📊 ЦБ: опорное заседание, о котором нужно знать инвестору

🔑 Решение
24 июля ставку снизили на 25 б.п. — до 14%. Десятое снижение подряд. Рынок ждал паузы на 14,25%, но регулятор пошёл на компромисс.

🎯 Что реально сказала Набиуллина (главные тезисы коротко)

— Устойчивая инфляция (рост цен без разовых факторов вроде топливного кризиса — то, что показывает движение цен "по инерции") держится в диапазоне 4–5% годовых, но инфляционные ожидания населения, бизнеса и рынка выросли. База для дальнейшего смягчения не улучшается.

— На каждый отдельный шок предложения (топливо, логистика) ЦБ реагировать не будет — это временные факторы, не повод менять курс резко.

— По атаке на склады Wildberries: мер поддержки страховому сектору не будет, запас прочности у отрасли достаточный.

— И главное: полностью исключить повышение ставки в будущем нельзя. Цикл смягчения — не гарантированная прямая линия вниз.

🎭 Снижение ставки — уступка,
14 июля, за 10 дней до заседания, Путин публично заявил, что ставка "должна снижаться"

24 июля ЦБ снижает ставку вопреки консенсусу, который ждал паузы на фоне топливного кризиса и растущего бюджетного дефицита.

Но одновременно поднимает прогноз по средней ставке на год. Формально сигнал "сверху" учли, но по факту закрыли дверь для дальнейшего снижения в этом году. Символический жест, а не содержательное решение — снизили ровно настолько, чтобы не проигнорировать пожелание, но не жертвуя своей же антиинфляционной риторикой.

📉 Прогноз изменился сильнее, чем сама ставка
https://www.cbr.ru/Content/Document/File/189801/forecast_260424.pdf (апрель)

https://www.cbr.ru/Content/Document/File/194258/forecast_260724.pdf (июль)

Апрель 2026 (прошлое опорное заседание):
— средняя ставка на 2026 год: 14,0–14,5%
— на 2027 год: 8–10%

Июль 2026 (сейчас):
— средняя ставка на 2026 год: 14,5–14,6%
— на 2027 год: 10,5–12,5%

Смотрите на разницу по 2027 году — это самое важное. Ещё в апреле ЦБ закладывал, что в следующем году ставка может уйти к однозначным цифрам (8-10%). Сейчас нижняя граница поднята сразу на 2,5 п.п. Сигнал о том, что весь цикл снижения растягивается на дольший срок, чем думали три месяца назад.

📐 Диапазон движения ставки до конца 2026 года (мои расчеты)

Прогноз ЦБ: с 27 июля до конца года средняя ставка должна быть 13,7–14,0%. Это средняя за период, не сама ставка на 31 декабря.
Заседания весят по-разному: сентябрьское решение действует 42 дня, октябрьское — 56, а декабрьское — всего 11. Чем ближе к Новому году, тем меньше заседание влияет на среднюю — значит, именно в декабре можно сделать более резкий шаг, почти не задев прогноз.
Ориентир. Самая низкая ставка к которой ЦБ может прийти к концу года 13%
Базовый сценарий - снижать по 0,25% каждый раз.

Ставка ЦБ 14%
Снижение на 0,25%

Это опорное заседание и ЦБ делает обновленный прогноз по ставке и макроэкономическим данным.

Сегодня все пояснения и данные даются в более развернутом виде.

Все изучу и напишу выводы

Закон о крипте (на 300 страниц) приняли сегодня...
Большинство положений вступит в силу с 1 сентября.

Я, увы, не обладаю такой скоростью чтений как члены госдумы. Пошла читать и изучать!
Ближайшее время будет анонс вебинара по новым правилам в крипте. Под постом можно написать ваши вопросы.

Завтра ждем новый закон о криптовлаюте.
Традиционно, сразу 2 и 3 чтение разом...
Тема то простая, каждый депутат в ней разбирается! Можно быстро принять.

https://www.rbc.ru/crypto/news/6a5dddd39a794740f3b686c3

У Софы нет «экранного»времени.
У нее нет телефона с играми, айпада в доступе, компьютера, приставок…

В выходные она смотрит мультики. Если она почитает книгу, сделает доп уроки и тд, то может поиграть на айпаде в шахматы 😅
Да! Она думает что шахматы на айпаде это развлечение.

На айпаде мультики она не смотрит, исключение - перелеты. В кафе/ в машине/ в очередях … у нее нет гаджетов и я не даю мой телефон тоже.

Итог - ребенок не зависит от гаджетов. У нее много друзей, они постоянно придумывают игры, очень развито воображение…

Как к этому прийти.
1) представить что вы родитель из 90х и у вас нет айпада.
2) смириться, что ребенок не ведет себя идеально и тихо в общественных местах
3) смириться что ребенок вам мешает, а вы с покер фейс занимаетесь вашими делами.
4) учить ребенка самостоятельной игре без вас и вспомогательных предметов.
5) меньше игрушек - лучше!!! Парадокс, но большое количество девайсов и игрушек не помогает занимать ребенка. Из за частых переездов у Софы был очень лимитированный набор игрушек. В ход шли ложки, салфетки, бумажки, камни… все, чем нельзя выколоть глаз 😅
6) найти ребенку друзей без гаджетов. Это очень важно! У всех друзей Софы родители придерживаются схожих принципов. Если у всех вокруг смартфоны в 6 лет, то оставить ребенка без гаджета не выйдет.
7) научить ребенка делать что-то руками. Софа с 4 до 6 лет ходила на кружок творчества. Там из бусинок/ тряпочек/ палочек и тд, они делали очень разноплановые поделки. Я считаю, что это был самый полезный кружок в том возрасте. Формировались важные навыки - от мелкой моторики до усидчивости и фантазии.

P.S. я не эксперт в вопросе воспитания детей. Делюсь моим опытом. Детей с айпадами в ресторане не осуждаю (и их родителей). Все дети разные… мамы тоже устают и им нужно иметь личное время.

📉 Российский рынок акций падает уже 19 недель подряд — исторический антирекорд для Мосбиржи
Такого затяжного снижения не было за всю историю индекса. На этой неделе индекс впервые с октября 2022 года опустился ниже 2050 пунктов.
🤔 Если вы смотрите на эти цифры и думаете, что дно уже пройдено и пора откупать интересные бумаги — есть смысл ещё немного подождать. А именно — дождаться, пока пройдут дивидендные отсечки по самым крупным бумагам, в первую очередь по Сбербанку.
🏦 Сбербанк занимает большой вес в индексе Мосбиржи, и дивиденды у него весомые:
• выплата — 37,64 руб. на акцию
• доходность — около 13%
• дата закрытия реестра — 20 июля 2026
• купить акции нужно успеть до 17 июля
⚠️ Дивидендный гэп, который образуется после отсечки, неизбежно повлияет на рынок в целом. С учётом гэпов по Сбербанку, ВТБ, ДОМ РФ, Ростелекому и Сургутнефтегазу индекс на может уйти ещё ниже.
🔄 Дальше, когда инвесторы получат дивиденды на руки, часть этих денег вполне может вернуться в рынок
❌ Но откупать рынок прямо сейчас и говорить, что дно пройдено — рано.
📆 На следующей неделе вполне реально увидеть новые минимумы.

Это просто катастрофа…

Пытаюсь связаться двое суток с детской онлайн школой!
Опции связи:
- бот ТГ
-бот Макс
-бот ВК

🙈БОТ в ТГ отправляет информацию, но поговорить с менеджером там нельзя. Можно только заказать звонок через сайт! Закон не позволяет передавать персональные данные в иностранных мессенджерах.

🙉Пишу в бот Макс - он зависает. Просто не работают команды и кнопки в боте…
🙊Пишу в бот ВК. Надо дать доступ к половине моего телефона для какого-то мини приложения ВК.

Бесконечное издевательство над людьми, и школа тут ничего не может поделать.
❗️Все запретили, писать и отвечать клиентам нигде нельзя, но никакой удобной альтернативы нет!

Если нам сейчас пишет клиент в ТГ и говорит: «хочу у вас купить обучение», то по закону, я должна предложить ему написать мне в ВК, почту яндекс, Макс или отправить телеграмму в отделение почты России… при этом, я даже не имею право узнать имя/ телефон/ почту клиента для того чтобы самой связаться разрешенным способом. Это ведь передача персональных данных через иностранную платформу!!!!
Не дай бог они узнают, что Иван из Иваново хочет купить вебинар за 990 рублей.

Топливный кризис. Факты и последствия.
1️⃣Рост цены бензина год к году около 20%
2️⃣Основной пик спроса на бензин приходится на конец августа – сентябрь (подготовка к сезону, начало логистики товаров)

Как влияет рост стоимости топлива на цены

🚕Топливо — около 30% в структуре расходов перевозчика. Рост бензина на 20% поднимает себестоимость перевозки примерно на 6%. Дальше эта прибавка умножается на долю логистики в цене конкретного товара.
🍏Продукты -логистика занимает 5–15% цены, значит рост составит всего 0,3–0,9%.
⚒️стройматериалов доля логистики выше, 15–20%, поэтому и рост заметнее — 0,9–1,2%.

Топливо нужно не только чтобы привезти товар, но и чтобы его произвести — и здесь цифры совсем другие, чем в логистике.
🌾Сельское хозяйство — самый чувствительный сектор. Дизель — не вспомогательный расход, а топливо для 90%+ тракторов, комбайнов, сеялок. В себестоимости зерна доля затрат на топливо доходит до 40%. И это не абстракция: с конца апреля дизель для аграриев подорожал почти вдвое — с ~70 до 130тыс. руб. за тонну, розничные цены на АЗС этот скачок вообще не отражают. https://amp.rbc.ru/regional/rostov/freenews/6a4f51eb9a79472e6fd01fb8

Итог — падает доходность хозяйств, часть аграриев сокращает посевные площади уже на этот сезон.

🏭В промышленности и на стройке топливо работает иначе — это не транспорт до объекта, а работа техники на самом объекте: экскаваторы, бетономешалки, генераторы, погрузчики. Прямой вклад в себестоимость меньше, чем в сельском хозяйстве, но накладывается на уже подорожавшую логистику — то есть удар идёт по двум статьям сразу, а не по одной.

Кроме прямого роста цены есть ещё и то, сколько стоит вообще залить этот бензин. Эти издержки не видны напрямую, но могут значительно увеличить себестоимость и сделать отгрузку нерентабельной!
⏱️Время водителя — тоже деньги. Очереди на заправках растягиваются на часы. Издержки на неэффективные маршруты с учетом работы АЗС, простой, посредников и тд … штрафы, если груз не приехал вовремя.

❗️когда мы увидим эффект «на полках»? С учетом сельхоз сезона, сбора урожая и тд, по моим ожиданиям, цены начнут отражать топливный кризис к концу августа. +2-3% к инфляции это даст при самом оптимистичном сценарии.

Ставку ЦБ в этих условиях снижать дальше вряд ли будет — сам регулятор уже дал понять, что пространство для смягчения сузилось из-за топливного шока и роста бюджетных расходов, а на опорном заседании 24 июля прогноз, скорее всего, пересмотрят вверх. Ставкой дефицит бензина не лечится но, у ЦБ остаётся один инструмент: держать ставку высокой, чтобы пытаться сдерживать инфляцию.

Икея! Место, где даже моя финансовая грамотность сдается и на кассе оказывается куча всякой фигни на 100$

📌 До 15 июля — не забудьте оплатить НДФЛ по декларации
Если в 2025 году вы получили доход и подавали декларацию 3-НДФЛ с суммой налога к уплате — исчисленный в декларации налог необходимо уплатить не позднее 15 июля 2026 года.
За что этот налог (пример):
• продажа недвижимости или другого имущества, которое было в собственности меньше минимального срока владения;
• доплата до ставки 30% для нерезидентов;
• крупные выигрыши в лотереях и азартных играх;
• доход от инвестиций по иностранным счетам.
Проверить начисления и оплатить можно через личный кабинет ФНС или Госуслуги. Если не заплатить до 15 июля, с 16 июля начнут начисляться пени.

📌 До 1 декабря — имущественные налоги по уведомлению ФНС
К этому сроку нужно оплатить налоги, которые ФНС сама рассчитала и прислала в виде уведомления:
• Налог на имущество физлиц — за квартиры, дома, гаражи и другую недвижимость;
• Транспортный налог — за автомобили и другие зарегистрированные транспортные средства;
• Земельный налог — за участки в собственности;
• НДФЛ по уведомлению — когда налоговый агент не смог удержать налог сам (например, с процентов по вкладам), но сообщил об этом в инспекцию.

Набиуллина vs Греф: кто прав про "переохлаждение" экономики!

Предлагаю разобрать, что сказали на Финконгрессе ЦБ Набиуллина и Греф, и кто из них прав.

Греф: экономика уже переохлаждена, инвестиции падают, бизнесу тяжело — ставку надо резко снижать.

Набиуллина: переохлаждение — это когда труда и мощностей больше, чем спроса на них. Но у нас безработица не растёт, зарплаты растут быстрее производительности. Значит, экономика не переохлаждена, а просто вернулась в норму после перегрева. Резко снизить ставку сейчас — разогнать инфляцию и получить стагфляцию.

Кто прав с точки зрения науки

В классической макроэкономике "перегрев/переохлаждение" оценивают через рынок труда (один из основных факторов): растёт безработица — переохлаждение, нет — нет. Аргумент Набиуллиной сильнее: данные по труду (и не только) её позицию подтверждают.

Аргумент Грефа опирается на самочувствие отдельных видов бизнеса — и правда, малому и среднему бизнесу сейчас тяжело. Но это взгляд снизу, с уровня конкретных секторов, а не по экономике в целом.

Набиуллина же оперирует данными по стране целиком: рынок труда, инфляция, доля инвестиций в ВВП.

Греф говорит более эмоционально, апеллируя к боли бизнеса здесь и сейчас. Набиуллина — суше, с упором на макроданные и научную логику.

Вывод: по науке и учебнику права Набиуллина — её позиция лучше подтверждена стандартными макропоказателями. Но если смотреть на ситуацию "на земле", прав Греф — конкретному бизнесу, особенно малому и среднему, действительно тяжело при такой ставке. Для инвестора это сигнал: резкого снижения ставки ждать не стоит, ЦБ, скорее всего, продолжит действовать осторожно, но давление на бизнес никуда не денется.

Как подготовиться к декрету!

Написала для вас новое подробное пособие. 35 страниц!!!!
Забирайте по ссылке БЕСПЛАТНО!
https://clck.ru/3UPaS3

Изложила все что важно учесть заранее для финансовой подготовки к декрету.

Написала как финансист, мама со стажем и женщина, которая в одиночку рожала/ растила первого ребенка (Софу).

Важно! Прочитать полезно будет всем от 18 лет ;) чтобы заранее продумать финансовый план на будущее.

Наверное, пора перестать это скрывать…
Осенью жду пополнение в семье 👶🏼

А то в запрет грамме постоянно получаю сообщения, что я поправилась 😅

1. Будет много финансового детского контента.
2. Буду много говорить про беременный портфель
3. Будет много про пособия и тд.

Закон о криптовалюте

Все еще ждем….
Новый срок, будет к 20 июля и заработает часть норм с 1 сентября.

https://companies.rbc.ru/amp/news/0e0dd017-5c04-4475-9594-e427f583857b/

Сегодня Софа заканчивает 1 класс в Израиле.

Давно хотела написать про систему образования и отличия от России.

1) Школа начинается в 6 лет. Этой осенью в школу идет целиком весь 2020 год. В 7 лет идут в школу как исключение, чаще дети с РАС.

2) В школе учатся 12 лет, 6 дней в неделю, с сентября по июль. Каникул меньше, учебных часов больше.

3) В школе нет оценок в младших классах (до 6 класса). Важен не конечный результат отдельной контрольной, а общий прогресс.

4) Детей меньше подгоняют под «должен уметь к этому возрасту». Спокойнее относятся к тому, что дети получают навыки в своем темпе.

5) Домашних заданий почти нет. Прочитать «3 строчки» пару раз в неделю я за домашку не считаю. Если не успеваешь что-то в классе, надо доделать дома.

6) Почти нет практики «репетиторства». Конечно, есть углубленные курсы, дополнительные уроки, если что-то упустил. Но системной учебы с репетитором нет.

7) Большая часть учебы интерактивная и построена на взаимодействии. Парты стоят по кругу, дети сидят за партами по 4–6 человек.

8) Общение с учителями более неформальное. Учитель не безусловный авторитет, скорее наставник. На уроке можно спорить, спрашивать и т. д.

9) В классе есть учительница и помощник учителя. Помощник учителя проверяет тетради, помогает делать задания, если ребенок не понял с первого раза, что делать, и т. д.

10) Нельзя пропускать школу «по семейным обстоятельствам». Написать записку и улететь в середине года на Мальдивы с ребенком не получится. Посещаемость очень отслеживается.

11) Изучение всех наук на практике. Софа в 6 лет рассказывает мне про преломление света, гравитацию и законы Ньютона. Все это они изучают на предмете «Наука». Это смесь химии, физики, биологии, географии…

12) Очень много времени уделяется работе в команде, навыкам общения, развитию уверенности.

13) Есть такой предмет, как навыки жизни. Детей учат дружить, мириться, обсуждать личные границы… Дети много говорят об инклюзивности в обществе. Софа училась писать на языке Брайля, в школу приводили служебных собак (сопровождающих людей с инвалидностью), объясняли детям, что делать, если они видят человека с такой собакой…

14) Нет массовых родительских собраний. Два раза в год разговор с учителями один на один. На родительском собрании ребенка будут хвалить. Укажут, на что обратить внимание, но в целом всех детей будут хвалить. Даже у самого «разбалованного двоечника» учитель должен найти хорошие качества и сказать о них родителям.

15) Нет сбора денег с родителей. На весь год я сдала примерно 3000 рублей.

16) Много поездок, походов на природу.

17) Много «вечеринок». По моим ощущениям, в школе очень много веселья. В этом месяце Софа 5 раз ела мороженое в школе.

18) В школе нет столовой! Еду на продленку привозит кейтеринг. Перекус нужно носить свой.

19) Безумно много кружков. На выбор каждый день 4–5 кружков (за очень адекватные деньги). От хип-хопа до шахмат… Выбор реально огромный.

Общее впечатление.

Софа любит ходить в школу. У нее в школе всегда куча важных дел. На перемене ей надо бежать в живой уголок, на продленке сажать цветы, между уроками искать клад во дворе. Она любит учителей, бежит утром обнимать классную руководительницу. Школа — не нагрузка, а место, где ты развиваешься и проводишь время с друзьями.

Все, что я описала выше, касается нашей школы) Отвечать за все школы в Израиле не могу.

P.S. этот пост не обозначает, что в России плохо. Просто указываю на различия.

Слушаю про ЕГЭ и становится жутко… через что проходят сейчас дети. Посмотрела обзоры на ЕГЭ по обществознанию и Английскому… я бы не сдала и на 50 баллов сейчас (это при том, что я на Английском училась и работаю).

Оказывается, сейчас по каждому предмету, для подготовки к ЕГЭ нужен репетитор. Это сколько денег все выходит?
И это не ради знаний… а чтобы зазубрить правильные формулировки и формат ответа, к которому не будут придираться.

Родители вы как вообще?

Я даже не знаю, что выгодней - отдавать по 50000 в месяц на репетиторов с 9 класса, или поступать на платный…
Или сразу купить ребенку квартиру, и обеспечить безусловный доход.

Я сдавала ЕГЭ в 2010 году 😅
Я к нему не готовилась вообще (была на соревнованиях как член сборной России). За пару дней до экзамена, посидела с репетитором по математике и все. Сдала все на проходные баллы на платный в ВШЭ. Судя по тем экзаменам, которые я видела сейчас, такой вариант просто невозможен теперь…

Рубль … вот он уже 79.
Волатильность в рубле крайне высокая. +-10% туда сюда 😅

Почему рубль резко начал падать?
Никаких фундаментальных причин нет (фундаментально ничего не изменилось).
Вероятно - произошел отток капитала, на фоне распродажи на рынке.

Предсказывать движение рубля сейчас невозможно.

Инфляция и бензин.

Зачем я спрашиваю, как обстоит ситуация с бензином в вашем регионе?

Мне хочется понять ситуацию на месте, в реальности. Не только то, что пишут российские новости, и не только то, что пишут иностранные СМИ, где ситуацию тоже могут описывать хуже, чем она есть.

А по моему текущему видению, если топливный кризис будет продолжаться дальше, а рост цен останется хаотичным и разным по регионам, то отражение в инфляции мы увидим очень быстро.

Бензин уже дорожал быстрее общей инфляции с начала. И это очевидный проинфляционный риск который отмечали и в ЦБ.

Топливо находится в цене практически всех товаров. Если дорожает доставка или в каких-то регионах она становится сложнее, это увеличивает расходы производителей, магазинов и перевозчиков. А где-то может приводить и к дефициту товаров = экстремальный и резкий рост цен.

Отдельно важно сельское хозяйство. Небольшая ферма, 50 ГА за сезон тратит 3-6000 литров дизеля. Его нехватка или резкий рост стоимости могут отразиться на урожае, а потом — на ценах на продукты. Овощное хозяйство более топливоемкое чем зерновые. Картошка летом может стать по цене «зимней».

Если у вас есть знакомые фермеры, очень было бы интересно обсудить, как у них дела.

Резюмируем- проблема не только в том, что человек не может поехать на машине туда, куда ему нужно, или тратит время в очередях на заправках. Это раздражающий фактор, но не главный.

Главное — это перспективы инфляции, а значит, и перспективы снижения ключевой ставки.

Поэтому сейчас важно следить не только за ценами на АЗС, но и за тем, какие меры будут приниматься, чтобы грамотно распределять текущие запасы топлива. В первую очередь — чтобы это не ударило по ценам, логистике и сельскому хозяйству.