По количеству лотов мы видим падение на 31%, по площади объектов – на 38%, до 78,8 тысячи кв м. Валовая выручка девелоперов также сократилась на 38% – до ₽101 млрд. При этом у застройщиков растут остатки нераспроданных лотов, и зачастую, когда они сдают свои дома, у них остается 40-50% квартир, которые еще ждут своего покупателя.

Рынок инвестиций, если подразумевать под инвестицией не просто размещение капитала или сохранение капитала, а его рост выше нормы доходности по депозиту, у нас в стране пока сломался. Идея, что ты вошел в сделку с недвижимостью, вложил крупную сумму, а потом вышел из актива с определенной премией за риск, пока не работает. Проще ничего не делать и лениво держать деньги на вкладах.

Это какой-то принцип "слабоумие и отвага". Я много общаюсь с региональными девелоперами, и они по-прежнему верят в девелопмент в Москве. Они считают, что здесь все деньги и вся прибыль. Более того, я часто слышу такое мнение именно от инвесторов из регионов: если мы сейчас не войдем в Москве, то мы вообще сюда не втиснемся после того, как ключ упадет ниже 10% и ипотека подешевеет.

Уже сейчас я понимаю, что лето в целом, скорее всего, не будет таким сладким, как раньше. На Ближнем Востоке есть инерция возврата инвесторов и пересмотра сделок. А в России государство практически прямым текстом через денежно-кредитную политику говорит: мы морозим рынок для борьбы с инфляцией. В недвижимости мы наблюдаем стагнацию, снижение потребительской активности.

С учетом текущего развития ситуации я считаю, что спрос на недвижимость в Эмиратах вернется осенью – если, разумеемся, не будет никаких X-факторов и "черных лебедей". Все-таки большая часть людей, особенно богатых инвесторов-европейцев, приезжали сюда ради налогового резиденства, за нулевым налогом на мировой доход. А это обязывает тебя находиться в стране определенное количество дней в зависимости от выбранной программы. И если люди на фоне конфликта испугались и вернулись в свои условные Англии, Италии или Германии в феврале-марте, то как раз в сентябре начинается точка отсчета, когда им нужно вновь прилететь в ОАЭ.
Мир за 2026 год не создал новых локаций с качественной и безопасной жизнью и привлекательным налоговым правом, которые могли бы служить альтернативой Эмиратам. Более того, как мне кажется, шейхи супер отработали все риски, сумев сохранить доверие людей и представление о стране как о смарт-монархии.

Что касается Майами, то здесь я сам совершил бизнес-ошибку. Выйдя на рынок новостроек США, я не учел один фактор: в Штатах застройщик платит комиссию риелтору после сдачи дома. Поэтому мы начали работать, закрыли сделок на 40 миллионов долларов, и я понял, что деньги с них я увижу через 3 года. Между тем, международная обстановка стремительно ухудшалась, и я понял, что мне нужно в условиях неопределенности продолжать инвестировать в бизнес-юнит, который сам себя не поддерживает. Поэтому я решил закрыть офис в Майями полностью.

О перспективах вложений туда говорят чрезвычайно ангажированные эксперты, покупающие у блогеров хвалебные оды в отзывах. Но когда я сам там недавно побывал, то увидел грустных девелоперов в предбанкротном состоянии. Застройщики там работают в ситуации высоких внутренних рисков, когда смена губернатора приводит к тому, что проекты, которые уже имеют разрешение на строительство, попадают под снос.