Доброе утро! 16 июля

Планы на сегодня
— Торгуются без дивиденда: «Сургутнефтегаз» (дивдоходность ао 5,4%, ап 2,3%), «Совкомфлот» (6,8%)
— Последний день с дивидендами: Аэрофлот (дивдоходность 15,6%), привилегированные акции «Башинформсвязь» (3,7%)
— Операционные результаты Х5 и «Хэндерсон» за 2-й квартал 2026 года
  
Сбор заявок на облигации
— «Яндекс Финтех», колл-опцион через 2 года 2 месяца, купон до 17,25% годовых
— «Россети Сибирь», 4 года, купон до КС* + 1,7% годовых
*КС — ключевая ставка Банка России, сейчас 14,25%

Обзор новостей

Цены на нефть остаются вблизи $85, золото чуть выше $4000. Азиатские фондовые индексы снижаются на фоне продаж акций производителей полупроводников.

Операционные результаты ВУШ за 1 полугодие 2026 года: количество поездок не изменилось год к году, управленческая выручка +5% г/г. Компания прогнозирует рост свободного денежного потока и увеличение EBITDA не менее чем на 15% г/г в 1 полугодие 2026 года.

ФАС возбудила дело в отношении «Русала» по признакам навязывания невыгодных условий покупателям, требует отказаться от европейской премии при продаже алюминия российским потребителям. Сумма штрафа может превысить $200 млн.

Инфляция в России за неделю +0,17% н/н, накопленная с начала года — 4,6%. Ценовое давление остаётся высоким, основной вклад — рост цен на топливо.

Мысли с утра

В конце июня мы указывали, что не видим позитивных драйверов для рынка до заседания ЦБ 24 июля. С этого момента индекс Мосбиржи откатился уже на 10%. Дополнительным негативом стал отказ от дивидендов «Полюса», который инвесторы спроецировали и на акции других компаний сектора.
Рынок подошёл к отметке 2100 пунктов. При этом предстоящие дивидендные отсечки технически могут отбросить его ещё на 3% вниз. Акции Сбербанка и Дом .РФ, которые уверенно игнорировали общее снижение, могут лишиться иммунитета после дивидендной отсечки.

Что делать инвестору?

Цены привлекательные, но ловить падающие ножи — опасно. Более рациональным представляется реализация парных торговых стратегий — покупка акций-фаворитов против продажи акций-аутсайдеров. Независимо от тренда на рынке, акции фундаментально сильных компаний будут обгонять бумаги слабых.

#МыслиСУтра

Мы в МАХ