ЦБ ожидаемо понизил ставку до 15%. Какие у регулятора были аргументы? И что происходит с экономикой?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

ЦБ в седьмой раз подряд понизил ключевую ставку — в этот раз на 50 базисных пунктов до 15%. Этого ожидал консенсус российских аналитиков, поэтому, в отличие от прошлого решения регулятора, сюрпризов не было.

В пресс-релизе ЦБ объяснил, почему вновь пошел на ослабление денежно-кредитной политики.

��В феврале текущий рост цен существенно замедлился после скачка в январе на фоне повышения НДС, акцизов и тарифов ЖКХ, а также сильного подорожания плодоовощей. Сейчас оценка устойчивой инфляции (за вычетом волатильных позиций, вроде овощей, фруктов, ЖКУ и бензина), находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год.

��В начале 2026 года экономическая активность замедлилась после конца прошлого года. Также наблюдается замедление спроса, то есть россияне покупали меньше товаров и услуг, чем в декабре. ЦБ объясняет это сильной динамикой конца 2025 года, когда потребители спешили потратить деньги до роста НДС и утильсбора.

��Дефицит кадров сокращается. Доля предприятий, которым не хватает работников, сейчас на минимальном значении с середины 2023 года. В 2026 году компании планируют более скромные индексации зарплат, по сравнению с последними тремя годами.

��Российские домохозяйства продолжают активно экономить.

��Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Рост цен может ускориться «из-за ухудшения перспектив мировой экономики и роста ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности». По всей видимости, под этим ЦБ имеет в виду войну на Ближнем Востоке.

��Не исключено, что ЦБ будет снижать ставку и на следующих заседаниях.

➡️ Российские банки, ожидая решения ЦБ, еще на этой неделе начали снижать ставки по депозитам.

——

Чтобы не остаться без новостей после блокировки Telegram, прямо сейчас подпишитесь и открывайте бесплатно пять любых рассылок «Вечер» и «Итоги недели» в месяц