Почему нам доступны только 30% рынка токенизированных активов? RWA серия ч.3.

На сегодняшний день на рынке RWA преобладает капитал институциональных инвесторов. Почему?

Дело в том, что по логике классического законодательства о ценных бумагах (Securities law), RWA-токен - это ценная бумага (security). Только в некоторых юрисдикциях (например, ОАЭ) уже появились специальные законы, регулирующие эмиссию таких активов с особым статусом и процедурами.

📑 Размещение ценных бумаг для широкой аудитории (т.е. не только аккредитованных инвесторов) влечет за собой обязательную регистрацию выпуска и надзор со стороны регулятора. И к сожалению, нет волшебной кнопки “сделать глобальное публичное размещение” - в каждой серьезной юрисдикции свои нюансы и требования. Получать разрешения в каждой стране дорого и долго, причем даже для больших игроков, что уж говорить о стартапах.

Как обсуждали в прошлом посте, токенизировали активы на сегодняшний день в основном глобальные финансовые компании BlackRock, JPMorgan, VanEck, Wisdom Tree, Apollo и пр., которые в первую очередь предлагают сделки своим клиентам - профессиональным, квалифицированным инвесторам, - готовым инвестировать большие чеки (условно от $100к). У них нет цели работать с массовой аудиторией.

🆕 Для этого нужны новые платформы и продукты.

🛑 Дополнительная проблема для граждан стран под санкциями: даже если актив и доступен для розничного инвестора, его покупка часто требует прохождения КУС*. При отсутствии иностранного резидентства пройти эту процедуру невозможно.

*KYC (Know Your Customer) - процесс проверки личности инвестора, его резидентства, источника происхождения средств и др параметров.

➡️ Но есть и хорошие новости.

• Ожидается, что ритейл-сегмент RWA будет расти примерно на 50% в год.
• Появляется всё больше платформ, позволяющих массовому пользователю тоже участвовать в сделках.
• Отдельные RWA-активы выходят на биржи.
• А некоторые начинают интегрироваться в DeFi – децентрализованные финансовые протоколы. Отсюда потенциал более высокой доходности.

🎯 Наша цель дальше – разобраться, какие продукты нам доступны, где их найти и на что действительно стоит тратить своё внимание и время.


>> Слайды к этому посту
>> Пост-введение к RWA серии
>> Часть 1: Разбираем «что, зачем и как» в токенизации
>> Часть 2: Рынок токенизированных активов сегодня

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

• • • • • • • • • •

ⓒ О канале и авторе | Дайджест по каналу | Твиттер | Портфолио