🧩Что с облигациями? Пора усреднять или как?

Пост, который следует прочитать каждому держателю облигаций. Проработал как популярные страхи, так и не менее популярные мечты.

🔸Тезисно мысли:

— Слева на скрине RGBITR, т.е. учтена цена тела + купоны гос. облигаций. Как видите, всего за месяц ушли к состоянию февраля 2026, т.е. полгода "в труху".

— Справа скрин с ОФЗ, красным выделил длинные которые держу, зеленым более короткие. Как видите, выбор офз минимален.

— На мой взгляд ОФЗ интересны только длиной, а 2-3 летки проще собрать из корп. облигаций. Практически ничего там не упало, хорошие выше торгуются.
(примеры корпоративных с хорошим рейтингом: часть 1 и часть 2).

— Рыночная доходность к погашению сверхдлинных ОФЗ достигает 16-16,3%, что почти на 2% выше ключевой ставки. С учетом инфофона (политика, переговоры, топливный кризис, жесткость ЦБ и страхи повышения ключа) премия вполне обоснована, т.к. прогнозировать аж до 2035+ года невозможно.

То есть длина упала не из-за «страха чего-то там», а из-за фактов.

🔸Еще тезисы:

— У себя держу более 50% корп. облигаций (2-3 года, в среднем), около 20% длинных ОФЗ и все остальное валютники (тоже средние). Такой баланс позволяет портфелю не тонуть, при этом есть еще денежный рынок и немного акций.
— Что докупаю? Сейчас только хорошие корпративные, высоких рейтингов. Длинные ОФЗ не продаю, но добирать с текущих не спешу.
(Т.е. купонный поток и погашения уходят в усиление коротких-средних позиций).
— Что продаю? Ничего. Не для того брал, чтобы выходить из норм активов.
— Флоатеры. На мой взгляд по-прежнему актуальны, но лично у меня их относительно мало (т.к. бюджет не резиновый). Но, все же, идея в них явно есть. Ставку долго еще держать будут.

🔸Что думаю? (про инфляцию надеюсь все всё понимают, считаем без ее учета)

🧩Давайте на чистоту: ВСЕ текущие варианты "инвестиций" не выглядят идеально. Можно поиграть с параметрами и собрать более-менее "бронированный" портфель, но даже так 100% гарантий нет.

🧩При этом, если все же верить в лучшее, то ставка хотя бы когда-то снизится, с топливом когда-то разрулят, доллар не улетит к 30 или 200 и все такое.

🧩Без экстремальных сценариев 15,5-17% в средних корпоративных облигациях и дажеее длинных ОФЗ звучат как НЕ САМЫЙ ПЛОХОЙ расклад. По крайней мере мне так видится.

— Если будет хуже — рискуем мы сильно меньше акционеров, а доход получаем выше вкладчиков.
— Если будет экстремально хуже, то облигации нам не понадобятся😁

ВЫВОД: Не паникую, не продаю. Добираю только на купонный поток крепкие короткие-средние, в акции по-прежнему не лезу, держу нос по ветру. Ден. рынок тоже держу, ясное дело.

Будем мечтать надеяться, что через пару лет вспомним лето как время возможностей😁
В худшем случае — нет. Нам, инвесторам, не привыкать терпеть😂😁

@profitanet