Почему наш рынок падает? Почему инвесторы не хотят покупать?

О перспективах сползания рынка миллион раз напоминал. Когда нефтянка пробивала потолок, а многие "инвест-гуру" усиленно рассказывали о перспективах. Честно говоря, мне было бы приятнее ошибиться и узреть рост, но как есть. Вниз так вниз. Впрочем, если удалось кого-то предостеречь от покупок во время эйфории — значит веду канал не зря

Думаю, что у многих вызывает вопрос текущее сползание акций: вроде нефть дорогая, конфликт на Ближнем Востоке должен помочь нам, ставка снижается, в конце концов весна на дворе...

Объективно, инфопоток умеренно негативный. Не все плохо, но хорошего недостаточно.

🔸Собрал факты:

— ЦБ дал понять, что могут сделать паузу в снижении ключа. Т.к. риски на Ближнем Востоке (мировая инфляция), плюс старые причины (налоги, блокировки и все то, что давит на бизнес). Негатив. Разбирал тут.

— Windfall tax обсуждается. Негатив. Разбирал тут.

— Курс валюты падает. Давит на экспортеров. Нейтрально, т.к. давит на экспортеров, но снижает инфляцию.

— США достигли своих целей в Иране и могут начинать сворачивать военную операцию — вице-президент США Вэнс. Негатив для нас т.к. нефть будет дешеветь. Ну ок, ладно, они еще 10 раз переобуться успеют, но сам факт таких слов — вес имеет. Разбирал тут.

— Добыча нефти в странах Персидского залива в марте упала на 33% м/м, до 16,5 млн б/с, усилив дефицит на мировом рынке. При этом нарастили добычу США, Канада, Бразилия и Аргентина. Нейтрально, т.к. пока балансируют.

— НКР и НРА отозвали кредитные рейтинги «Евротранса». Негатив, тень на весь облиг. рынок, давит даже на приличных эмитентов. Вспоминаем декабрь, с УралСталью история.

— Весна, теплеет. Супер позитив. Но на рынок, увы, не влияет.

🔸Выходит, что рынок просто выдохся реагировать на постоянный инфошум, инвесторы очень устали в 2026. Впрочем, не инвесторы тоже ощущают всю тяжесть бренного мира

🧩Технически мы пришли к целевым 2700, тут хлипкая поддержка. Да, при заливе нефти можем к 2650 сходить (или в случае жестких речей ЦБ), т.е. назад в старый добрый зеленый блок.

🧩Но фундаментально причин для закрепления слишком низко нет. Уже много раз мы видели уныние перед заседанием, а потом резкий взлет. ЦБ, все же, может и порадовать.

Получается, что мы плавно приближаемся к моменту кульминации апатии, а значит при любом более-менее значимом инфоповоде могут образоваться зеленые свечи. А могут и не образоваться.

В связи с чем облигации держу крепко, а об акциях пока только думаю. Но думаю чаще, все же намеки есть

ТГ / MAX