На грани. По данным Минфина, нефтегазовые доходы в январе упали до минимума с 2020 года — 393 млрд руб. Эта сумма не просто в два раза меньше, чем год назад, но и на 180 млрд руб. ниже базового уровня — минимума для покрытия расходов бюджета.

Фейки в бой. Именно эта разница между запланированными доходами и реальными привела к изъятию из ФНБ 200 млрд руб. в начале года. А это значит, что в кубышке осталось уже меньше 4 трлн руб. в ликвидных активах. На этом фоне в сети появилась информация, что Минфин больше не намерен выделять из ФНБ деньги на проекты — от РЖД и авиации до микроэлектроники. Только вот в самой статье Reuters, на которую все ссылаются, цитата другая: без такого радикализма.

Ценовой критерий. Ключевая причина — в низких ценах на экспортируемые энергоресурсы и курсовую разницу (помним про сильный рубль). И пока надежд на резкое улучшение ситуации немного: на этой неделе дисконт на Urals составил около $12/барр. и может ещё подрасти на фоне давления Трампа на индийских партнёров. По той же причине растут скидки на экспорт российской нефти марки ESPO в Китай: они достигли рекордных $9/барр. в тихоокеанском порту Козьмино.

@russianeconomism