Согласно предварительным данным Frank RG, в июне банки выдали гражданам кредитов на общую сумму 1,2 трлн рублей. Это на 17% превышает показатели мая, а в годовом выражении объёмы выдачи и вовсе увеличились в 1,5 раза. Всего за первое полугодие объем кредитования физлиц превысил 5,63 трлн рублей, что на 26% выше результатов аналогичного периода прошлого года. Не может ли такой бурный рост кредитования послужить для ЦБ РФ ещё одним предлогом (наряду с другими, например, ростом цен на бензин) не только не снижать ставку, но даже повысить её? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов:

Главным фактором, влияющим на решение по ставке, в настоящее время являются проблемы с рынка моторного топлива. Именно они, скорее всего, вынудят ЦБ притормозить смягчение ДКП. А, возможно, и принять сложное решение о временном ужесточении. Рост кредитования физлиц если и окажет влияние на принятие решения, то, вероятно, не в качестве основного аргумента.

Зампред думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:

Рост займов, прежде всего, сконцентрирован в ипотечном секторе, что вполне объяснимо. Также, наверное, можно отметить и рост кредитов для покупки автомобилей, но он относительно небольшой.
В целом, конечно, кредитование может сузить пространство для маневра в отношении ключевой ставки, однако по-прежнему считаю, что тренд на снижение ключевой ставки является важным для экономики. И дальнейшая позиция ЦБ будет развиваться в этом векторе.

Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:

Предлог найти можно всегда, хотя продолжающееся снижение инвестиций в экономике и спад производства в ряде отраслей промышленности требуют скорейшего смягчения денежно-кредитной политики. Вряд ли повышенные ставки помогут и увеличить производство бензина. Скорее наоборот. Ведь ремонты НПЗ тоже требуют денег. А бензин всё же покупают не в кредит. В целом рост кредитования, тем более в абсолютном выражении, настораживать не должен. Стоимость кредитов снизилась за прошедший год. Подросли и цены, поэтому в реальном выражении рост гораздо меньше. А более 20% от выданных кредитов - это субсидируемая государством ипотека, которая живет по своим законам и от ставки ЦБ зависит мало. Умеренный рост кредитования поддержит спрос, а значит, и экономическую динамику, и вероятно всё же позволит экономике немного вырасти по итогам года. Повышение же ставки в сложившихся условиях - прямой шаг к рецессии.

Директор по аналитике Инго Банка к.э.н. Василий Кутьин:

Рост кредитования не следует считать автоматическим триггером для повышения ставки. Его стоит рассматривать как один из сигналов в комплексе показателей. Инфляция выступает основным первичным фактором принятие решения по ставке для ЦБ. Вторичным фактором традиционно являются инфляционные ожидания населения и бизнеса. Регулятор принимает решения по ставке, исходя из сценариев развития. Если рост кредитов подпитывает устойчивый спрос и инфляцию — риск повышения выше. Если же инфляция под контролем, а рост займов связан с другими факторами (например, с сезонным спросом), регулятор может выбрать паузу или даже смягчение.
Прогноз по ключевой ставке на ближайшем заседании: пока 60% вероятности за снижение ставки на 0,25 п.п., 40% за паузу.