🛍 Когда же закончатся скидки?

🎤 Глава Московской биржи Виктор Жидков в недавнем интервью РБК поделился мнением о дисконте российского рынка. По его оценкам, он составляет 65–70%, тогда как до 2022 года этот показатель был в пределах 30–40%. Знакомая ситуация, правда? Когда видим товар с огромной скидкой, первая мысль: "Либо он не очень качественный, либо надо брать, пока акция не закончилась!" 🤔

👇 Поделюсь своими мыслями о перспективах переоценки российского рынка.

✔ Дисконт – это не аномалия и не "пружина", готовая вот-вот выстрелить. Мультипликатор P/E может оставаться низким на протяжении десятилетий, и это вполне нормально.

✔ Главная проблема – это дефицит ликвидности. До 2022 года нерезиденты владели более чем 80% free float. Заменить глобальные фонды государственными деньгами и средствами розничных инвесторов, как оказалось, нигде в мире не получится.

✔ Текущая оценка рынка в целом справедлива, но в ней есть и скрытый потенциал. Чтобы он раскрылся, необходимы кардинальные изменения в геополитике. Это ключевой фактор, а всё остальное (например, ставка ЦБ) – лишь его следствия.

⚡️ Когда реальные перемены начнутся, дисконт не исчезнет моментально. Риски еще долго будут напоминать о себе. Но даже возврат к прежним 30-40% станет мощным стимулом для акций.

🛒 В обычном магазине вы можете спросить у товароведа, когда изменятся ценники. В нашем случае, никто не даст точного ответа, а любые прогнозы – лишь догадки. Переоценка обязательно произойдет, но покупать всё подряд только потому, что сейчас "скидки", я бы пока не спешил.

🔥 Буду благодарен за ваши реакции, если мои мысли вам понятны! 👍

#акции #IMOEX