❗️2025/2026: Итоги года с экспертами на канале “Внеплановая экономика”

Редакция Telegram-канала “Внеплановая экономика” традиционно вместе с экспертами подводит итоги уходящего 2025 года и фиксирует тренды на год будущий, 2026.

Эксклюзивно для @vneplanarus итоги года на рынке ГЧП-проектов подвела управляющий партнер “Пионеров ГЧП” Дарья Годунова:

“2025 год для сферы ГЧП получился таким, что хочется одновременно и поаплодировать, и спросить: а никто в этой стране в ближайшие годы жить не собирается?

Что происходило в отрасли в 2025 г:

Главная “интрига” года – государственный бюджет. Его приняли весьма экономным в социальной части. На инфраструктуру деньги, конечно, выделили, но философия понятна: пояс затягиваем, но строим. Социальные статьи ощутимо подсократили по сравнению с предыдущими годами, а значит, по здравой логике, государству еще активнее приходится привлекать частного партнера, чтобы жизненно нужные проекты все-таки происходили. Но, есть нюансы.

Рынок ГЧП на это отреагировал мужественно: “ну, значит работаем в новых условиях, но через госзаказ”. Проектов стало рекордно много в регионах, по формуле государственно-государственного партнерства (под “частным инвестором” выступают корпорации развития и госбанки). При этом федерация экономит, а регионы ищут новые модели и идут к партнерам чаще, чем раньше, вынуждено.

Важные события, которые определили год:

📌Во-первых, ключевая ставка. Она держит инвесторов в тонусе и заставляет внимательно смотреть на каждую цифру в модели. Банковское финансирование стало дорогим, и крупные проекты без господдержки собираются с трудом. Особенно в дорожной сфере.

📌Во-вторых, льготы и преференции. 2025 г. прошел под флагом попыток расширить пакет мер для инфраструктурных инвесторов: льготное финансирование, гарантии, спецмеханизмы снижения рисков. Не все приняли, но опять обещали.

📌В-третьих, ГЧП окончательно ушло в технологическую сферу: цифровые платформы, умные города, медицина, транспорт, системы управления потоками. Инфраструктура теперь – это не только “мост и стадион”, но и “сервер и алгоритм”, чтобы все было удобно, чтобы для людей. Также должны все же разобраться с темой: кладбищ, ЖКХ, отходами. Тут деваться будет некуда, иначе чревато социальной напряженностью.

❗️Главная перестройка года: ВЭБ как оператор ГЧП

Это действительно крупнейшее институциональное изменение года. ВЭБ теперь — официальный оператор по ряду приоритетных проектов и проводит обязательную экспертизу:

📍анализирует модели;
📍оценивает риски;
📍выдает “знак качества”;
📍повышает предсказуемость для частного партнера.

Если проект прошел ВЭБ, значит он не был собран на коленке за 15 минут, так позиционируется. А конфликт интересов никого уже не смущает.

Что это значит для рынка:

📌Инвесторов не сильно поддержали, поэтому скорее стоит обратить внимание на субподряд, но через проверку документарной обвязки. Неплатежи в судебной практике растут.

📌Если все же есть желание вложиться в развитие государственной инфраструктуры, скорее вы крупная дочка публичного партнера и сами все знаете без моих советов.

📌ГЧП – это инструмент, один из вариантов реализации проекта, он может подходить, а может быть и смежный вариант, не нужно его прикладывать туда, где он неуместен.

2025-й в итоге доказал одно: ГЧП в России – это сериал, где сценаристы любят повороты, но герои всё равно добираются до финала сезона, если хватит сил, здоровья и удачи: “Проблемы индейцев – шерифа не волнуют”.

#итоги2025
@vneplanarus