«‎Новый нефтяной порядок»: завершение эпохи агрессивного роста добычи сланцевой нефти в США приведет к непредсказуемым последствиям для всего мира. Газета Financial Times подготовила статью о текущем состоянии сланцевой отрасли США, в которой приведены прогнозы аналитиков и руководителей ведущих нефтяных компаний.

В последние годы отрасль столкнулась с целым рядом вызовов и проблем, ознаменовавших конец сланцевой революции, благодаря которой США из крупнейшего импортера превратились в нетто-экспортера всех видов энергии — страна вышла на первое место по производству основных энергоносителей, обогнав Россию по производству газа в 2011 году, а еще через семь лет заняла первое место по добыче нефти, оставив позади и Саудовскую Аравию, и Россию. По оценкам властей, снижение внутренних цен на энергию для потребителей привело ежегодной экономии более $200 млрд, в дополнение к другим экономическим выгодам, включая конкурентное преимущество для промышленности и резкий рост занятости в сланцевом секторе. Помимо стимулирования всей мировой экономики, феноменальные темпы роста сланцевой добычи стали важнейшим фактором геополитического доминирования США. В среднесрочной перспективе (3-5 лет) это преимущество может быть утеряно, открывая путь для передела мировых энергетических рынков в пользу ОПЕК+. Руководитель направления сырьевых товаров в Goldman Sachs прогнозирует, что сокращение «легкодоступной резервной мощности добычи США», которая могла конкурировать с картелем нефтедобывающих стран, означает возвращение к «старому нефтяному порядку».

В 2019 году совокупный объем добычи сырой нефти в США увеличился в два раза по сравнению с 2009 годом и достиг максимума в 13 млн барр/сутки, после чего обвалился из-за начала пандемии. Несмотря на рост нефтяных котировок с середины 2021 года, текущий уровень добычи (12.38 млн барр/сутки) остается ниже допандемийного тренда — федеральное агентство по энергетике (EIA) ожидает достижение нового максимума в конце 2024 года, а в течение следующих 12 месяцев прогнозируемый увеличение добычи составит всего 250 тыс барр/сутки (+2%) и будет ниже потенциального роста внутреннего спроса на нефть.

Стагнация сланцевой добычи будет продолжаться по ряду причин:

1. «Эффект Красной Королевы» — необходимость непрерывного введения новых скважин, в отличие от традиционной добычи, так как потери начального дебита сланцевой нефтяной скважины достигают порядка 75% в течение первых 12 месяцев эксплуатации. Согласно нефтегазовому консультанту Rystad Energy, в 2022 году впервые было зафиксировано снижение среднего объема добычи нефти из каждой новой скважины по сравнению с предыдущим годом. Нарушения в цепочке поставок оборудования и рост затрат препятствуют бурению и заканчиванию скважин, которые могли бы компенсировать потерю мощности из-за быстрого истощения.

2. Сочетание технологических проблем, инфляции и необходимости платить более высокую заработную плату для привлечения персонала увеличило среднюю стоимость бурения сланцевой скважины с $7.3 млн долларов в 2019 году до $9 млн долларов в 2022 году. По оценкам агентства Enverus, общие затраты на бурение за прошедший год выросли на 30% и прибавят еще минимум 12% в 2023 году. Нехватка квалифицированных рабочих продолжает оставаться серьезной проблемой для всего сланцевого бизнеса — дефицит кадров в последние месяцы достигает около 20 тыс человек.

3. На фоне противоречивой «зеленой» политике Байдена произошел фундаментальный сдвиг в капитальных затратах — американские сланцевики, которые на протяжении многих лет тратили 100% своего свободного денежного потока на увеличение производственных мощностей, теперь реинвестирует только 40-50% с целью роста добычи от 0% до 5%. Гендиректор Pioneer Natural Resources, одной из ведущих компаний по сланцевой добыче, Скотт Шеффилд объяснил изменение модели тем, что США добывали слишком много нефти и конкурировали с ОПЕК, — «Фактически мы снизили цену на $20-30 за баррель за последние 10 лет в ущерб потере всей нашей базы инвесторов».