Х5, Пятерочка. Отчет за 4кв и мысли о ее будущем

— Тут были предыдущие отчеты и разбор справедливой цены

🔸Основные результаты

- Выручка: 1077,8 млрд.руб(+22,3% г/г), на фоне роста на 14% г/г сопоставимых продаж и увеличения торговой площади
- Выручка «Чижик»: 83.6 млрд.руб(рост в 2 раза г/г)
- Продажи цифровых бизнесов: 61,4 млрд.руб(+47% г/г), сегмент приносит 5,7% от общей чистой выручки

🔸Комментарии исполнительного директора:

- Активная экспансия сети «жёстких» дискаунтеров «Чижик» остается в фокусе программы развития
- Запущена масштабная модернизация сети «Перекресток», а также собственное премиальное кафе Select
- Компания высоко оценивает перспективы сегмента готовой еды и готова инвестировать в развитие этого направления. В апреле 2024 г. Х5 приобрела фабрику-кухню «Найс Айс» в Ленинградской области

🔸Факторы, определившие результаты 4 кв.

- Продовольственная инфляция в 4 кв. 2024 г. официально составила 10%(по сравнению с 9,5% в 3 кв. 2024 г.), наблюдаемая населением колеблется от 15% до 30%. Что-то дорожает меделнно, что-то быстро. Но дорожает все.
- Безработица в ноябре 2024 г. снизилась до рекордных 2,3%, официальные данные рапортуют о росте зарплат. Ну тут конечно тонкий момент, они где-то и у кого-то выросли, но цены стабильно опережают любой рост зарплат, мы все видим, как дорожает в магазинах жестко.
Но т.к. Пятерка это и есть магазин — они зарабатывают. Всегда в тренде, инфляция их друг.

🔸Результаты за 2024:

- Чистая выручка увеличилась на 24,2% на фоне роста LFL-продаж на 14,4% и торговых площадей
- Открыто 2 543 магазина, включая 1 667 «Пятёрочек», 14 «Перекрёстков» и 846 «Чижиков»
- Чистая розничная выручка «Пятёрочки» выросла на 21,3% до 3 трлн.руб, «Перекрёстка» на 17,2% до 491 млрд.руб «Чижика» – на 110,7% до 249,5 млрд.руб.

🔸Основной риск - высокая база 4 квартала прошлого года и рост расходов на персонал, ибо именно как раз в этой отрасли приходится активно повышать, это общая проблема отрасли.
Пытаются сэкономить автоматизируя складские процессы, поставили много самокасс, но все равно затраты ощутимые. Надеются до 20% сэкономить на роботизации.

В очередной раз показывают, как надо делать бизнес, монополисты уже, почти. Сегментировали и попали в сердечко ЦА, закрывая потребности всех слоев аудитории. Постепенно кстати подтягивают уровень базовой Пятерки, много где рестайлинг, добавили пекарни-кофейни, положили плитку хорошенькую, вышло уже будто бы не просто эконом, комфорт-класс. Умеют в маркетинг

Отчет крутой, остается дождаться МСФО. Даже навес никого не пугает, видимо думают, мол зачем вообще выходить из таког бронепоезда🙂