Всё под контролем — под таким лозунгом прошла сегодняшняя пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Пик инфляции, по оценке ЦБ, уже пройден, январский всплеск цен из-за НДС был разовым, а уверенность в том, что регулятор продолжит снижать ставку, становится выше. Позитивные сигналы для рынка.

Но есть нюанс. ЦБ повысил прогноз по инфляции на этот год: с 4-5% до 4,5-5,5%. Корректировка выглядит небольшой, однако это снова отдаляет нас от таргета. Проинфляционные факторы пока оказываются сильнее — прежде всего из-за высоких инфляционных ожиданий населения. И это неудивительно: год только начался, и народ ещё не успел отойти от роста цен на всё.

Отдельный фокус — жильё. Набиуллина вновь отметила риски раздутого рынка льготной ипотеки: с ростом спроса на неё, растут и цены на новостройки (+8,7% за год). В то время как вторичка, на которую льготы не распространяются, подорожала всего на 3,9%. И всё это — на фоне очередной готовящейся реформы: президент поручил подготовить проект дифференциации ипотечной ставки в зависимости от числа детей.

А на главный вопрос — «когда же ипотека снова станет массово доступной?» — прозвучал максимально осторожный ответ. Всё будет зависеть от инфляции и ставок. Иными словами, точно не в ближайшее время.

@russianeconomism