Мировые рынки за неделю (19 – 26 августа)

Результаты
S&P 500 завершил календарную неделю в символическом плюсе. После падения в первые четыре торговых дня рынок получил импульс к росту только в пятницу, после выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул. Глава ФРС смягчил риторику. Это улучшило настроения инвесторов. Наиболее сильную динамику акций показали компании энергетического, финансового и сырьевого секторов. Акции компаний малой капитализации продемонстрировали опережающую динамику: индекс Russell 2000 вырос на 3,3%, показав лучший результат с начала июля.

Вчера американские индексы продолжили рост. По итогу, за последние пять торговых дней S&P 500 показал +1,33%, Nasdaq 100 показал +1,48%, а Dow Jones +1,36%.

Золото достигло двухнедельного максимума, но перешло к снижению на азиатских торгах в среду, вероятно, из-за опасений относительно независимости ФРС. Тем не менее динамика металла за неделю +1,61%.

Согласно отчету CoinShares, инвестиционные продукты в цифровые активы впервые за несколько недель зафиксировали значительный отток средств, составивший в общей сложности $1,43 млрд, что стало крупнейшим показателем с марта. На этом фоне недельная динамика биткоина -1,81%.

Страсти вокруг ФРС
В понедельник Дональд Трамп в соцсети Truth Social сообщил об увольнении члена совета управляющих ФРС Лизы Кук, опубликовав соответствующее письмо к ней. Трамп ссылается на обвинения в мошенничестве с ипотекой, выдвинутые против Кук главой Федерального агентства жилищного финансирования США. Сама Кук отказалась уходить в отставку, заявив, что Трамп не имеет полномочий увольнять её.

Выступление Пауэлла
Пятничное выступление Пауэлла стало ключевым событием недели. Глава ФРС признал трудности, связанные с инфляционными рисками и нарастающей слабостью рынка труда, и подтвердил, что сочетание слабого спроса на рабочую силу и сокращение предложения труда из-за ужесточения миграционной политики и тарифной политики усиливает риск снижения занятости. По его словам, текущий баланс рисков, по всей видимости, меняется таким образом, что «может потребовать корректировки политики ФРС», хотя продолжил подчеркивать необходимость «осторожных» изменений. Это выступление было воспринято участниками рынка как «открытие двери» к снижению ставки в сентябре.

Макроданные
Данные S&P Global отразили резкое восстановление деловой активности в промышленном секторе: в августе соответствующий PMI поднялся до 53,3 пунктов против 49,8 в июле, опередив консенсус-прогноз и обновив максимум за последние три года. Ожидания роста спроса и активное наращивание запасов на фоне опасений нехватки предложения и роста цен способствовали увеличению объёмов производства.

PMI для сектора услуг показал более скромную динамику, но сохранил траекторию роста (55,4 пункта против 55,7 месяцем ранее). В результате композитный индекс удерживается на территории роста тридцать один месяц подряд. Негативным аспектом отчётов остается рост цен самыми быстрыми темпами с августа 2022 года из-за повышения импортных тарифов.

Между тем, согласно данным Conference Board, индекс потребительского доверия в США в августе составил 97,4 пункта. Эксперты в среднем ожидали снижения индикатора до 96,2 пункта.

Сезон отчётов
Отчёт Walmart (WMT) вызвал неоднозначную реакцию. Доход превысил ожидания, но прибыль не достигла прогнозов аналитиков. Розничный гигант повысил прогноз по продажам и прибыли на весь год, сигнализируя об уверенности в траектории роста.

Чего ждём
В четверг выйдет уточнённая оценка ВВП США за второй квартал. В пятницу будут опубликованы данные ценового индекса расходов на потребление РСЕ: ожидается, что базовый показатель продолжил рост на 0,3% м/м, доходы домохозяйства могут вырасти на 0,4%.

Сегодня в фокусе будут финансовые результаты Nvidia (NVDA). Этот отчёт очень важен для рынка. В четверг — Marvell (MRVL) и Dell (DELL). В пятницу — Alibaba (BABA).

За предоставленные данные и аналитику спасибо Алине Попцовой.

#Иностранный_Контур