ИПЕМ прогнозирует дальнейший рост ставок аренды грузовых вагонов

По прогнозу ИПЕМ, в краткосрочном периоде до конца 2024 года погрузка и грузооборот будут отрицательными, негативные факторы в обороте грузовых вагонов сохранятся, цены на грузовые вагоны не снизятся, лизинговые ставки скорректируются вверх с учетом нового ключа, соответственно ставки аренды продолжат умеренно расти. Об этом в ходе круглого стола АО «Морцентр-ТЭК» «Транспортная логистика. Реальность и перспективы» рассказал заместитель генерального директора ИПЕМ Владимир Савчук.

За последние 12 месяцев (с июля 2023 года по июль 2024 года) ставки аренды грузовых вагонов выросли: для полувагонов на 20-22% (до 2 650-3080 руб/сут по типовым полувагонам, до 2800-3400 руб/сут по инновационным полувагонам), для цистерн на 20-40% (цистерны для перевозки СУГ – на 20% (до 2800-3950 руб/сут), цистерны нефтебензиновые на 40% (до 1600-3500 руб/сут)), на фитинговые платформы на 4-17% (40-футовые – на 4% (до 1400-1850 руб/сут), 60-футовые – на 15,7% (до 1250-2300 руб/сут)), 80-футовые – на 17% (до 1900-2700 руб/сут).

Несмотря на то, что в последние шесть лет темпы роста парка грузовых вагонов в 12 раз опережали темпы роста грузовой работы (парк вырос на 19,3% (+215 тыс. вагонов), грузооборот вырос на 1,5%) свободных порожних вагонов в местах погрузки под согласованные РЖД заявки на перевозки не всегда хватает.

Ежемесячные опросы, проводимые ИПЕМ, а также аналитика данных показывают, что часть дополнительно поставленного парка грузовых вагонов идет на увеличение оборота вагона по причинам снижения скоростей перевозок, роста простоев вагонов на станциях, включая ожидание подач/уборок на пути ветвевладельцев, простоев в ожидании оформления/приема вагонов к перевозкам, роста простоев при пересечении погранпереходов и т.п.

Таким образом, значительная часть дополнительно поставленных на сеть вагонов рассредоточивается по сети железных дорог, не создавая избыток вагонов у грузоотправителей. По этой причине ставки аренды не имеют предпосылок к снижению, а постоянный рост цен на новые вагоны и стоимость привлечения финансовых средств увеличивают расходы на приобретение новых вагонов, дополнительно раскручивая рост ставок.

Что касается бизнеса операторов, то ежегодно его привлекательность снижается, маржинальность не возрастает, скорее снижается, сокращая приток собственных инвестиций грузовладельцев и владельцев вагонов в новый парк грузовых вагонов. Фактически риски инвестиций возрастают. Идет рост доли привлеченного финансирования (лизинг, кредиты и т.п.). Риски убытков для лизинговых компаний ниже, чем для операторов вагонов.

Например, по расчетам ИПЕМ, маржинальность предоставления полувагонов под экспортные перевозки угля — основного ориентира для рынка оперирования — за 3 года сократилась более чем на 50%. В том числе поэтому в 2023 году мы видели смену собственников нескольких крупных операторских компаний.

@ipem_research