Заседание ЦБ. Выводы.

Вчера так и не расписал все. Разберемся🙂

Решение по ставке + среднесрочный прогноз

🧩Банк России рассматривал два варианта: сохранение ставки и снижение на 50 б.п (жесткая позиция).

🧩Кратко: губу многим закатали обратно. Пену избыточных ожиданий чуть смыли.

🧩Рынок не обрадовался, но к мае встанет на свои места. Позиции не меняю. Просто фикс на менее мягких словах, чем ждали.

🔸Тезисы, цитаты:

- Никаких признаков того, что экономика находится в переохлаждении, нет
- Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте
- Негативные последствия конфликта на Ближнем Востоке -> чем дольше будет идти, тем медленнее ЦБ будет снижать ставку
- Расходы бюджета выше сезонности. В прошлом, как правило, это приводило к расширению дефицита бюджета.
- Сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий.

- ЦБ РФ сузил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 г. до 14.0-14.5%, повысив нижнюю границу
- ЦБ повысил верхнюю границу по средней ключевой ставке на 2027 г. до 10% с 9%

____
🔸Делаем вывод, что и 13% к концу года могут оказаться оптимистичным сценарием, но это мы с вами обсуждали давно. 13% — тоже дадут заработать инвестору.

🧩Самое важное не ставка сама по себе, а ощутимо выросшая значимость бюджета в дкп, то ЦБ прямо намекает: если тратить будем много и дефицит сохранится, то потребуется ДКП жестче.

🧩Получается, что низкой инфляцией хоть и порадовали, но проблемы вес имеют. А значит далее -0.5%, к осени (возможно!!) даже на 0.25% шаг перейдут.

🧩Для нас, простых инвесторов, стратегия прежняя: длинные облиги, валютники (бюдж правило май), из акций только надежные банки и финтех. Все.

Всем отличной субботы!!❄️