Куда движется нефть?

Brent пробила отметку $87 за баррель, усилив инфляционное давление. С начала месяца рост составил 17% от уровней первых чисел июля, и пока предпосылок для торможения нет. Трамп ранее объявил о возобновлении морской блокады Ирана, CENTCOM сообщил о начале блокировки иранских портов. В результате меморандум о прекращении огня от 18 июня продержался всего несколько недель. Чего же теперь ожидать рынку?

Базовый сценарий на 6–8 недель предполагает, что при сохранении текущей эскалации котировки могут подняться до $100 за баррель и выше, как это было в марте–мае 2026 года. Через Ормузский пролив в обычное время проходит около 21% мировой морской торговли нефтью, то есть около 17–21 млн баррелей в сутки. Морская блокада портов при уже ограниченном трафике означает сжатие предложения, которое будет закладываться в цену.

При этом при первых признаках деэскалации цены могут быстро снижаться, потому что рынок чрезмерно чувствителен и будет использовать любую возможность для хотя бы относительной стабилизации. Для России картина двойственная, но в базовом сценарии позитивная по бюджету. Акции нефтегазовых компаний с 9 июля уже выросли на 2,5–6%, котировки «Роснефти» и НОВАТЭКа вернулись к двухнедельным максимумам.

Каждые $10 к Brent добавляют бюджету порядка $15–18 млрд доходов в год, ведь российская нефть в основном идет в Азию, минуя Ормузский пролив, благодаря чему физически не теряет объемы и одновременно выигрывает на цене. Обратная сторона заключается в усиливающемся топливном кризисе внутри страны. Именно эту дыру правительство уже латает снижением биржевых нормативов продаж.

Подпишись