Kedr to Earth | Земля, я Кедр
@kedr2earth
Kedr to Earth | Земля, я Кедр
Фото:
Три последовательных новости
1. NVidia инвестирует в Nebius 2 миллиарда и объявляет его своим VAR для датацентров нового поколения.
2. Meta объявляет, что купит у Nebius "ИИ-инфраструктуру" на 12 миллиардов и еще 15 миллиардов как бы прогарантирует.
3. Nebius выпускает облигации на 4 миллиарда.
Поскольку такие вещи даже в наши дни в одночасье не готовятся, очевидно, что это все компоненты одной трехсторонней по сути сделки, где одно от другого зависит.
На что это похоже? Что инвестиции будут натурой, а предоплаты к продажам нет. Подробности еще, может быть, прочтем в проспекте эмиссии облигаций, когда и если его опубликуют. Но рынок уже заподозрил, что тут та же схема, что и с Oracle в прошлом году, и Nebius заселлил.
Ну а я отмечу, что держусь своего мнения с прошлого года - если "пузырь ИИ" впрямь пузырь и лопнет, Coreweave и Nebius примут на себя первый удар.
Продажи у Nebius за последний год 250 миллионов, а чистый убыток 500 миллионов.
(конспект моего занятия в МФТИ 2 днями ранее)
Прочитал пресс-релиз Nebius и обратил внимание на слова vehicle и срок кредитной линии (4 года).
1. Похоже, что Nebius долг и капекс благоразумно повесил на SPV - в этом случае, случись что, кредиторам останется требовать денег с SPV.
2. Судя по суммам и срокам, факторинговый механизм (если это по старинке называть своим именем) примерно в 4 раза меньше уже обещанных поступлений. Что можно рассматривать и как гарантию кредиторам (запас прочности)... и как запас непрочности клиентов на случай, ежели ИИ-рынок грохнется.
Про SPV для капекса - коллега тут развернул, в чем их достоинства для заемщиков.
@moi_misli_vslukh6276 (лонгрид на 3 поста)
ткж @anti_agi1950 что кредиторы тоже своего не упускают и ставочка прет уже к база+450 пипцов
PS Вообще, я не очень переживаю за рынок. Достаточно включить снова ZIRP или аналог - доллар упадет, фондовый рынок попрет, а кредиты облегчатся. Конечно, кредиторам (пенсионным фондам и страховым) будет немношк больно, но они это переложат на клиентов, выплаты которым зафиксированы номинально. А вот крестьянам будет очень-очень больно, особенно тем, у кого недвиги нет... но это мы уже тут разбирали. >> @kedr2earth9219
1. Похоже, что Nebius долг и капекс благоразумно повесил на SPV - в этом случае, случись что, кредиторам останется требовать денег с SPV.
2. Судя по суммам и срокам, факторинговый механизм (если это по старинке называть своим именем) примерно в 4 раза меньше уже обещанных поступлений. Что можно рассматривать и как гарантию кредиторам (запас прочности)... и как запас непрочности клиентов на случай, ежели ИИ-рынок грохнется.
Про SPV для капекса - коллега тут развернул, в чем их достоинства для заемщиков.
@moi_misli_vslukh6276 (лонгрид на 3 поста)
ткж @anti_agi1950 что кредиторы тоже своего не упускают и ставочка прет уже к база+450 пипцов
PS Вообще, я не очень переживаю за рынок. Достаточно включить снова ZIRP или аналог - доллар упадет, фондовый рынок попрет, а кредиты облегчатся. Конечно, кредиторам (пенсионным фондам и страховым) будет немношк больно, но они это переложат на клиентов, выплаты которым зафиксированы номинально. А вот крестьянам будет очень-очень больно, особенно тем, у кого недвиги нет... но это мы уже тут разбирали. >> @kedr2earth9219
Nebius
Nebius raises $775 million in first secured debt financing to accelerate global buildout
Build and scale faster on the purpose-built AI cloud, engineered from silicon to API.
😎 6
❤ 3
🌚 2
18 1.9K
Обсуждение 0
Обсуждение не доступно в веб-версии. Чтобы написать комментарий, перейдите в приложение Telegram.
Обсудить в Telegram