Из банков утекает полтриллиона рублей в месяц

Пятый месяц подряд граждане и бизнес массово забирают рубли из безналичного оборота. За июнь объем наличных в экономике прибавил почти 450 млрд рублей, а средняя скорость оттока достигла 13 миллиардов в день.

Кэш-революция по-русски

За февраль-июнь этого года из депозитов и счетов в «физический кэш» ушло 1,9 трлн рублей. Пик пришелся на апрель, когда единовременно было обналичено более 600 млрд. Однако ключевая проблема даже не в объеме, а в невозвратности этих денег. Как отмечает зампред Сбербанка Тарас Скворцов, банки не видят встречного потока: инкассация не растет, а банкоматы не принимают те объемы, которые были выданы. Это значит, что наличные не гуляют по торговым сетям, а оседают в «чулках» и сейфах, выпадая из монетарного оборота.

Параллельно идут два процесса. Первый - корпоративный: на фоне ужесточения налогового администрирования и высоких ставок малый и средний бизнес уходит из прозрачного расчета, чтобы снизить фискальную нагрузку. Второй - потребительский: население формирует подушку безопасности на случай технологических сбоев или отключений интернета, которые в последнее время перестали быть гипотетической угрозой.

Однако главный риск лежит глубже. Изъятие ликвидности из банков сокращает ресурсную базу для кредитования. Но параллельно с этим растет и число плохих долгов. По данным ЦБ за апрель, с учетом рискованных реструктуризаций доля проблемных корпоративных кредитов достигла 11,6% портфеля, что в денежном выражении составляет 11,2 трлн рублей. За месяц этот «токсичный» пул вырос на 200 млрд в основном за счет нефтегаза и металлургии.

Особую тревогу вызывает состояние отраслей с низкой маржинальностью. В зоне острой нехватки прибыли для обслуживания процентов оказались угольщики, черная металлургия и строители. Теперь этот кризис ликвидности у производителей накладывается на топливный коллапс, что неминуемо ударит по цепочкам поставок. Сбербанк уже фиксирует рост заявок на реструктуризацию от компаний, которые не вывозят текущую ставку. Если наличность продолжит уходить в тень, а предприятия - тонуть в долгах, банковская система рискует столкнуться с дефицитом денег для санации даже жизнеспособных игроков.

Ситуация превращается в замкнутый круг: население забирает деньги из банков из-за страха, бизнес выводит их в тень из-за налогов, а реальный сектор задыхается от ставок. Наличные уходят в матрасы и не возвращаются, лишая экономику инвестиционного ресурса.

Разумная Россия 2.0 | Наш сайт