Разблокировка активов. Промежуточные итоги

За последние годы наше государство предприняло ряд попыток как-то решить проблему заблокированных из-за действий Euroclear и Clearstream активов россиян. Предлагаю оценить действенность самых известных мер и понять, в какой ситуации мы находимся в данный момент.

Обмен по Указу № 844
В 2024 году власти запустили процесс, позволяющий российским инвесторам продавать заблокированные бумаги на сумму до ₽100 тысяч. Регулировалось это указом президента РФ от 8 ноября 2023 года №844.

Организатором торгов выступила брокерская компания «Инвестиционная палата». Она принимала от профучастников согласия их клиентов на продажу заблокированных активов, объединяла такие активы в лоты с объявленной стартовой ценой и проводила сбор заявок от нерезидентов, которые могли оплатить бумаги рублями за счёт средств, ранее заблокированных на счетах типа «С».

В настоящее время торги уже завершены. Было проведено два раунда (август и октябрь 2024) и, насколько известно, новых не планируется. Причина в низком спросе со стороны иностранцев. За два раунда торгов российские инвесторы смогли реализовать активы на ₽10,64 млрд из ₽35,3 млрд, предъявленных к выкупу.

Выплаты «застрявших» купонов и дивидендов по Указу № 665
Президентский указ № 665 от 9 сентября 2023 года создал механизм для выплаты доходов (купонов, дивидендов, погашений облигаций), начисленных российским инвесторам с 1 февраля 2022 года по 8 сентября 2023 года, но застрявших в иностранных депозитариях.

Выплаты производились за счёт денег со специальных счетов типа «И», которые были открыты в НРД в пользу иностранных инвесторов. На эти счета поступают платежи по суверенным еврооблигациям РФ (купоны и погашения). По сути, эти суммы и пошли на выплаты.

Процесс шел в несколько этапов:
• 1-я и 2-я очередь — физлица, чьи права на бумаги учитывались напрямую в российских депозитариях.
• 3-я очередь — физлица, чьи права на бумаги учитывались через цепочку депозитариев.
• 4-я очередь — прочие случаи.
• 5-я очередь — юридические лица (выплаты им всё ещё идут).

Главный вопрос, который волнует многих инвесторов, могут ли распространить указ на выплаты после 8 сентября 2023 года? Информации об этом пока нет. Но в любом случае НРД сначала должен полностью погасить свои обязательства в рамках выплат, начисленных с 1 февраля 2022 года по 8 сентября 2023 года. Хотя расчёты с физлицами вроде как завершены, выплаты другим группам инвесторов еще продолжаются.

Обмен активами
Это относительно новая опция. Она основана на протоколе правкомиссии № 121/4. Этим документом установлено исключение из запрета на совершение сделок, влекущих за собой возникновение права собственности на иностранные ценные бумаги. Суть исключения в том, что резидентам, в том числе российским депозитариям, разрешается совершать сделки с ценными бумагами, заблокированными на счетах НРД, с иностранцами.

В июле ЦБ разрешил использовать средства со специальных счетов типа С в рамках таких сделок. СМИ сообщали, что участники российского рынка ведут переговоры с нерезидентами об обмене заблокированными активами в индивидуальном порядке. Результаты мне неизвестны, поэтому действенность данной меры пока трудно оценить.

Резюмирую:
Два главных вопроса — это когда разблокируют активы и что нужно делать? На первый вопрос ответа нет. Этого просто никто не знает. Что касается второго вопроса, то здесь несколько сложнее.

Можно посоветовать индивидуальное обращение на разблокировку, но практика сейчас неоднозначная, а сложностей много. В остальном лично я надеюсь на продление выплат по Указу № 665 на период после 08.09.2023 г. Полагаю, что как только будет закрыта вся «очередь», власти продлят период выплат.

Окончательное разрешение проблемы, к сожалению, от нас не зависит. Это не означает, что проблема не будет решена. Мне кажется, что будет. Просто сейчас инвесторы навряд ли могут сделать что-то действительно полезное, что повлекло бы за собой ускорение её решения. Если ситуация изменится, я сразу же сообщу.

#разблокировка