Пока переговорщики не переговариваются... НАКИДАЮ ОТЧЕТОВ😎

​Цитаты мы все еще успеет изучить (когда они появятся..), а пока по старой доброй традиции кратко об отчетах последних дней🙂

Ростелеком (RTKM). Отчет за 1кв. Долги больше, айпио дальше.

- Выручка: 190.1 млрд.руб(+9% г/г)
- OIBDA: 73.7 млрд.руб(-1% г/г)
- Чистая прибыль: 6.8 млрд.руб(-46% г/г), за счет роста процентных расходов
- Капитальные вложения: 43.9 млрд.руб(+14% г/г, 23,1% от выручки). За счет погашения задолженности по завершенным в прошлом году проектам
- Чистый долг: 696,6 млрд.руб(+5% с начала года)
- NET DEBT/EBITDA: 2,3х
- В 1 кв. 2025 г. на треть выросли доходы самого большего по размерам кластера "РТК-ЦОД", выручка "Солар" выросла на 33%. Но огромный долг.
- Менеджмент планирует оптимизацию, пересмотрят инвест программу, САРЕХ снизить на 20-30млрд относительно 2024.

Жесткая ДКП продолжает оказывать давление, лишних денег нет, замедлился рост, но продолжают сохранять планы по выводу дочек на биржу, как станет "удобно". Пока - ничего выдающегося, лишь бы допку не сделали.
__________
Совкомбанк. Отчет за 1 кв. Бывало и лучше, но еще не вечер.
Планирую быть на их закрытой встрече, возможно что-то интересное услышу. Сообщу🙂

- Выручка - 228 млрд.руб(+57% г/г), за счет роста чистого комиссионного дохода(+63% кв/кв) и трехкратного роста доходов от небанковского бизнеса
- Чистые процентные доходы: 34.8 млрд.руб(35.5 млрд.руб годом ранее, -2% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 8.79 млрд.руб(5.38 млрд.руб годом ранее, +63% г/г)
- Чистая прибыль: 12.5 млрд.руб(снижение в 2 раза), из-за высокой КС и переоценки валютных активов, по прогнозам прибыль должная была снизиться до 13,5 млрд.руб
- За последние 12 месяцев розничный кредитный портфель вырос на 23%, а корпоративный – на 12%

🔸Есть рост просрочки в рознице и корп. сегменте (ибо ставка), но резервы мол все покрывают. 1кв очевидно низкий сезон, но в целом на 2025 надежды позитивные, к тому же ждут сильного снижения ставки. В целом молодцы, в долгосрочном портфеле есть.
🔸Их прогноз КС 14% под конец года. Я не верю в такую щедрсть, но снижать очевидно будут, особенно если курс упадет еще. Вариантов нет🤷‍♂️
___________
СБЕР. За 4 мес. 2025. Стабильно молодец.

- Чистая прибыль (январь–апрель): 542,3 млрд руб. (+9,5% г/г)
- Чистая прибыль (апрель): 137,8 млрд руб. (+5,1% г/г)
- Чистые процентные доходы: 942.4 млрд.руб(+13.8% г/г);
- Чистые комиссионные доходы: 226.5 млрд.руб(+0.5% г/г);
- Розничный кредитный портфель - 17.5 трлн.руб(+0,3% м/м (+0,2% с начала года))
- Корпоративный кредитный портфель - 27.2 трлн.руб(+0.2% м/м, с начала года портфель снизился на 1,8%)

🔸ГЭП ДИВИДЕНДНЫЙ. В среднем у Сбера закрывается за 1-2 месяца, но зависит от обстановки на рынке и будущих дивов.

🔸Дивиденды за 2025 год ожидают около 36-38 рублей на акцию, но время покажет. Справедливая цена в районе 330р (но справедливость это не про реальную жизнь, как вы знаете😁)

Прибыль растет, дивиденды в силе, рекордные стабильно. База юзеров растет, подписки тоже.
Объективно не придраться, при сложнейших геополит. условиях и жесткой ставке СБЕР остается бодрым мастодонтом. Умудряется даже расти при казалось бы забитой под завязку емкости🙂

Такие дела. Всякие второстепенные истории в этот пост не включал, пробежался по базе👍