Яндекс отчет. Третий квартал стал для Яндекса демонстрацией силы: выручка группы выросла на 32% до 366,1 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 1,5 п.п., до 78,1 млрд. Рентабельность улучшилась до 21,3%, а чистая прибыль почти удвоилась, до 44,7 млрд руб. Для IT-компании, работающей в среде высокой ставки и сдержанного потребительского спроса, такие темпы выглядят почти как экономическая аномалия. Но во многом прирост связан с экосистемностью компании и взаимного дополнения разных сервисов.

Экосистема как бизнес-модель. В основе результатов — новый баланс: реклама, ИИ и сервисы начали тянуть группу равномерно. А основную динамику обеспечили «Городские сервисы» (+36%) и персональные сервисы (+67%). Это означает, что Яндекс превращается инфраструктурного игрока, где «экономика внимания» дополняется экономикой транзакций.

Про маркетплейс. Яндекс Маркет входит в блок «городских сервисов» — вместе с такси, доставкой и фудтехом. Формально данные по маркетплейсу теперь не выделяются, но вся структура блока говорит сама за себя: выручка 200,4 млрд руб. (+36%), EBITDA 18,9 млрд руб. против 4,2 годом ранее. На сервисы электронной коммерции (куда и входит Маркет) приходится больше половины выручки блока (113 млрд), а в целом его рост составил +46%. Маркет, насколько нам известно, сейчас находится в процессе перестройки как своей экономики, так и работы с клиентами, ориентируясь на комфорт+ уровень. Если в 2023-м Маркет сжигал деньги на логистику и субсидии продавцам, то теперь он перестраивается. И не только в части продаж, но и за счет оптимизации процессов.

Особое положение. Сегодня у Яндекса нет прямого соперника, способного тянуть одновременно поиск, финтех, e-commerce, доставку, ИИ и инфраструктуру. И это также дает преимущества корпорации. Банки вроде Т-банка или Сбера идут в ту же сторону, но остаются финансовыми экосистемами, а не платформами повседневности. VK пробует строить «суперапп» (при господдержке), но без сильного поиска и логистики — это другая лига. Поэтому, находясь в этом поле в "одиночестве", Яндекс фактически высасывает всех потребителей, привыкших к экосистемности.

@russianeconomism