Экономист о крахе криптовалют: «У государства нет оснований их поддерживать»

Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Кевин Уорш заявил, что в случае кризиса его ведомство не будет заниматься спасением криптовалют. Риски, по его словам, будут максимально снижены, но прямой поддержки ждать не стоит. Экономист Михаил Беляев рассказал, почему государству нет смысла поддерживать традиционные цифровые валюты:

«С криптовалютами все очень просто. Если это не криптовалюта, а цифровая валюта центрального банка (CBDC), то это официальная валюта, которую выпускает государство и за которую оно отвечает. Это одна из форм национальной валюты, которая пользуется теми же правами и поддержкой, и выполняет все функции, присущие государственной валюте.

Все остальное – так называемые криптовалюты, биткоины, эфириумы и прочие – создается за пределами государства, какой-то группой людей для осуществления специфических функций. Они базируются на взаимном доверии людей, которые присоединяются к этой группе, участвуя в операциях. И все держится на этом, независимо от того, насколько группа большая или малая.

Они находятся за пределами государства и создаются исключительно для удовлетворения интересов этой группы. Это может быть попытка получения прибыли на том, что вера людей в эту валюту и рост ее курса позволяет им получать дополнительные доходы – чисто спекулятивные функции. Или это возможность выстраивать схемы движения денег за пределами законодательства, не подлежащие контролю.

У государства нет никакого основания поддерживать это явление. Этот инструмент находится вне сферы государства, вне его контроля, и государство к нему не имеет никакого отношения. Если какие-то люди, движимые непониманием или корыстными интересами, приобщаются к этой группе и терпят убытки, государство не должно нести за них ответственность. Рассуждения о том, что люди понесут убытки, – это на уровне второклассника. Никто их не просил туда втягиваться.

Что может послужить крахом криптовалюты? То, с чего я начал: она держится исключительно на взаимном доверии и взаимном интересе людей, входящих в эту группу. Криптовалюта существует до тех пор, пока в этой группе есть вера в чудодейственные возможности инструмента – что с его помощью можно осуществить незаконные операции или получить прибыль от роста курса. Когда эта вера заканчивается – конструкция рушится.

Мы видим явный пример: биткоин. Никакие формулы, никакие стейблкоины, которые предполагают опору на ликвидные активы, не спасают. Потому что совершенно непонятно, кто эти активы будет выплачивать, в каком объеме, когда. Это только декларация. Если стейблкоин подкрепляется долларами – зачем его выпускать, если есть доллар? Только для того, чтобы уйти от контроля.

Помните, курс биткоина неуклонно рос, дошел до 120 тысяч долларов за единицу, а потом рухнул. Произошел сбой в этой раскручивающейся спирали. Он упал до 60 тысяч, где и пребывает сейчас – 62, 63, 65, 60, 59. Никуда дальше не девается. До нуля он не упал только по одной причине: существует достаточно большое количество людей, которые приобретали эту валюту по этим ценам и выше. Это люди не бедные, для них это не последнее. Поэтому лавинообразного падения до нуля не могло быть – оно упирается в то, что у людей, владеющих биткоинами в значительном объеме, это не последнее. Они их не сбрасывают до нуля. Остановились на отметке 60 тысяч. И вы видите: он никуда не растет и не падает, вокруг этой отметки болтается.

Это говорит о том, что все это держалось на вере людей в то, что это какая-то чудодейственная валюта. Особенно с айтишниками невозможно было разговаривать – они говорили: «Вы ничего не понимаете, там формула, там алгоритм». Теперь я ставлю точку. Я объяснил, почему и где может быть крах, и почему государство не собирается это поддерживать – и совершенно правильно делает».