Завтра будет дороже!

Участники рынка с нетерпением ожидают снижения ключевой ставки. Сейчас можно поспорить о траектории, но, думаю, общий консенсус состоит в том, что ключ будет постепенно снижаться. И это очень хорошо для целых классов активов. Но не для всех. В первую очередь в число проигравших можно записать депозиты. Однако есть и другие продукты, условия по которым при снижении ставки станут менее выгодными. Таким образом, если рассматривать их покупку, то лучше это сделать сейчас, чтобы успеть зафиксировать лучшие условия.

Недавно я рассказывал об антистресс-коллекции. Она включает в себя структурные продукты на активы, не связанные с российским рынком: биткоин, S&P 500 и золото. Все ноты без ограничений на доходность и с защитой капитала. На мой взгляд, сейчас эти три продукта суперактуальны, т.к. они предлагают экспозицию на активы, не связанные с нашим рынком. При этом их покупка безопасна с точки зрения инфраструктурных рисков. Всё внутри российского контура, без угрозы сегрегации и блокировок. В линейке Альфа-Капитал есть и нота на ОФЗ (упоминал о ней здесь), которая также перспективна.

Так вот, постепенное снижение ставки неизбежно будет ухудшать условия по этим продуктам. В частности, скоро мы можем наблюдать увеличение их срока или ухудшение иных условий. Поэтому, если вы квалифицированный инвестор и планировали инвестировать в данные активы, то лучше сделать это сейчас.

Ухудшения условий уже происходит. В посте от 27 июня я писал, что срок ноты на биткоин «Альфа Криптогоризонты» составляет 2 года, а доход 0,6х от роста IBIT. И те, кто купил тогда – молодцы. Сейчас можно купить только 3-ёх летний продукт с доходом 0,5х от роста IBIT. Дальше, скорее всего, условия, как минимум в плане срока, будут только ухудшаться. Думаю, что к концу лета нота «укатится» к пяти годам и потеряет свою актуальность, т.к. россияне традиционно не любят длинные инвестиции.

Аналогичная ситуация с нотой на ОФЗ. Только там есть ещё дополнительная проблема: по мере снижения ставки, точка входа, а следовательно, и потенциальная доходность, по понятным причинам будет ухудшаться.

Поэтому важно зафиксировать выгодные условия сейчас. Но что это за «выгодные условия»? Давайте расскажу. Но вначале ещё раз напомню: во всех перечисленных продуктах 100% защита капитала в конце срока. Купили, досидели до конца и не потеряли вложенные деньги, даже если базовый актив уехал вниз. В остальном актуальные условия такие:

?? Нота на биткоин «Альфа Криптогоризонты»
Базовый актив: iShares Bitcoin Trust ETF – IBIT. Один из самых известных ETF на биток. Фьючерс на акции этого фонда с июня торгуется на Мосбирже.
Срок: 3 года
Выплата: 0,5х от роста IBIT + валютный множитель (т.е. дополнительная доходность в сценарии ослабления рубля). Потолка доходности нет.

?? Нота на S&P 500 «Рынок США»
Базовый актив: SPDR S&P500 ETF – SPY. Один из самых известных ETF на индекс S&P 500. Фьючерс на акции этого фонда торгуется на Мосбирже.
Срок: 3 года
Выплата: 1,0х от роста SPY + валютный множитель. Потолка доходности нет.

?? Нота на золото «Вечная ценность»
Базовый актив: цена золота, LBMA утренний фиксинг.
Срок: 3 года
Выплата: 1,0х от роста золота + валютный множитель. Потолка доходности нет.

?? Нота на государственные облигации «Рост ОФЗ»
Базовый актив: ОФЗ 26248.
Срок: 2,5 года
Выплата: 1,5х от роста цены ОФЗ 26248. Потолка доходности нет.

Сроки пока комфортные и сильно в длину не уходят, но это может измениться уже скоро. Не упустите шанс зафиксировать текущие условия.

#по_нотам

??Продолжение ниже