ОБЛИГАЦИИ. ЧАСТЬ 2, ОФЗ

Часть первая была тут, тынц.
Немного общей теории, сперва..

Прежде всего все упирается в вашу личную веру в шанс снижения ставки и в % этого снижения. И да, упасть еще могут офз, не удивляйтесь.

🔸Если верите, что снижать будут бодро — длиннющие ОФЗ лучший выбор.
🔸Если верите, что снижать будут затянуто — часть в длинные ОФЗ, часть в короткие/средние корпораты, будет баланс.
🔸Если не верите в снижение в ближайшее время — флоатеры и фонды ликвидности.
🔸 Если ждёте доллар по 150+ за год и ставку выше 27% — пост можно не читать

🔸 Вкратце о комбинациях:

— ОФЗ с фикс купоном, супер длинные выпуски. Идея в росте тела под снижение ставки, доходность потенциально 30-40%
— Корпораты с фикс купоном, но средние либо короткие. Первый и второй эшелон, где 25-30% к погашению. Идея в росте цены ближе к погашению, ждать мало.
— Флоатеры, их разбирал вчера подробно, тынц. Идея в защите от повышения ставки и надежном доходе пока "штормит".
— Фонды ликвидности либо очень короткие ОФЗ. Самый консервативный вариант. Идея просто в фикс. доходнсти без головной боли и рисков.

Будущее знать не дано, поэтому всегда стоит готовиться к худшему, поэтому начал серию разбров именно с флоатеров, вчера.

🔸СЕГОДНЯ ПРО ДЛИННЫЕ ОФЗ.

Есть полно калькуляторов, где можно посчитать все сценарии.

🔸Предположим, что за год дойдем до 12-14% доходности самых длинных выпусков (это при ключ. ставке 15-17%, примеееерно).

🔸26238 - даст 24-27% рост тела + купоны, т.е. за год более 30%.
🔸26244 - тоже около 23-25%, но купоны больше, тоже за год более 30% легко

🧩 Я держу много 26244, 26243, 26246 и немного 26241 с 26248. Мало ОФЗ но объем большой, а корпоратов ассортимент больше, но денег там меньше.

— Весь вопрос в том, с какой скоростью ставку будут снижать, но В САМОМ ЛУЧШЕМ СЛУЧАЕ дойдем за год до 15-16%, я в это мало верю, но все же. Тогда будет больше 33-35% за год с купонами на длинных. Возможно ли это?

— В более нейтральном сценарии до 17-19% доползем, это реальнее, безопаснее для банков. Тогда рост ОФЗшек будет скромнее, переставлять будут медленно и с откатами.

На мой взгляд в текущем раскладе иметь какую-то позицию в длинных ОФЗ логично, как минимум на отскок тела.

Продолжаем? Далее о корпоративных облигах, там тот еще зоопарк😁