На днях прогремела новость о бедственном положении РЖД — долг 4 трлн рублей. Экономисты обсуждают фактическое банкротство РЖД. Это все, конечно, бред. На этом фоне государство одобрило внеплановую надбавку к тарифам на грузоперевозки с 1 марта этого года: плюс 1% на целый год. На наш взгляд, это даст незначительный финансовый эффект для компании, зато гарантированно усложнит жизнь бизнесу при сниженном спросе на перевозки и повышении НДС.

А вот продать башню в Москва-Сити, которая в 2024 РЖД купила за 193 млрд - идея как-то получше. Зачем, спрашивается, покупали при таком растущем долге? Но все равно распродажа имущества - временная мера, а нужно бороться с первопричиной кризиса.

Главная проблема для РЖД даже не огромном долге, а в стоимости его обслуживания. В итоге инфраструктурные проекты компании режутся в финансировании. В этом году РЖД на развитие Восточного полигона направлено всего 33,8 млрд руб. Для сравнения: в 2024 году на БАМ и Транссиб выделили 366 млрд, в 2025-м - 116,9 млрд. А ведь это, без преувеличений, транспортный каркас нашей страны.

И, к сожалению, символическое снижение ключевой ставки едва ли меняет картину. Значит, нужно искать кредит дешевле. И кто в этом должен помочь? Конечно, банки!

Ведь известны случаи, когда критически значимые компании спасали через реструктуризацию долга под процент ниже ключевой ставки. К примеру, пару лет назад ВТБ так спасал Объединённую судостроительную корпорацию (ОСК), не говоря о том, что даже взял компанию под временное управление.

И, кстати, за возможностями ходить далеко не придется. Буквально сегодня «Альфа-банк» и инвесткомпания «А1» анонсировали фонд для вложений в стрессовые активы. Пока сумма небольшая - 30 млрд. Но в перспективе сумму можно увеличить и помогать хотя бы с краткосрочным долгом, который составляет почти половину от общего у РЖД.

Такая помощь от финансового сектора дала бы РЖД возможность хотя бы немного "отдышаться" и избежать излишнего давления на инфраструктурные проекты. И не придется лишний раз потрошить ФНБ или бюджетные средства.