InvestFuture
@investfuture
InvestFuture
Фото:
Ну что, друзья, мы плавно подбираемся к понедельнику — главной дивидендной отсечке этого сезона
Сегодня Сбер, ВТБ, ДОМ. РФ и Ростелеком последний день торгуются с дивидендами. Уже в понедельник бумаги откроются без выплат, а индекс получит тот самый технический удар, которым рынок пугали всю неделю.
Честно говоря, сегодня я рассчитывал увидеть более бодрое закрытие шортов. Тем, кто не хочет платить полную сумму дивиденда по перенесённой короткой позиции, нужно было выходить до отсечки. По идее, это должно было дать хотя бы технический отскок. Попытки были: индекс возвращался выше 2000 пунктов, но закрепиться там так и не смог.
На момент написания мы снова находимся примерно у 1981 пункта.
💁♂️ Возможно, рынок и удержал бы 2000, но сверху опять долили геополитику. Сенаторы опубликовали обновлённый Sanctioning Russia Act of 2026 — тот самый законопроект об «адских санкциях», который уже поддерживают более 60 сенаторов.
Внутри — санкции против российских банков, энергетики и теневого флота, а также пошлины до 100% для крупнейших покупателей российских нефти и газа.
Важно: закон ещё не принят, а дата голосования не определена. Но наш рынок, как обычно, сначала пугается заголовка, а уже потом читает текст.
Теперь арифметика понедельника. От уровня 1981 полный дивгэп Сбера, ВТБ, ДОМ. РФ и Ростелекома может убрать около 56–58 пунктов, или примерно 3%. Чисто технически получаем район 1923–1925. Причём около 44 пунктов даст один Сбер, ещё примерно 10 — ВТБ.
И вот что важно: даже полный дивгэп сам по себе не отправляет индекс ниже 1900. Для этого потребуется ещё около 1,2% обычного рыночного снижения сверх отсечек. Для 1850 нужно ещё почти 4%, а для 1800 — более 6%.
Поэтому в понедельник смотрим не только на страшную цифру в терминале, но и на то, где заканчивается технический гэп и начинаются уже настоящие продажи. Вот там будет самое интересное.
Евген
Telegram | Max | VK
Дивгэп посчитал правильно. Теперь плохая новость
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся на отметке 1958,43 пункта. Сегодня основная сессия открылась на 1899,99, а минимум составил около 1898,5. То есть на открытии рынок потерял 58,44 пункта, а на минимуме — почти 60 пунктов, или чуть больше 3%.
💁♂️ Напомню: перед отсечками мы насчитали технический удар примерно на 56–58 пунктов. Получилось почти идеально, особенно с учётом «Транснефти». Но давайте честно: район 1923–1925 мы получали от уровня 1981 и при условии, что сам рынок больше никуда не поедет. Однако ещё в пятницу продавцы утащили индекс на дополнительные 22,6 пункта. Поэтому мы посчитали размер дивидендной ямы, но не её абсолютное дно.
Сегодня без дивидендов открылись Сбер, ВТБ, ДОМ. РФ, «Ростелеком» и «Транснефть». С ДОМ. РФ истории пока мало, поэтому посмотрим на главных виновников — Сбер и ВТБ.
История Сбера здесь очень интересная. В 2023 году дивгэп закрылся всего за 11 торговых сессий. После отсечки 2024 года восстановление заняло около семи месяцев, а гэп 2025 года окончательно закрыли лишь весной 2026-го — примерно за девять месяцев. У ВТБ последний сопоставимый большой гэп 2025 года также закрывался около девяти месяцев.
Чтобы закрыть сегодняшний гэп, Сберу нужно вернуться выше ₽279,92, ВТБ — выше ₽59,405. И вот здесь начинается самое интересное.
Нынешняя конъюнктура гораздо ближе к 2024–2025 годам, чем к бодрому 2023-му. Прогноз роста ВВП снижен до 0,6%, прогноз инфляции повышен до 6,2%, а средней ставки — до 14,5%. Деньги остаются дорогими, ОФЗ и депозиты продолжают конкурировать с акциями. У ВТБ сверху ещё висит риск огромной допэмиссии.
Короче, дивидендную яму мы посчитали правильно. Теперь вопрос не в том, отскочим ли мы от неё, а хватит ли рынку денег, чтобы из неё выбраться. Конечно, хотелось бы оптимистичный сценарий.
Евген
Telegram | Max | VK
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся на отметке 1958,43 пункта. Сегодня основная сессия открылась на 1899,99, а минимум составил около 1898,5. То есть на открытии рынок потерял 58,44 пункта, а на минимуме — почти 60 пунктов, или чуть больше 3%.
💁♂️ Напомню: перед отсечками мы насчитали технический удар примерно на 56–58 пунктов. Получилось почти идеально, особенно с учётом «Транснефти». Но давайте честно: район 1923–1925 мы получали от уровня 1981 и при условии, что сам рынок больше никуда не поедет. Однако ещё в пятницу продавцы утащили индекс на дополнительные 22,6 пункта. Поэтому мы посчитали размер дивидендной ямы, но не её абсолютное дно.
Сегодня без дивидендов открылись Сбер, ВТБ, ДОМ. РФ, «Ростелеком» и «Транснефть». С ДОМ. РФ истории пока мало, поэтому посмотрим на главных виновников — Сбер и ВТБ.
История Сбера здесь очень интересная. В 2023 году дивгэп закрылся всего за 11 торговых сессий. После отсечки 2024 года восстановление заняло около семи месяцев, а гэп 2025 года окончательно закрыли лишь весной 2026-го — примерно за девять месяцев. У ВТБ последний сопоставимый большой гэп 2025 года также закрывался около девяти месяцев.
Чтобы закрыть сегодняшний гэп, Сберу нужно вернуться выше ₽279,92, ВТБ — выше ₽59,405. И вот здесь начинается самое интересное.
Нынешняя конъюнктура гораздо ближе к 2024–2025 годам, чем к бодрому 2023-му. Прогноз роста ВВП снижен до 0,6%, прогноз инфляции повышен до 6,2%, а средней ставки — до 14,5%. Деньги остаются дорогими, ОФЗ и депозиты продолжают конкурировать с акциями. У ВТБ сверху ещё висит риск огромной допэмиссии.
Поэтому оптимистичный сценарий Евгена — Сбер закрывает гэп за один-три месяца, ВТБ — за три-шесть. Базовый — четыре-девять месяцев для Сбера и шесть-двенадцать для ВТБ. А если ЦБ возьмёт паузу, геополитика ухудшаться, а инфляция продолжит ускоряться, оба гэпа вполне могут переехать уже в 2027 год.
Короче, дивидендную яму мы посчитали правильно. Теперь вопрос не в том, отскочим ли мы от неё, а хватит ли рынку денег, чтобы из неё выбраться. Конечно, хотелось бы оптимистичный сценарий.
Евген
Telegram | Max | VK
👍 48
❤ 28
🔥 10
9
🤝 5
20 25.1K
Обсуждение 0
Обсуждение не доступно в веб-версии. Чтобы написать комментарий, перейдите в приложение Telegram.
Обсудить в Telegram