Мифы и реальность казахстанской «нефтянки», или Почему в самой «богатой» отрасли деньги не считают

Вышло новое интервью ресурсу UlysMedia. Обсудили проблемные вопросы казахстанской нефтянки, разрушили некоторые мифы о нефтяниках.

Полностью видео доступно здесь:
https://youtu.be/hny_wd1EhGQ?si=q8ERyAzL69FI5CLF

Печатная версия по ссылке ниже: https://ulysmedia.kz/interview/58412-mify-i-realnost-kazakhstanskoi-neftianki-ili-pochemu-v-samoi-bogatoi-otrasli-dengi-ne-schitaiut/

PACE @pacedot

Хотел напомнить про критику Президента о постоянных трансфертах из Нацфонда.

Газохимию это тоже касается. Назвать проект инфраструктурным и расчитывать на деньги из Нацфонда это перебор.

Не можете по-бизнесовому реализовать проект - лучше и не начинайте.

⚡️ Президент:

«Эти средства – внутренний резерв нашей экономики, который должен быть направлен исключительно на развитие страны.
Это касается в том числе и бюджетных расходов.
Однако планирование и исполнение бюджета сегодня оставляет желать лучшего.

Растут расходы на обслуживание госдолга, не снижаются трансферты из Национального фонда, сохраняются проблемы с эффективностью освоения бюджетов всех уровней.
Поэтому нам нужна продуманная и сбалансированная бюджетная политика.
Проект нового Бюджетного кодекса, который будет внесен в Парламент в текущем году, должен быть направлен на решение данных вопросов»

@aqorda_resmi

КОНКУРЕНТЫ НЕФТЕГАЗОХИМИИ В РЕГИОНЕ
Основные производства в РФ и странах Центральной Азии (заявленные и действующие мощности):

Россия: 12 комплексов
‒ Текущие мощности (млн. тонн): ПЭ – 2,70; ПП – 1,83 
‒ Планируемые мощности (млн. тонн): до 6,4 млн. тонн ПЭ к 2030 г. 

Азербайджан: 1 комплекс
‒ Текущие мощности (в млн. тонн): ПЭ – 0,12; ПП – 0,18

Туркменистан: 2 комплекса
‒ Текущие мощности (в млн. тонн): ПЭ – 0,38, ПП - 0,17

Узбекистан: 2 комплекса
‒ Текущие мощности (в млн. тонн): ПЭ – 0,54; ПП – 0,08 
‒ Планируемые мощности (млн. тонн): 0,28 ПЭ

Казахстан: 2 комплекс
‒ Текущие мощности (в млн. тонн): ПП – до 0,07, ПП – 0,5
‒ Планируемые мощности (млн. тонн): ПЭ – 1,250, Бу - 0,186
 
Китай: Текущие мощности (в млн. тонн): ПЭ – 22,9 млн тн в год

ПП - полипропилен
ПЭ - полиэтилен
Бу - Бутадиен

НЕГАЗСТАН
Российского газа для Казахстана скоро не будет. Москва уже строит «Силу Сибири-2» и разворачивает потоки на Китай. Пекин получает миллиарды кубов по трубе, сокращает зависимость от СПГ и усиливает переговорную позицию. Для Казахстана это означает одно: привычного «страхового клапана» больше нет.

Газовая отрасль у нас хронически недоинвестирована. Добыча стоит на месте, внутреннее потребление растёт, инфраструктура стареет. Подземных хранилищ мало, тарифы искусственно занижены. В итоге инвесторы сторонятся, а зимой вопрос «кому отключить газ» снова становится актуальным.

Нам давно внушают надежды на «большого инвестора» вроде Шеврона, который якобы решит все проблемы. Но история может и не выстрелить: для транснациональных гигантов газ здесь вторичный ресурс, а риски и регуляторная неопределённость делают проекты малопривлекательными. Ждать чудес от западных компаний бессмысленно.

Зато есть отечественные игроки, которые уже показывают заинтересованность и реальные результаты. Им не нужны годы на раскачку и многослойные переговоры. Эти компании готовы вкладываться, если государство даст понятные правила игры и поддержку. Именно они могут стать драйвером новой газовой политики, где внутренний рынок будет приоритетом, а не остаточным направлением.

Казахстану нужно перестать жить ожиданиями чужих решений и опереться на собственных инвесторов. Поддержка местного бизнеса это не просто лозунг, а вопрос энергетической безопасности. Иначе нас ждёт вечная зависимость от чужих труб.

ТАКАЯ КОРОВА НЕ НУЖНА САМОМУ?
«13 июня 2022 года АО НК «КазМунайГаз» завершило сделку по приобретению 49,5% доли участия в ТОО «Kazakhstan Petrochemical Industries Inc.» у АО «Самрук-Қазына», - говорилось в сообщении КМГ.

Если выяснить по какой цене доля ТОО «Kazakhstan Petrochemical Industries Inc.» была реализована в Казмунайгаз, то это может пролить свет почему Сибур выкупил 40% этого предприятия за 180 млн долларов, а не за 1 млрд долларов. Скорее всего в первом случае, как и во втором, для расчетов принималась «балансовая» стоимость. Почему в кавычках? Потому что расчеты очень уж спорные. Может методология была схожая... или другие скрытые от общественности детали.

Вопросов по вхождению российского партнера на этот проект с каждым днем становится все больше…

Глобальная ядерная энергетика: дефицит урана и стратегический поворот к торию, BNP Paribas

Ограничения предложения и геополитика

Спотовые цены на уран снизились с пика января 2024 года выше $100/фунт до ~$70/фунт на конец июля, однако дисбаланс спроса и предложения сохраняется. Спрос растет за счет строительства новых реакторов и продления срока службы существующих мощностей. Предложение же концентрировано: Казахстан, Канада и Намибия обеспечивают почти 70% мировой добычи.

При этом на фоне геополитической напряженности все больше объемов казахстанского урана уходит в Россию и Китай. Разработка новых месторождений занимает около 10 лет от разведки до запуска, что предполагает сохранение дефицита в ближайшие годы.

Мощности по обогащению урана также сосредоточены у четырех госкомпаний, контролирующих свыше 80% рынка. Такая концентрация усиливает риски для глобальной цепочки поставок и может стать узким местом для развертывания новых реакторов.

Торий как альтернатива

Торий встречается в природе в три раза чаще урана и может использоваться в разных типах реакторов, включая водо-водяные и высокотемпературные газовые. Его ключевые преимущества, меньший объем долгоживущих радиоактивных отходов и гибкость внедрения. Индия, обладающая крупнейшими запасами, активизирует партнерства с США и Европой. Китай в 2024 году запустил 2 МВт ториевый реактор на расплавах солей и в 2025 году успешно провел дозаправку без остановки системы.

Национальные стратегии

🇨🇳 Китай активно расширяет атомную программу, несмотря на отказ подписать обязательство о трехкратном росте мощностей на COP28. Цель, 120 ГВт к 2030 году и 400 ГВт к 2060 году (18% генерации). Это требует одобрения 6–8 новых реакторов ежегодно. В апреле Госсовет утвердил еще 10 проектов подряд четвертый год подряд. Параллельно Китай выстраивает внутреннюю цепочку поставок урана, снижая зависимость от импорта, и в июле получил первую бочку природного урана с проекта во Внутренней Монголии.

🇯🇵 Япония спустя 14 лет после Фукусимы пересмотрела политику, отказалась от курса на минимизацию атома и перешла к стратегии максимизации низкоуглеродных источников. План предусматривает рост доли атомной энергетики до 20% к 2040 году против 8,5% в 2023 году.

🇰🇷 Южная Корея в 2025 году утвердила 11-й базовый план, который предусматривает рост доли атомной генерации с 30,7% в 2023 году до 35,2% к 2038 году. План включает строительство двух крупных реакторов и одного SMR.

🇮🇳 Индия оперирует мощностями 7,5 ГВт (3% электроэнергии), еще 5 ГВт строятся. Цель, 100 ГВт к 2047 году. Запущенная «Ядерная энергетическая миссия» с финансированием $2,5 млрд предусматривает разработку пяти локальных SMR к 2033 году и подготовку правовых реформ для допуска частных и иностранных инвестиций.

Мир сталкивается с хроническим дефицитом урана и узкой концентрацией обогатительных мощностей, что усиливает геополитические риски. На этом фоне страны одновременно наращивают атомные мощности и ищут альтернативы, прежде всего в тории, где лидерство могут захватить Индия и Китай

ПОЧЕМУ КАЗАХСТАН НАРУШАЕТ КВОТЫ ОПЕК+?
Западные компании наращивают добычу в Казахстане, однако власти страны не могут влиять на них, так как нарушат соглашения о разделе продукции (СРП) и Договор о формировании Партнерства. Все три мегапроекта страны находятся под контролем в основном американских и европейских компаний.

И если сравнить нарушение квот ОПЕК+ и реальный риск арбитража акционеров трех крупных проектов против "принуждения" к снижению уровней добычи, то становится понятно почему Казахстан почти всегда нарушает квоты...

БУДЕТ ЛИ ПОЛИЭТИЛЕН ДОРОГИМ ДЛЯ КАЗАХСТАНА?
С большой долей вероятности будет. Аналогия с полипропиленом с завода KPI Inc. очевидна. Потому что на показатели проекта Полиэтилен влияет в первую очередь конечная цена на продукцию. По расчетам повышение цены на полиэтилен на 5% эквивалентно сокращению операционных расходов на 30% и сокращению расходов на логистику на 45%.

А что проще для реализаторов проекта? Конечно же увеличение цены продукции для казахстанских потребителей. Зачем сокращать операционные расходы?!

В итоге какая польза для производителей, использующих полиэтилен от такого проекта, если их расходная часть увеличится?! Им было бы проще и дальше импортировать полиэтилен. А я уверен, что будут загродительные меры для поддержки "отечественного" производителя, который к тому же еще и практически не будет платить налоги.

Есть над чем задуматься...

НЕ ВИДАТЬ КАК УШЕЙ СВОИХ?
Судя по прогнозным данным добычи двух крупных нефтегазовых месторождений, Казахстан достиг своего пика добычи. И не сможет превысить порога в 100 млн тонн в год, как я указывал в своих 5-ти летних прогнозах. Ссылка здесь:
@pacedot992

Рост добычи на Тенгизе (три последующих года) будет нивелировать падение добычи на Кашагане и на независимых НДО. А дальше и сам пойдет в пике. При этом в Кызылординской области продолжается катастрофическое снижение добычи. Под угрозой безработицы могут оказаться до 15 тысяч работников отрасли...

США: ОТ БЕНЗИНА К ДИЗЕЛЮ
Мир всё активнее требует дизель. Американские нефтепереработчики это слышат. Данные по добыче нефти и производству нефтепродуктов США от Управления энергетической информации (EIA) показывают производство бензина в США на 12% ниже уровня прошлого года. Зато выпуск дизеля оказался на 6% выше прошлогоднего.

Такие расхождения случаются нечасто. Это, конечно же, может быть и гибкость, переработчики могут варьировать объёмы выпуска того или иного продукта. Но разница в 18 процентных пунктов между годовой динамикой бензина и дизеля? Это выглядит аномально.

Очевидно, что нефтеперерабатывающий сектор действительно максимально смещает баланс в сторону производства дизеля и уходит от бензина как можно дальше.

СЕБЕС ПОЛИПРОПИЛЕНА
Если цена пропана формируется по ниже приведенным формулам, а именно:

(a) когда цена Brent составляет восемьдесят долларов (80 долларов) или более за баррель
цена продукта = Brent х 4 - $120

или

(б) когда цена Brent составляет менее восьмидесяти долларов ($80) за баррель
цена продукта = Brent х 6.75 - $340

А текущие цены на нефть как раз ниже 80 долларов за баррель, то цена пропана составляет 125 долларов за 1 тонну.

Почему при такой низкой цене на пропан полипропилен отечественным покупателям продается за 1100 долларов за тонну? Какую отечественную переработку вы хотите поднимать с такими накрутками? Это при том, что налогов газохимия почти не платит...

КЛИМАТ И САНКЦИИ СУШАТ КАСПИЙ
Президент Казахстана призвал ШОС обратить внимание на экологическую катастрофу Каспийского моря и предложил создать Центр анализа водных проблем в Астане под эгидой ШОС.

Глава Казахстана также проинформировал партнеров о решении провести Региональный экологический саммит в Астане в апреле 2026 года в партнерстве с ООН.

Одной из основных мнений, что проблема обмеления Каспийского моря связана с климатическими изменениями, из-за которых увеличивается испарение воды. По оценкам гидрологов, ежегодно Каспий теряет около 50 кубических километров воды. Но!

Интересную версию обмеления Каспия дает US National Park Service. Основная идея в том, что принятые санкции против России привели к тому, что ирригационные системы стали использовать больше воды для импортозамещения сельхоз продукции. В итоге Каспий недополучает воду... То есть вопрос нужно выносить и на международный политический уровень. Отмена тех санкций, которые привели к осушению Каспия.

Ожидается осушение северной части Каспия площадью сравнимой с Португалией.

NCOC уже готовятся к добыче на суше.

Советую видео к просмотру. Очень интересный расклад. Видео на английском языке.

📚 Исследование Университета Глазго: как СМИ объясняли аварию на Кашагане

В Energy Research & Social Science (2024) опубликована работа Юлии Шваб (University of Glasgow), посвящённая тому, как казахстанские СМИ освещали утечку на Кашагане в 2013 году.

Кашаган — одно из крупнейших месторождений мира, с геологическими запасами до 38 млрд баррелей нефти. Его развитие сопровождалось многолетними задержками и ростом стоимости до $136 млрд.

Авария 2013 года:
• добыча началась в сентябре, но уже через 2 недели была остановлена из-за утечек в трубопроводах;
• выявленная причина — растрескивание труб из-за высокого содержания сероводорода (H₂S);
• в итоге оба трубопровода (нефтяной и газовый, 90 км) пришлось полностью заменить, что стоило ещё около $5 млрд;
• запуск возобновился только в октябре 2016 года.

📉 Экономический контекст:
• Казахстан упустил доходы в период высоких мировых цен на нефть (2011–2014 гг.).
• На фоне задержек и падения цен в 2014–2015 гг. страна пережила две девальвации тенге.
• Кризис на Кашагане стал символом уязвимости экономической модели, основанной на углеводородах.

🔎 Медиа-фрейминг по данным исследования:

Официальные СМИ:

1. молчание;
2. объяснение аварии «непокорной нефтью» (H₂S, суровый Каспий);
3. акцент на героической роли государства и партнёрстве с IOCs (ENI, ExxonMobil, Shell, Total, CNPC, Inpex, КазМунайГаз).

Независимые медиа:
• указывали на ошибки подрядчиков и роль компании Ersai Caspian Contractor, связанной с политической элитой (Досаев, Каппаров - Lancaster Group);
• напоминали о скандалах вокруг ENI и возможных коррупционных выплатах;
• критиковали альянс власти и транснациональных корпораций.

💡 Автор подчёркивает: власти использовали «материальность нефти» (её высокое содержание сероводорода) как инструмент дискурса, сделав ресурс «виновником». Это позволило снять вопросы о человеческом факторе и коррупции, сохранив легитимность режима и его стратегию сотрудничества с международными компаниями.

🔗 Полный текст исследования: University of Glasgow

УБЫТОЧНЫЙ ГСУ
Нашел в интернете старые (10-ти летней давности) тизеры* проекта Газосепарационной установки (сейчас называется ГСК).

Вопрос: почему в расчетах 10 лет назад показывали убыточность ГСК -682 млн долларов?! При этом текущая стоимость проекта оценивается уже 2,7 млрд долларов. То есть получается убыточность стала еще больше?!

Возможно по этой причине ГСК отделили от проекта Полиэтилен, чтобы как-то подсластить "пилюлю" для инвесторов?! А убытки решили взвалить на бюджет Казахстана?

Изначально Полипропилен, Полиэтилен, ГСУ и Полимер Продакшн были единым проектом ИГХК. Позднее отделился Полимер Продакшн. Далее Полипропилен. И под занавес ГСК отделяют от Полиэтилена...

Теперь, если посмотреть на сроки реализации, указанные в тизере, то говорится о 9 годах. А сейчас сколько? 3-4 года? А что поменялось так критически?

История со строительством ГСК становится все более интригующей... и требует отдельного анализа.

*тизер - короткие рекламные объявления, содержащие обобщенные данные о проекте. Обычно раздаются на отраслевых выставках.

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Мораторий на экспорт вкупе с ростом объёмов производства охладит топливный рынок в сентябре @yurystankevich3374

Украина атакует нефтепровод "Дружба", по которому поступает нефть в Венгрию и Словакию, которые в свою очередь поставляют Украине электроэнергию и нефтепродукты @oil_capital22800

Несмотря на многочисленные опровержения Эксон похоже все-таки ведет переговоры с Роснефтью @angrybonds14570

Газ из Азербайджана не дойдет до Украины @needleraw15002

Мы можем построить не один НПЗ на депозиты. Пора создавать облигации, обеспеченные бензином? @oilfly26594

По поводу ситуации в угольной промышленности комментарий дает товарищ Сталин @zakupki_time53493

EIA Минэнерго США из-за нехватки специалистов вынуждено откладывать публикацию отчетов или вовсе отказываться от них @energopolee4026

Новые ценовые эталоны на нефть: Восточная динамика @Global_Energy_Markets5245

Путин и Си обсудят энергетическое сотрудничество. Россия и Китай находятся в стадии активного построения стратегического газового партнерства, расширяя трубопроводные маршруты и вовлекая китайский капитал в новые СПГ-проекты @IGenergy4485

Российские союзники - Индия и Китай - не прогибаются под давлением США. Участие Путина в саммите ШОС должно закрепить новую "углеводородную реальность" @akcentynorth4225

Нефтяники обсудят с Владимиром Путиным компенсацию убытков от БПЛА @news_engineering15589

Если не замечать цены на стелах, то топливного кризиса в России нет @nefxim2003

РФ - экспортер нефти #2 в мире: значение этого факта для прогноза глобальных событий @karlkoral5342

На сегодняшний момент рентабельных доказанных запасов в России всего 13,2 млрд тонн, которых хватит на 25 лет базовой добычи @tekface862

Китай снова стал крупнейшим покупателем СПГ @all_about_gas437

Вице-президент США Вэнс фактически защитил Россию от угроз Трампа ввести против неё санкции в случае, если желаемая им «сделка» по Украине сорвётся @Oil_GasWorld4387

Норвегия, Equinor, Shell и TotalEnergies запускают проект Northern Lights CCS закачки CO2 под морское дно @ESGpost5996

Рейтинг самых влиятельных людей нефтегазовой отрасли Казахстана: зять первого президента страны Нурсултана Назарбаева занимает второе место, племянник нынешнего президента Касым-Жомарта Токаева – третье @oilgazKZ2568

Россия сокращает добычу антрацита и коксующегося угля @rcc_tg23576

Канада планирует выйти на рынок СПГ единой Европы через Германию @LngExpert2150

Мировое производство сланцевой нефти и газа демонстрирует устойчивый рост @digitalenergyfiveo102

Передача производства водорода французской Air Liquide на крупных НПЗ должна стать предметов проверок @pacedot1668

План запрета продаж автомобилей с ДВС в Евросоюзе уже не реалистичен и должен быть пересмотрен @Newenergyvehicle3567

ФАС России анализирует цены около 12 тысяч заправок, куда входят как АЗС вертикально-интегрированных компаний, так и независимых @rusfuel1824

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

ГСК МОЖЕТ ПОДОРОЖАТЬ
Сделал небольшой сравнительный анализ стоимости аналогичных реализованных проектов ГСК в других странах с параметрами планируемого ГСК на Тенгизе. Важный параметр удельные затраты на 1 тыс м³ газа. Принцип простой: чем ниже удельные затраты тем рентабельнее проект. Так вот данные для сравнения:

ГСК (Казахстан) — 318 ДСША/тыс. м³
PTT (Таиланд) — 85 ДСША/тыс. м³
Aramco (Саудовская Аравия) — 129 ДСША/тыс. м³
Shell/Exxon (Великобритания) — 19 ДСША/тыс. м³ .

Параметры ГСК на Тенгизе могут ещё увеличиться. Уже сегодня удельные затраты в десятки раз выше уровня мировых проектов. Ситуацию еще могут усугубить:
- высокая логистика;
- отсутствие кадровой базы и зависимость от зарубежных рабочих и специалистов;
- слабая локализация. Почти нет отечественных поставщиков оборудования.

Каждый из этих факторов способен прибавить сотни миллионов долларов к уже существующему многомиллиардному проекту.

В Актюбинской области официально запустили 24-ый ветрогенератор ВЭС «Хромтау» от ERG

Каждый мощностью 6,25 МВт – таких в Казахстане на момент запуска ещё не было.

Вся станция даст 150 МВт и будет производить до 460 млн кВт·ч «зелёной» энергии в год.

Эта энергия поступит на Донской ГОК и снизит углеродный след отечественного феррохрома. Минус 440 тысяч тонн выбросов CO₂ ежегодно – вклад Казахстана в Парижское соглашение.

Это позволяет без проблем экспортировать обагащенный хром в страны зарубежья.

Проект стартовал два года назад, инвестиции превысили 74 млрд тенге, создано 300 рабочих мест на этапе строительства.

Запуск совпал с 30-летием ERG – компании, которая делает ставку на ESG и зелёные технологии. ERG уже планирует новые проекты возобновляемой энергетики для будущего Казахстана.