Доброе утро! 29 июня

Планы на сегодня
— «Новабев» (дивдоходность 3,9%) и «Казаньоргсинтез» (ао — 5,5%, ап — 2,4%) торгуются без дивидендов.
— «Россети Центр и Приволжье» (₽0,0725, дивдоходность 12,5%), «НКНХ» (₽0,83, 2%) и «Займер» (₽4,36, 3,2%) — последний день торгуются с дивидендами.
— Собрание акционеров «Аэрофлота».

Обзор новостей
— Несмотря на обмен ударами между США и Ираном, цены на нефть не растут после закрытия гэпа от 1 марта. Газ в Европе +24% к ценам до начала конфликта.
— По сообщению Bloomberg, ставка ЦБ Китая по обратному РЕПО овернайт составила 1,25% — существенно ниже ставки 7-дневного РЕПО (1,4%). Это воспринимается как смягчение ДКП.
— Норматив биржевых продаж бензина снизят с 15% до 10%, шаг изменения цены составит не более 0,01% от цены предыдущей сделки. Ограничение размера колебаний цен снижает привлекательность фьючерсов на бензин для спекулятивной торговли.
— «Аренадата» завершила конвертацию привилегированных акций в рамках обмена долями с миноритариями дочерних компаний. Число обыкновенных акций увеличилось на 6,6%. На большую часть пакета действует ограничение на продажу до конца 2026 год.

Мысли с утра
Завтра завершается сезон годовых собраний акционеров, после чего корпоративный новостной поток заметно ослабнет. До заседания Банка России 24 июля и публикации первых отчётов за 2 квартал 2026 года рынок фактически останется без драйверов. Дивотсечки будут давить на котировки, а дивиденды поступят на брокерские счета позже, поэтому их реинвестирование начнётся лишь в августе.

Что делать в текущих условиях инвестору?

Оптимизировать портфель облигаций. Более короткие выпуски менее подвержены процентному риску. Если прогноз динамики процентной ставки пересматривается в сторону более медленного её снижения, стоит больше фокусироваться на коротких выпусках или флоатерах.

Подбирать в портфель акции с понятными катализаторами. Например, под публикацию отчётности за 2 квартал 2026 года. Компании, которые выиграли от улучшения конъюнктуры сырьевых рынков в марте-июне, должны транслировать высокие цены в свою квартальную прибыль. В первую очередь это нефтегаз, но также и производители цветных металлов.

Следить за валютным курсом. Подтверждение разворота на валютном рынке способно переключить внимание инвесторов с акций и облигаций на CNYRUB.

#МыслиСУтра
Мы в МАХ