БПИФ Квант: как это работает

На этом канале я регулярно информирую вас о результатах работы БПИФ Квант (AKQU). Но давно хотел более подробно рассказать о том, чем так уникален этот фонд и как именно он работает. Давайте сегодня, наконец, я сделаю это…

В чём идея фонда?
Цель фонда заключается в генерации дополнительной прибыли по отношению к индексу Мосбиржи на горизонте от одного года за счёт активного управления с использованием методов машинного обучения.

Каковы, на мой взгляд, ключевые преимущества этого фонда?

***Потенциально высокая доходность. Благодаря активному управлению за 2024 год Квант продемонстрировал доходность +9,1% по сравнению с индексом, который потерял -10,1%.

***Относительно невысокий риск. Внутри фонда находится хорошо диверсифицированный портфель, состоящий из более чем 15 эмитентов с весом от 2,5% до 7,5% на каждого. Нет «плечей», коротких позиций и производных инструментов.

***Уникальность. БПИФ Квант — это единственный биржевой фонд на российском рынке, который управляется с помощью алгоритмов машинного обучения. На нашем рынке было ещё два фонда, которые применяли алгоритмы в торговле акциями, но один закрылся в прошлом году, а во втором доля управления под алгоритмами – несущественная (не более 15%). Квант – единственный фонд, который полностью управляется с помощью алгоритмов.

***Гибкая структура портфеля. Фонд не привязан к определённому сектору, что делает его более гибким к изменениям на рынке. При неблагоприятном сценарии на рынке фонд может «выходить» в cash более чем на 20%.

Принципы формирования портфеля
Если упрощённо, то алгоритм каждый торговый день обрабатывает данные по бумагам, входящим в индекс Мосбиржи. «На вход» алгоритма подаются оперативные данные по бумагам, а «на выходе» получаем оценку вероятности принадлежности той или иной бумаги к восходящему или нисходящему тренду. Если вероятность выше заранее заданного порогового значения, то это считается сигналом на покупку или на продажу. При этом алгоритм оценивает каждую бумагу по 100+ параметрам (в т.ч. разработанным специально для данного алгоритма).

Хотя сигналы генерируются с помощью ИИ, ордера выставляются вручную управляющим. Это позволяет учитывать обстоятельства, которые не может оценить алгоритм, такие как корпоративные события, включение или исключение эмитентов из индекса и т. д.

При развороте рынка вниз фонд уходит в cash. Временно свободные денежные средства размещаются в РЕПО.

Исторический performance
После «переезда» Кванта на российский рынок (ранее фонд работал с иностранными акциями через СПб-Биржу), который состоялся 20.12.2023 г., фонд показал почти +18% доходности. IMOEX за тот же период показал доходность -5%. Наглядно результаты фонда в сравнении с индексом представлены на прикреплённом графике.

Почему фонд обгоняет индекс? Благодаря активному управлению, основанному на алгоритмах машинного обучения. Это позволяет на растущем рынке агрессивно входить в наиболее перспективные истории, а на падающем рынке – своевременно выходить в cash.

Хотя нельзя сказать, что Квант всегда обгоняет индекс, были месячные периоды, когда результаты фонда уступали индексу. Но на горизонте от 1 года вероятность получения альфы к индексу, является крайне высокой.

Состав и структура портфеля
На 31 января 2025 года ТОП-3 п

озиции в фонде составляли:

Сбербанк (7,2%);
ЛУКОЙ

Л (6,9%);
Т-Технологии (6,6%).

Регуляторное ограничение — не более 10% на одного эмитента, но фактический вес одного эмитента редко превышает 7,5%. Вес каждой позиции зависит от ликвидности актива и ситуации на рынке. Среднее время удержания позиции – 40 дней.

Фонд не целевой (например, только на IPO, или только на IT), что делает фонд гибким к изменениям настроения на рынке. Благодаря этому лично я рассматриваю Квант как замену фондов на индекс Мосбиржи. Иначе говоря, вместо индексного фонда лучше взять Квант, т.к. это в перспективе от года позволяет надеяться на получение альфы к индексу.

Фонд доступен всем инвесторам. Пай на 06.03.2025 г. 15:00 Мск стоит ?83,64.

Удачных инвестиций!

#ИИ