Куда ведут экономику военные рельсы? Часть 3: Худшее, конечно, впереди…

Получается, что у России все в порядке проблем с бюджетом не предвидится? А вот и нет. Они только начинаются. Дело в том, что даже нынешних раздутых расходов Кремлю мало. Ходят слухи, что правительство планирует увеличить военные расходы в этом году еще на 40% от изначального плана. И вот это уже будет настоящей проблемой.

О том, что это не просто слухи, свидетельствует принятие 10 июня «в режиме спецоперации», сразу в трех чтениях поправок в Бюджетный кодекс. Они дают правительству право занимать на внутреннем рынке сверх лимита — столько, сколько оно сочтет нужным для балансировки бюджета. Также оно сможет увеличивать расходы без внесения поправок в закон о бюджете за счет увеличения внутренних заимствований и использования бюджетных остатков. Власти прямо заявили, что эта мера нужна, чтобы не озвучивать в ходе парламентских процедур объем военных затрат.

Кроме того, изменены меры по поддержке финансов субъектов федерации. Во-первых, погашение части задолженности регионов по бюджетным кредитам перенесли с 2026 на 2030 год. Во-вторых, регионам разрешили не направлять обязательные 50% от экономии на списании кредитов на нужды ЖКХ, если эти средства идут на расходы, связанные с проведением «специальной военной операции». В-третьих, ввели механизм краткосрочных бюджетных кредитов для регионов под 0,1% годовых.

Стремительно принятый законопроект дает неограниченные возможности для правительства наращивать бюджетные траты за счет внутренних займов и остатков государственных средств на счетах в банках. А это фактически сводит на нет усилия ЦБ РФ по обузданию инфляции.

Эксперты сосредоточились на реакции ЦБ РФ, которая выразилась в том, что с начала июня и до 19 числа Эльвира Набиуллина не появлялась на публике, якобы из-за болезни. Она пропустила протокольное участие в ПМЭФ 4 июня, конференцию НАУФОР 9 июня и совещание у Путина 10 июня, на котором обсуждались инфляция и ключевая ставка. Тогда же на совещании 10 июня Путин заявил, что ждет дальнейшего снижения ставки. Пошли разговоры об уходе Набиуллиной, о чем мы писали тут.

19 июня Совет директоров ЦБ РФ выполнил решение Путина и снизил ключевую ставку вместо прогнозируемых 0,50 на чисто символические 0,25%, до 14,25%. На пресс-конференции выздоровевшая Эльвира Набиуллина подала резкий «ястребиный» сигнал. Она заявила, что вклад бюджетной политики в увеличение денежного предложения остается повышенным, а с учетом пересмотра параметров бюджета и далее будет больше, чем ЦБ предполагал ранее. Глава РСПП Шохин назвал такое снижение ставки «разочаровывающим результатом».

В отличие от многих экспертов, мы считаем, что ЦБ РФ имеет ограниченную роль второго порядка, обеспечивающую относительный контроль над объемом и скоростью денежного оборота в экономике. Набиуллина твердо стоит на своем, вот только принимаемые ЦБ меры по обузданию инфляции действуют в основном на гражданский сектор. А на рост военных расходов они, увы, не влияют никак.

По всей видимости, до «технократов» в июне было доведено решение Путина, которое потребует масштабной консолидации ресурсов. Но что это за решение? Что такого может предпринять Россия в войне с Украиной, что требовало бы таких колоссальных расходов? Применительно к войне в Украине — ничего. Она не требует от правительства РФ резкого увеличения расходов. Просто потому что оно не даст никакого военного результата. Набрать больше солдат можно без таких трат, произвести больше оружия не получится — ВПК работает на максимуме возможностей. На закупку большего числа дронов тоже не нужны такие расходы, какие запланированы до конца года. Поэтому единственный логичный вывод столь же прост, сколь и тревожен. Вероятно, Путин активно готовится к эскалации, причем, скорее всего, на новом театре военных действий. Не исключено, что это выход на финишную прямую подготовки вторжения в страны Балтии как асимметричного ответа на позиционный тупик, сложившийся в российско-украинской войне.

Подключить наш VPN можно здесь. Или здесь, если у вас не работает Telegram.
@Volyamedia