Сделка США и Ирана. Спустя 3,5 месяца боевых действий страны и постоянных вбросов Трампа о начале переговоров стороны наконец объявили о промежуточном соглашении: 19 июня ожидается подписание документа. Далее — 60 дней переговоров по ядерной программе, санкциям и будущему Ормузского пролива.

Реакция рынков. Brent дешевеет более чем на 4% и уже торгуется ниже $83 за баррель — мартовские уровни. А вот индексы по всему миру растут, особенно азиатские: японский Nikkei за день прибавил почти 5%, корейский KOSPI — 5,2%. До конфликта около 80% нефти и нефтепродуктов и до 90% СПГ, проходящих через Ормуз, направлялись в Азию — прежде всего в Южную Корею и Японию.

Но радоваться рано. Реальность пока далека от нормализации: восстановление логистики и энергетической инфраструктуры займёт недели и даже месяцы. В Персидском заливе готовы к выходу около 600 судов, но когда они смогут пройти через пролив — пока неизвестно, акватория остаётся заминированной.

Последствия для России. С одной стороны, конфликт на Ближнем Востоке несёт проинфляционные риски (на это постоянно ссылается ЦБ). С другой — что важнее — нефтяные цены снижаются к менее комфортным для бюджета уровням. При этом нельзя забывать о временном лаге: несмотря на рост цен с марта, заметный прирост нефтегазовых доходов бюджет получил лишь в мае — 175 млрд руб. допдоходов после 21 млрд руб. в апреле (в другие месяцы их вообще не было).

Так что в ближайшие месяцы кубышка ещё будет пополняться, а вот дальнейшая динамика будет зависеть от темпов восстановления логистики и инфраструктуры. При этом текущий уровень Urals около $71 за баррель по-прежнему остаётся терпимым: всё-таки в бюджете-2026 цена на нефть заложена на уровне $59 за баррель.

@russianeconomism теперь и в MAX