Фосагро и Иран. Что общего?

На первый взгляд - ничего. Присмотришься - общего безмерно.

🧩Фосагро, напомню, занимает одну из лидирующих позиций в мире по объемам выпуска фосфоросодержащий минеральных удобрений и высокосортного апатитового концентрата. Карьер в Кировске, куда на лыжах кататься каждый год гоняю😎

🧩Едем далее: страны Персидского залива производят огромные объёмы аммиака и мочевины (8% мирового обьема), а через Ормузский пролив проходит около трети мировой торговли удобрениями.

🧩Большинство удобрений начинается с аммиака, его производят из: природного газа (метана), азота из воздуха. Газ у нас свой, у них тоже, но есть конфликт.

🔸До 70–80% себестоимости азотных удобрений — это газ. Смекаете?


Напомню результаты за 9 месяцев:

- Выручка: 441.7 млрд.руб(+19.1% г/г), за счет объема продаж и цен на удобрения. Увеличили диверсификацию экспорта (поставки в Индию выросли в 2.5 раза, в Африку на 16.1%)
- Чистая прибыль: 95.6 млрд.руб(+47.6% г/г)
- FCF: 59 млрд.руб(рост в полтора раза г/г)
- Чистый долг: 254.5 млрд.руб (325.3 млрд.руб годом ранее)

🔸Кроме улучшения фин.показателей стоит отметить снижение долга, то есть сокращение стоимости обслуживания -> снижение нагрузки на баланс компании.

🔸Див.политика: выплаты в размере 75% от FCF, при условии если показатель NET DEBT/EBITDA <1х, если показатель будет в диапазоне 1-1.5х, на выплату будет направлено 50-75% FCF. Если >1.5х, то менее 50% от FCF.

🔸Риски базовые: Экспортные ограничения, ценовая волатильность рынка удобрений, возможные спец. налоги.

Выходит, что и без того крепкий экспортер Фосагро обалденно выиграл от заварухи в на Ближнем Востоке, плюсом ещё отреагирует на рост курса и снижение ключа.

Канал в МАХ, напоминаю о нем.

Все взаимосвязано в природе, все взаимосвязано в бизнесе, все взаимосвязано в жизни