Страхование жизни как двойной актив: конвертация сбережений в инвестиции и создание пенсионного капитала
 
На очередном Столыпинском клубе обсудили роль частных накоплений в экономике. В фокусе внимания оказались две стратегические задачи - трансформация коротких сбережений населения в «длинные» инвестиции и формирование альтернативного источника дохода для граждан в дополнение к базовой государственной пенсии.
 
Налицо проблема «депозитного навеса»: значительный объем средств, составивший около 65 трлн руб. на начало 2026 года, лежит на краткосрочных депозитах. Это создает риски оттока средств, в том числе на потребление, и сдерживает долгосрочное кредитование.
 
При этом для перехода к устойчивому росту экономике необходимо ежегодно привлекать 10–15 трлн руб. дополнительных долгосрочных ресурсов, а для ускоренного развития — до 50 трлн руб. Одновременно население нуждается в системе долгосрочного накопления, генерирующей доход, в дополнение к существующим социальной и пенсионной системам.
 
Инструменты для этого есть. По данным компании Ингосстрах, резервы страховщиков жизни достигли 2,9 трлн руб., а сборы в 2025 г. выросли на 13%, до 2,3 трлн руб. 92% продуктов — это долгосрочные инвестиционно-накопительные программы. Их ценность для экономики заключается в том, что аккумулированные средства через покупку облигаций и других надежных активов могут напрямую финансировать реальный сектор, предоставляя «длинные деньги» вместо волатильных краткосрочных ресурсов. Для граждан этот инструмент выступает полноценным источником альтернативного дохода и добровольным дополнением к базовой пенсионной системе.
 
Обсудили и то, кто из граждан готов использовать такие инструменты. НАФИ – Национальное агентство финансовых исследований – даже составило портрет гражданина инвестора. В долгосрочных вложениях это преимущественно мужчины 31–45 лет с доходом выше среднего. Но аудитория молодеет и движется к гендерному паритету. Женщины чаще выбирают страхование жизни ради семейной стабильности и защиты, мужчины — ради диверсификации рисков. Однако есть общий барьер — недоверие к длинным горизонтам и нестабильность правил игры.
 
Страхование жизни может, в том числе, помочь его снять. Но для превращения его в массовый инструмент необходимы несколько шагов:
 
🔹 стабильность налогового и регуляторного климата;
🔹 государственное софинансирование по принципу ПДС для стимулирования страховых накоплений
🔹 расширение налоговых вычетов и упрощение продуктовой линейки под конкретные жизненные цели, например, образование, здоровье, пенсия
🔹 расширение инвестиционных возможностей для страховщиков на более рисковые инструменты, чтобы доходность оставалась конкурентоспособной.
 
В целом, сегодня страхование жизни и само по себе уже перестает восприниматься как узкий нишевый продукт. Оно становится системообразующим элементом финансовой политики, поскольку одновременно решает задачу конверсии сбережений в долгосрочные инвестиции для экономики и задачу повышения благосостояния граждан через формирование независимого пенсионного капитала. Успех этого направления зависит от синергии государства, бизнеса и профессиональных консультантов, которые помогут населению преодолеть психологические барьеры и увидеть в страховых программах надежную альтернативу краткосрочным депозитам.

Столыпинский клуб намерен продолжить разработку конкретных рекомендаций для органов власти, направленных на стимулирование этого рынка и увеличение доли «длинных денег» в ВВП России.

Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен |MAX |Сайт