Разумная Россия 2.0
@razrussia
2,1 триллиона на игле: россияне выбирают кредиты под 300% годовых
Рынок микрофинансирования в РФ бьет рекорды: за 2025 год россияне взяли в МФО 2,1 трлн рублей под средние ставки выше 250% годовых. Рост на 35% за год - это не «восстановление спроса», а следствие системного отсечения заемщиков из банковского сектора. Аналитики фиксируют парадокс: чем жестче требования ЦБ к банкам, тем быстрее раздувается сегмент, где правила игры прямо противоположны.
Две экономики одной страны
В классическом розничном кредитовании ужесточение макропруденциальных лимитов сыграло по назначению: банки перестали выдавать деньги тем, у кого показатель долговой нагрузки превышает 80%. Однако эта мера не устранила спрос - она его переместила.
МФО, на которые требования ЦБ традиционно мягче, стали единственным доступным каналом рефинансирования для 10-12 млн российских заемщиков с плохой или нулевой кредитной историей. При этом 50% выдач в 2025 году пришлось на ставки выше 250% - а по коротким займам до 30 дней эффективная ставка перевалила за 290%. Это не рынок, это ловушка: модель МФО заточена не на возврат с процентами, а на пролонгацию и рост тела долга.
Банки продолжают сжимать рискованный портфель, а МФО - наращивать выдачу, но с важным ограничением: с 1 июля 2025 года заработали новые макропруденциальные лимиты уже для микрофинансового сектора. Это подрежет портянку на 15–20%, но не решит проблему: МФО переключатся на более длинные займы (от 3 до 6 месяцев), где регуляторное давление ниже. В итоге средняя переплата для заемщика по итогам 2026 года может снизиться процентов на десять, но абсолютная долговая нагрузка бюджетов беднейших слоев продолжит расти - за счет увеличения срока экспозиции.
2,1 трлн рублей под 250% годовых означают, что доступный банковский кредит стал привилегией, а микрофинансирование превратилось в легализованный механизм изъятия доходов у тех, кто и так находится на грани. Этот пузырь продолжит расти - до первого масштабного невозврата, который зальет сектор проблемой уже не 2 трлн, а всей его капитализацией.
Разумная Россия 2.0 | Наш сайт
Рынок микрофинансирования в РФ бьет рекорды: за 2025 год россияне взяли в МФО 2,1 трлн рублей под средние ставки выше 250% годовых. Рост на 35% за год - это не «восстановление спроса», а следствие системного отсечения заемщиков из банковского сектора. Аналитики фиксируют парадокс: чем жестче требования ЦБ к банкам, тем быстрее раздувается сегмент, где правила игры прямо противоположны.
Две экономики одной страны
В классическом розничном кредитовании ужесточение макропруденциальных лимитов сыграло по назначению: банки перестали выдавать деньги тем, у кого показатель долговой нагрузки превышает 80%. Однако эта мера не устранила спрос - она его переместила.
МФО, на которые требования ЦБ традиционно мягче, стали единственным доступным каналом рефинансирования для 10-12 млн российских заемщиков с плохой или нулевой кредитной историей. При этом 50% выдач в 2025 году пришлось на ставки выше 250% - а по коротким займам до 30 дней эффективная ставка перевалила за 290%. Это не рынок, это ловушка: модель МФО заточена не на возврат с процентами, а на пролонгацию и рост тела долга.
Банки продолжают сжимать рискованный портфель, а МФО - наращивать выдачу, но с важным ограничением: с 1 июля 2025 года заработали новые макропруденциальные лимиты уже для микрофинансового сектора. Это подрежет портянку на 15–20%, но не решит проблему: МФО переключатся на более длинные займы (от 3 до 6 месяцев), где регуляторное давление ниже. В итоге средняя переплата для заемщика по итогам 2026 года может снизиться процентов на десять, но абсолютная долговая нагрузка бюджетов беднейших слоев продолжит расти - за счет увеличения срока экспозиции.
2,1 трлн рублей под 250% годовых означают, что доступный банковский кредит стал привилегией, а микрофинансирование превратилось в легализованный механизм изъятия доходов у тех, кто и так находится на грани. Этот пузырь продолжит расти - до первого масштабного невозврата, который зальет сектор проблемой уже не 2 трлн, а всей его капитализацией.
Разумная Россия 2.0 | Наш сайт
😡 6
⚡ 1
25 50.2K
Обсуждение 0
Обсуждение не доступно в веб-версии. Чтобы написать комментарий, перейдите в приложение Telegram.
Обсудить в Telegram