Как дать в долг Америке – или о токенизированных T-Bills. RWA серия, ч.5.

Второй после стейблкоинов класс RWA по объему рынка. И один из самых безопасных, регуляторно-прозрачных и ликвидных инструментов.

Гос облигации – это долговые обязательства государства для финансирования бюджета. Чаще всего вы будете слышать термин T-Bills – это краткосрочные казначейские бумаги США (обычно до 1 года).

📊 Размер рынка
Гос долг США: $11 млрд, 64 актива.
Гос долг др стран: $1 млрд, 19 активов.

🏆 Самые большие активы категории
США: BUIDL (BlackRock), USYC (Circle), USDY (Ondo).
Др. страны: Spiko (ЕС), Libeara (Гонконг).

💲Средняя доходность сегодня ~3%. Это не про «агрессивно заработать», а про базовый, почти безрисковый слой портфеля.

💡 Более интересным с точки зрения доходности может стать госдолг развивающихся стран со стабильной, растущей экономикой (Бразилия, ЮАР) – я бы держала этот сегмент в поле зрения.

👥 Доступ. Токенизированный гос долг США держат 65 тыс кошельков, и еще 7 тыс – долг других государств. Входные чеки часто крупные (у BUIDL вообще $5M, у большинства остальных ∼$100k). Обычно эти активы доступны через платформу по токенизации (например, Securitize), где инвестор регистрируется и подтверждает квалификацию.

• • • • • • • • • •

А что доступно нам?

1️⃣ USDY: Bybit (KYC; иностр. ВНЖ не нужен)
2️⃣ USDO: Curve (без KYC).
3️⃣ BENJI: мобильное приложение (KYC, нужен иностр. ВНЖ. А у нас в ОАЭ приложение недоступно).
4️⃣ Spiko: веб-платформа (KYC, нужен иностр. ВНЖ. У меня еще запросили доп. документы).

Как и в случае стейблкоинов, токенизированный госдолг США часто используется как стабильный компонент в резервах и стратегиях других RWA-продуктов.

👉 Покупать ли такие продукты напрямую? Можно – если устраивает доходность или хочется разобраться в том, как все работает. Но позже покажу более простой способ иметь их на балансе.


>> Слайд к этому посту
>> Пост-введение к RWA серии
>> Часть 1: Разбираем «что, зачем и как» в токенизации
>> Часть 2: Рынок токенизированных активов сегодня
>> Часть 3: Почему нам доступны только 30% рынка токенизированных активов?
>> Часть 4: О роли стейблкоинов

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

• • • • • • • • • •

ⓒ О канале и авторе | Дайджест по каналу | Твиттер | Портфолио