Почему госкомпании падают сильнее частных

Пока на рынке заливное, можно заметить одну не очень хорошую тенденцию: госкомпании льют сильнее по сравнению с частными бизнесами. Так, на днях исторические минимумы обновили акции Газпрома, ВТБ, ВК, ОВК, Алросы, Русгидро и других. Разбираемся, в чем может быть причина.

Выход нерезидентов

Во многих госкомпаниях была большая доля нерезидентов, которые оказались заморожены после 2022 года. Ситуация с Алор+ показала, что механизмы выпуска этих самых нерезидентов есть и прекрасно работают (или работали). Подтверждений этому нет, но вполне возможно из многих акций вместе с остальными выпустили и иностранцев параллельно продав выкупленные бумаги в рынок.

Банки тоже продают

Сейчас продают не только розничные инвесторы, но и профессиональные участники, включая хэдж-фонды и банки. У последних из-за просевших ОФЗ образовались огромные убытки, которые нужно чем-то покрывать, чтобы восстановить различные нормативы достаточности капитала. Поскольку из акций у таких держателей в основном голубые фишки (в т.ч. госкомпании), давление на них усиливается.

Некачественный бизнес

Будем откровенны, Газпром и ВК льют не только из-за того, что на рынке все плохо. Это сами по себе не очень качественные закредитованные компании. При более высокой ставке их бизнесу будет еще хуже, чем остальным, поэтому инвесторы спешат избавиться от таких акций в пользу чего-то получше.

Мнение IF Stocks:

Рынку сейчас очень плохо и позитива (как и желающих купить) практически не осталось. Все ждут прогресса в переговорах и прогнозов ЦБ по ключевой ставке. В такие моменты появляются одни из лучших возможностей для покупки качественных акций. С другой стороны вполне возможно, что индекс пойдет еще ниже, и к этому нужно быть готовым. Инвестировать в акции, чтобы заработать за 2-3 дня — заведомо проигрышная стратегия, но покупка качественных бумаг на текущих уровнях с прицелом на несколько лет может привести к удивительным результатам.

#Разбираем
@IF_Stocks