Опцион на долю в уставном капитале ООО / акции в АО: 4 ключевых риска, которые убивают сделку

Как известно, опционы часто применяют при структурировании сделок M&A и мотивации ключевых работников.

Однако его сила или слабость - в юридической точности либо в ее отсутствии.

Разберем четыре риска, без надлежащего учета которых опцион превращается в фикцию.

1. Предмет опциона: детали решают все

Суды признают опцион незаключенным, т.е. по сути отсутствующим и не порождающим права и обязанности для его участников, если предмет договора купли-продажи описан расплывчато или неточно.

Формулировки из разряда «доля участника, принадлежащая ему на момент продажи» или «доля в размере до 10%» — это риск.

Суды однозначно считают, что такие условия допускают неопределенность: непонятно, продается вся доля в уставном капитале или часть, в следствие чего сделка признается незаключенной.

Рекомендация: указывайте предмет максимально четко: вся доля в уставном капитале участника или конкретный процент, либо точное количество акций АО. Исключайте произвольное толкование и любую неопределенность.

2. Условия реализации: проверяемость - залог исполнения

Условные опционы – это своего рода стандарт для сложных сделок. Вместе с тем, суды тщательно проверяют, наступили ли условия для реализации опциона.

Если в договоре нет перечня документов, подтверждающих наступление условий для реализации опциона, держатель опциона рискует остаться ни с чем.

Рекомендация:

закрепляйте конкретный перечень подтверждающих документов. Это упростит нотариальную процедуру и защитит держателя опциона.

3. Цена: вопрос добросовестности

В комплексных сделках, включающих кредитование, оференты часто заявляют о притворности опциона, утверждая, что он прикрывает залог доли уставного капитала ООО.

Суды анализируют соотношение стоимости доли уставного капитала ООО / акций АО и обязательств оферента перед кредитором, требуя отчеты независимых оценщиков.

Рекомендация:

оценивайте и заранее документируйте соотношение между размером обязательств и рыночной стоимостью предмета опциона. Это снизит риски признания сделки недействительной.

4. Обеспечение: защищаем предмет опциона

Главные риски до момента наступления условий для реализации опциона: отчуждение доли уставного капитала ООО / акций АО третьим лицам, изменение размера доли уставного капитала ООО / количества акций АО или уклонение от исполнения опциона.

Рекомендация:

Пропишите действенные механизмы в тексте опциона: запрет на отчуждение доли уставного капитала ООО / акций АО третьим лицам, право на запрет в течение срока действия опциона вносить соответствующие изменения в устав, обязанность содействовать реализации опциона. Также рабочими механизмами защиты являются залог доли уставного капитала для ООО, блокировка в реестре для акций, реализация ограничений через заключение корпоративного договора с внесением сведений о его наличии в ЕГРЮЛ.

Опцион - это не про «потом договоримся». Это точное обязательство, которое требует однозначных формулировок, проверяемых условий, точной цены и надежного обеспечения.

Часто именно эти ошибки делают опцион незаключенным или неисполнимым.

Остались вопросы по соглашению о предоставлении опциона?

Обращайтесь в юридическое бюро «Новикова и партнеры», я знаю, как закрыть ваши правовые риски @Olga_Lawoffice