Долг за спецоперацию: война закончится — счета останутся

Как бы ни развивались события дальше, одно уже ясно: финансовые последствия спецоперации мы будет разгребать еще несколько лет. Даже если боевые действия завершатся завтра, счет за них никуда не денется. Он уже выставлен — и с процентами.

Государство все активнее занимает деньги. На днях Минфин разместил облигации федерального займа почти на 109 млрд рублей. Сумма вроде бы внушительная, но в реальности — лишь капля в море. Общий объем заимствований в 2025 году достиг 7,9 трлн рублей, превысив даже рекорд пандемийного 2020-го. Разница лишь в цене денег: тогда ключевая ставка ЦБ была 4,25%, сейчас — 16,5%, а недавно доходила до 21%. Проще говоря, государство берет в долг дорого — но другого выхода у него нет.

Резервы сокращаются, военные расходы растут, а бюджетный дефицит приходится закрывать за счет все новых выпусков ОФЗ. В итоге долг начинает «съедать» сам бюджет. Расходы на его обслуживание уже вдвое выше довоенного уровня и превышают траты на здравоохранение и образование по отдельности. В ближайшие годы они могут сравняться с ними вместе взятыми. Проценты по долгам становятся одной из крупнейших статей расходов — почти на уровне затрат на безопасность.

Эксперты указывают: бюджет изначально строился на слишком оптимистичных ожиданиях. Предполагался быстрый рост экономики и доходов, но реальность оказалась скромнее. Если расходы на обслуживание долга продолжат расти быстрее плана — примерно на 40% в этом году и еще на 20% в следующем, — под сокращение могут пойти нацпроекты и социальные программы. То есть именно те статьи, которые напрямую влияют на качество жизни.

Добавим сюда внешние риски. Цены на нефть снижаются, рубль укрепляется, что уменьшает экспортные доходы, а экономика растет медленнее прогнозов. При этом военные расходы могут увеличиться, а Центробанк — не спешить со снижением ключевой ставки. Выбор у властей получается жесткий: либо повышать налоги, либо резать расходы, либо занимать еще больше.

Сегодня война — не просто политический фактор, а главная бюджетная статья. По разным оценкам, Минобороны направляет на СВО до 70% своих средств — это более 10 трлн рублей в год, около 5% ВВП. В целом расходы на оборону и безопасность приближаются к 40% федерального бюджета. Это уже не временная нагрузка, а новая реальность.

История показывает: войны редко заканчиваются в момент прекращения огня. Они продолжаются в платежках, бюджетах и отложенных решениях. Россия умеет жить в режиме экономии и мобилизации, но вопрос в другом: сколько лет потребуется, чтобы расплатиться за нынешний выбор — и какой ценой для обычных граждан.