Что означает перемирие США и Ирана для рынка нефти?

Перемирие между США и Ираном приведет к падению цен на нефть до менее чем $70 за баррель, если режим прекращения огня продержится более семи дней. При этом в случае заключения двусторонней сделки рынок может увидеть еще более выраженное снижение котировок.

Шансы на такую сделку весьма высоки: перекрытие Ормузского пролива де-факто означало покушение на суверенитет Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака, Кувейта и Катара, для которых «Ормуз» является основным каналом экспорта углеводородов; потери нес и Китай, который является крупнейшим импортером ближневосточной нефти.

Поэтому восстановление транзита может стать реальностью не только на ближайшие две недели, но и на гораздо более длительный срок.

Основная развилка – будут ли сняты санкции в отношении Ирана, включая эмбарго, поэтапно введенное в 2018-2019 гг.

Если Иран получит возможность беспрепятственно экспортировать нефть, а США согласятся с допуском в Иран международных нефтесервисных компаний, рынок получит ощутимый рост предложения, который обессмыслит сделку ОПЕК+, особенно на фоне торможения глобального прироста нефтяного спроса.

На снижение цен будет работать и решение восьми ведущих стран ОПЕК+ повысить квоты на добычу нефти на 206 тыс. баррелей в сутки, принятое до завершения острой фазы конфликта. По итогам мая 2026 г. общая квота «восьмерки» ОПЕК+ превысит уровень марта 2025 г. на 3,29 млн б/с, что эквивалентно двухлетнему приросту глобального спроса.

Мартовский скачок цен Brent до более чем $100 за баррель может стать «прощальным поцелуем» эпохи дорогой нефти, которая началась с войны в Ираке и которую может подытожить иранский конфликт.

Торможение глобального спроса и вероятное снижение объемов «санкционной» нефти не оставляют странам-производителям иного выбора, кроме как компенсировать выпадающие доходы за счет увеличения предложения, что будет играть на стабилизацию рынка.

Родионов