые с 22 июня

🔵 Банк России впервые за 2,5 месяца поднял официальный курс доллара выше 78 руб.

🟢 Глава ВТБ Андрей Костин спрогнозировал чистую прибыль банка на 2026 год на уровне не менее 600 млрд руб. Также он сообщил, что в период с 2027 по 2029 год кредитная организация рассчитывает перейти к выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли

🔵 АФК "Система" планирует совершить сделку на 300 млрд руб. с участием ВТБ для погашения части долга без продажи активов. На фоне этих новостей акции AFKS отреагировали высокой волатильностью

🔵 По данным источников РБК, в результате серии финансовых сделок ВТБ получит в залог крупный пакет акций компании Ozon

🔵 Пресс-служба Еврокомиссии опровергла сообщения о подготовке полного запрета на выдачу туристических виз россиянам. В ведомстве уточнили, что разрабатывают точечные меры по адаптации визового режима к лицам, участвовавшим в конфликте, однако метод их выявления не раскрывается

🔴 Правительство РФ распорядилось с первого июля приостановить пересечение границы на отдельных железнодорожных пунктах пропуска с Финляндией, Латвией и Эстонией

🔴 Губернатор Республики Алтай Андрей Турчак ввел ограничения на продажу топлива в регионе. В ряде районов будут отпускать не более 30 литров бензина и 50 литров дизеля в сутки на одну машину, а в остальных муниципалитетах лимит составит 50 литров бензина и 100 литров дизеля

🟢 Сопредседатель партии "Альтернатива для Германии" Алис Вайдель заявила, что стране необходимо вернуться к закупкам нефти и газа из РФ для восстановления экономики. По ее словам, отказ от дешевой российской энергии привел к потере сотен тысяч рабочих мест и зависимости от США

🔵 Оман направил западным странам официальное предложение сделать проход через Ормузский пролив платным в виде добровольных пожертвований. Тем временем спикер парламента Ирана заявил, что после снятия американской блокады страна экспортировала более 40 млн баррелей нефти, а бесплатный проход судов разрешен лишь в течение 60 дней

🔵 Верховный суд США аннулировал указ Дональда Трампа, ограничивавший права на получение американского гражданства по рождению. Бывший президент раскритиковал это решение, назвав его победой Китая, и пообещал добиваться изменения законодательства через конгресс
@nebrexnya

#ВекторыДня

Настроение рынков сегодня:

IMOEX                 🟢2355
USD                   🟢79
₿itcoin               🔴$58589

Биржи:
🇺🇸S&P500              🟢7499
🇺🇸NASDAQ              🟢26214
🇪🇺DAX                 🟢26214
🇭🇰Hang Seng           🟢22881
🌐Мир без США (VXUS)  🟢85.49

Товарный рынок:

🔴Золото
🔴Нефть
🔴Газ

Рыночный фон - нейтральный.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Лаосский банк JDB вычеркнул Россию из своей финансовой схемы. Карты «Мир» больше не обслуживаются, рублевые операции остановлены, от российской СПФС банк отключился.

Еще один симптом разрушения российской альтернативной финансовой экосистемы. Москва последние годы строила параллельную инфраструктуру: «Мир» вместо Visa и Mastercard, СПФС вместо SWIFT. Проблема, как выяснилось, оказалась не в том, чтобы построить систему, которая переживёт санкции. Проблема в том, чтобы убедить других в нее войти.

Для Лаоса работа с российскими инструментами — это всё больше санкционный риск и всё меньше коммерческая выгода. Если выбор между доступом к глобальному доллару и ограниченным рублевым потоком, выбор обычно делается быстро.

Так что история JDB — это напоминание, что финансовый суверенитет работает лишь внутри страны. За границей его ценность измеряется не лозунгами, а ликвидностью и риском вторичных санкций. @nebrexnya